Avkastningsekvivalens

Vad är avkastningsekvivalens?

Avkastningsekvivalens är räntan på ett skattepliktigt värdepapper som skulle generera en avkastning motsvarande avkastningen på ett skattebefriat värdepapper och vice versa.

Förstå avkastningsekvivalens

Avkastningsekvivalens är viktig för investerare i kommunala obligationer , som vill veta om skattebesparingarna på deras obligationer kommer att kompensera för den lägre avkastningen i förhållande till skattepliktiga värdepapper med liknande löptid. Avkastningsekvivalens är en jämförelse som ofta används av investerare när de försöker ta reda på om de skulle få en bättre avkastning från en skattebefriad eller skattefri investering än de skulle få från ett skattepliktigt alternativ.

Avkastningsekvivalens kan beräknas med hjälp av följande ekvationer:

$\begin &\text = \frac { \text } { 1 - \text } \ \end$</ span>



och

$\begin \text =& \ \text \ \times \ &( 1 - \text ) \ \end$



För att beräkna avkastningsekvivalensen mellan skattebefriade och skattepliktiga värdepapper, börja med att dividera obligationens skattebefriade avkastning med 1 minus investerarens skattesats. Anta till exempel att du funderade på att investera i en 6 % skattebefriad kommunalobligation, men ville veta vad räntan på en skattepliktig företagsobligation skulle behöva vara för att ge dig samma avkastning. Om du har en skattesats på 24 %, skulle du subtrahera 0,24 minus en, vilket är 0,76. Sedan skulle du dividera 6, den skattebefriade avkastningen, med 0,76, vilket motsvarar 7,9.

Den här beräkningen talar om för dig att du skulle behöva en avkastning på 7,9 % på din skattepliktiga investering för att matcha avkastningen på 6 % på den skattebefriade investeringen. Om du å andra sidan var i skatteklassen på 35 %, skulle du behöva en avkastning på 9,2 % på din företagsobligation för att matcha avkastningen på 6 % på din kommunala investering.

Omvänt, om du känner till din skattepliktiga avkastning, kan du beräkna motsvarande ränta på en skattebefriad investering. Detta görs genom att multiplicera den skattepliktiga satsen med 1 minus din skattesats. Så om din skattepliktiga avkastning är 6 % och din skattesats är 24 %, behöver du en avkastning på 4,6 % på ett skattebefriat värdepapper för att matcha avkastningen efter skatt på ett skattepliktigt värdepapper.

Nya marginalskattesatser

Antagandet av lagen om skattesänkningar och jobb i slutet av 2017 resulterade i ett antal förändringar av marginalskattesatser och inkomstklasser med början 2018. Marginalskattesatsen är den skattesats som inkomsttagare får på varje ytterligare inkomstdollar.. När marginalskatten ökar, hamnar skattebetalarna med mindre pengar per intjänad dollar än de hade behållit på tidigare intjänade dollar.

Skattesystem som använder marginalskattesatser tillämpar olika skattesatser på olika inkomstnivåer; när inkomsten stiger beskattas den med en högre skattesats. Det är dock viktigt att notera att alla inkomster inte beskattas i en takt utan i många takter eftersom den rör sig över marginalskatteschemat.

När man beräknar avkastningsekvivalensen mellan skattefria och skattepliktiga investeringar bör investerare vara medvetna om dessa nya skattesatser och inkludera dem i enlighet med deras avkastningsekvivalens.

2021 inkomstskatteklasser

TTT

Höjdpunkter

• Avkastningsekvivalens är viktigt för investerare i kommunala obligationer, som vill veta om skattebesparingarna för deras obligationer kommer att kompensera för den lägre avkastningen i förhållande till skattepliktiga värdepapper med liknande löptid.

– Avkastningsekvivalens är räntan på ett skattepliktigt värdepapper som skulle generera en avkastning motsvarande avkastningen på ett skattebefriat värdepapper och vice versa.

• Vid beräkning av avkastningslikvärdigheten mellan skattefria och skattepliktiga investeringar bör investerare vara medvetna om de aktuella skattesatserna.