Equivalenza di rendimento
Che cos'è l'equivalenza del rendimento?
L'equivalenza del rendimento è il tasso di interesse su un titolo imponibile che genererebbe un rendimento equivalente a quello di un titolo esente da imposta e viceversa.
Capire l'equivalenza del rendimento
L'equivalenza del rendimento è importante per gli investitori obbligazionari municipali,. che vogliono sapere se i risparmi fiscali delle loro obbligazioni compenseranno i rendimenti inferiori rispetto a titoli imponibili di durata simile. L'equivalenza del rendimento è un confronto spesso utilizzato dagli investitori quando cercano di capire se otterrebbero un rendimento migliore da un investimento esentasse o esentasse rispetto a un'alternativa tassabile.
L'equivalenza della resa può essere calcolata utilizzando le seguenti equazioni:
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Per calcolare l'equivalenza del rendimento tra titoli esenti da imposta e titoli imponibili, inizia dividendo il rendimento esentasse dell'obbligazione per 1 meno l' aliquota fiscale dell'investitore. Ad esempio, supponiamo che tu stia prendendo in considerazione un investimento in un'obbligazione municipale esentasse del 6%, ma volessi sapere quale dovrebbe essere il tasso di interesse su un'obbligazione societaria tassabile per darti lo stesso rendimento. Se si dispone di un'aliquota fiscale del 24%, si sottrae 0,24 meno uno, per un totale di 0,76. Quindi divideresti 6, il rendimento esentasse, per 0,76, che equivale a 7,9.
Questo calcolo ti dice che avresti bisogno di un ritorno del 7,9% sul tuo investimento imponibile per abbinare il rendimento del 6% sull'investimento esentasse. Se, d'altra parte, fossi nella fascia fiscale del 35%, avresti bisogno di un ritorno del 9,2% sulla tua obbligazione aziendale per abbinare il rendimento del 6% sul tuo investimento muni.
Al contrario, se conosci il tuo tasso di rendimento imponibile, puoi calcolare l'aliquota equivalente su un investimento esentasse. Questo viene fatto moltiplicando l'aliquota imponibile per 1 meno l'aliquota fiscale. Quindi, se la tua dichiarazione imponibile è del 6% e la tua aliquota fiscale è del 24%, hai bisogno di una dichiarazione del 4,6% su un titolo esentasse per abbinare la dichiarazione al netto delle tasse su un titolo imponibile.
Nuove aliquote fiscali marginali
L'approvazione del Tax Cuts and Jobs Act alla fine del 2017 ha comportato una serie di modifiche alle aliquote fiscali marginali e alle fasce di reddito a partire dal 2018 .. Con l'aumento dell'aliquota fiscale marginale, i contribuenti finiscono per avere meno soldi per dollaro guadagnato rispetto a quanto avevano trattenuto sui dollari guadagnati in precedenza.
I sistemi fiscali che utilizzano aliquote fiscali marginali applicano aliquote fiscali diverse a diversi livelli di reddito; all'aumentare del reddito, viene tassato a un'aliquota più elevata. È importante notare, tuttavia, che il reddito non è tassato tutto a un'aliquota, ma a più aliquote mentre si sposta attraverso la tabella delle aliquote marginali.
Nel calcolare l'equivalenza del rendimento tra investimenti esentasse e imponibile, gli investitori dovrebbero essere consapevoli di queste nuove aliquote fiscali e incorporarle di conseguenza nelle loro equazioni di equivalenza del rendimento.
Fasce di imposta sul reddito 2021
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Mette in risalto
L'equivalenza del rendimento è importante per gli investitori obbligazionari municipali, che vogliono sapere se i risparmi fiscali delle loro obbligazioni compenseranno i rendimenti inferiori rispetto a titoli imponibili di durata simile.
L'equivalenza del rendimento è il tasso di interesse su un titolo imponibile che genererebbe un rendimento equivalente a quello di un titolo esente, e viceversa.
Nel calcolare l'equivalenza del rendimento tra investimenti esenti da imposte e investimenti imponibili, gli investitori dovrebbero essere consapevoli delle aliquote fiscali vigenti.
