Udbytteækvivalens

Hvad er udbytteækvivalens?

Afkastækvivalens er renten på et skattepligtigt værdipapir, der ville generere et afkast svarende til afkastet af et skattefrit værdipapir og omvendt.

Forstå udbytteækvivalens

Afkastækvivalens er vigtig for kommunale obligationsinvestorer,. som ønsker at vide, om skattebesparelserne på deres obligationer vil opveje de lavere afkast i forhold til skattepligtige værdipapirer med lignende varighed. Udbytteækvivalens er en sammenligning, der ofte bruges af investorer, når de forsøger at finde ud af, om de ville få et bedre afkast fra en skattefri eller skattefri investering, end de ville få fra et skattepligtigt alternativ.

Udbytteækvivalens kan beregnes ved hjælp af følgende ligninger:

$\begin &\text = \frac { \text } { 1 - \text } \ \end$</ span>



og

$\begin \text =& \ \text \ \times \ &( 1 - \text ) \ \end$



For at beregne afkastækvivalensen mellem skattefrie og skattepligtige værdipapirer skal du starte med at dividere obligationens skattefritagne afkast med 1 minus investorens skattesats. Antag for eksempel, at du overvejede en investering i en 6 % skattefri kommunal obligation, men ville vide, hvad renten på en skattepligtig virksomhedsobligation skulle være for at give dig samme afkast. Hvis du har en skattesats på 24 %, vil du trække 0,24 minus én fra, hvilket i alt er 0,76. Derefter skal du dividere 6, det skattefrie udbytte, med 0,76, hvilket svarer til 7,9.

Denne beregning fortæller dig, at du skal have et afkast på 7,9 % af din skattepligtige investering for at matche de 6 % afkast på den skattefrie investering. Hvis du på den anden side var i skatteklassen på 35 %, ville du have brug for et afkast på 9,2 % på din virksomhedsobligation for at matche afkastet på 6 % af din muni-investering.

Omvendt, hvis du kender dit skattepligtige afkast, kan du beregne den tilsvarende sats på en skattefri investering. Dette gøres ved at gange den skattepligtige sats med 1 minus din skattesats. Så hvis dit skattepligtige afkast er 6 %, og din skattesats er 24 %, skal du have et afkast på 4,6 % på et skattefrit værdipapir for at matche efter skat af et skattepligtigt værdipapir.

Nye marginale skattesatser

Vedtagelsen af loven om skattelettelser og job i slutningen af 2017 resulterede i en række ændringer af marginalskattesatser og indkomstgrupper, der begyndte i 2018. Den marginale skattesats er den skattesats, som indkomstmodtagere pådrager sig for hver ekstra indkomstdollar .. Efterhånden som den marginale skattesats stiger, ender skatteyderne med færre penge per tjent dollar, end de havde tilbageholdt på tidligere tjente dollars.

Skattesystemer, der anvender marginalskattesatser, anvender forskellige skattesatser på forskellige indkomstniveauer; efterhånden som indkomsten stiger, beskattes den med en højere sats. Det er dog vigtigt at bemærke, at indkomsten ikke alle beskattes med én sats, men med mange satser, efterhånden som den bevæger sig hen over marginalskattesatsen.

Ved beregning af afkastækvivalensen mellem skattefrie og skattepligtige investeringer bør investorer være opmærksomme på disse nye skattesatser og inkorporere dem i overensstemmelse hermed i deres afkastækvivalensligninger.

2021 Indkomstskatteklasser

TTT

Højdepunkter

• Afkastækvivalens er vigtig for kommunale obligationsinvestorer, som ønsker at vide, om skattebesparelserne på deres obligationer vil opveje de lavere afkast i forhold til skattepligtige værdipapirer med lignende varighed.

• Afkastækvivalens er renten på et skattepligtigt værdipapir, der ville generere et afkast svarende til afkastet af et skattefrit værdipapir og omvendt.

• Ved beregning af afkastækvivalensen mellem skattefrie og skattepligtige investeringer skal investorer være opmærksomme på de aktuelle skattesatser.