जेड-बॉन्ड

जेड-बॉन्ड क्या है?

एक जेड-बॉन्ड, जिसे प्रोद्भवन बंधन के रूप में भी जाना जाता है, अक्सर परिपक्व होने वाला अंतिम बंधन होता है। यह भुगतान प्राप्त करता है, जो कि अन्य सभी बांड वर्गों के बाद, मूलधन में जोड़े गए ब्याज का प्रोद्भवन है।

जेड-बॉन्ड को समझना

एक जेड-बॉन्ड एक संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ) की अंतिम किश्त है। ऋण सुरक्षा के अंतिम भाग के रूप में, यह अंतिम भुगतान प्राप्त करता है। सीएमओ के अन्य किश्तों के विपरीत, एक जेड-बॉन्ड अपने धारक को तब तक भुगतान वितरित नहीं करता है जब तक कि सभी अलग-अलग किश्तों का भुगतान नहीं किया जाता है। हालांकि, बंधक के पूरे जीवन में ब्याज अर्जित करना जारी रहेगा। इस प्रकार, जब जेड-बॉन्ड अंततः भुगतान करता है, तो उसके धारक एक मोटी रकम की उम्मीद कर सकते हैं। बांड मूलधन और ब्याज दोनों का भुगतान करेगा।

जेड-बॉन्ड को सट्टा निवेश के रूप में वर्गीकृत किया गया है और यह निवेशकों के लिए जोखिम भरा हो सकता है। एक जेड-बॉन्ड एक प्रकार का बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) है। एक एमबीएस अंतर्निहित प्रतिभूतियों के एक पूल से बना होता है जो आमतौर पर घरेलू बंधक होते हैं। एक एमबीएस केवल ऋणदाता के अपने बंधक भुगतान करने की क्षमता में ऋणदाता के विश्वास से सुरक्षित होता है।

यदि उधारकर्ताओं का एक पूल अपने बंधक भुगतान पर सभी चूक करता है, और उन बंधकों को एक सीएमओ में एक साथ पैक किया जाता है, तो उस सीएमओ के लिए जेड-बॉन्ड रखने वाला निवेशक पैसा खो सकता है। आने वाले बंधक भुगतान के बिना, बांड का भुगतान नहीं किया जा सकता है। जिन लोगों ने सीएमओ के अन्य किश्तों में निवेश किया है, वे अभी भी अपना प्रारंभिक निवेश वापस कर सकते हैं। हालाँकि, क्योंकि Z-बांड अन्य सभी भागों के बाद भुगतान करते हैं, Z-बॉन्ड धारक को सबसे अधिक नुकसान होता है। इसके विपरीत, जेड-बॉन्ड को शामिल करने से सीएमओ के अन्य किश्तों में विश्वास बढ़ता है, यह देखते हुए कि जेड-बॉन्ड दायित्वों को जेड-बॉन्ड दायित्वों से पहले अन्य किश्तों के भुगतान दायित्वों को पूरा करने के लिए लागू किया जा सकता है।

जेड-बॉन्ड जोखिम को कम करना

अधिकांश बंधक-समर्थित प्रतिभूतियाँ या तो एक संघीय एजेंसी या सरकार द्वारा प्रायोजित संस्था (GSE) जैसे फैनी मॅई और फ़्रेडी मैक द्वारा जारी की जाती हैं। जो एक संघीय एजेंसी द्वारा जारी किए जाते हैं , उन्हें अमेरिकी सरकार के पूर्ण विश्वास और श्रेय का समर्थन प्राप्त होता है। इस तरह, वे बेहद कम जोखिम वाले हो सकते हैं क्योंकि उन्हें यूएस ट्रेजरी द्वारा गारंटी दी जाती है ।

हालाँकि, सरकार द्वारा प्रायोजित संस्था (GSE) के पास US ट्रेजरी समर्थन नहीं है। ये संस्थाएं सीधे ट्रेजरी से पैसा उधार ले सकती हैं, लेकिन सरकार इन एजेंसियों को जमानत देने के लिए धन उपलब्ध कराने के लिए बाध्य नहीं है, अगर वे खुद को अपने कर्ज का भुगतान करने में असमर्थ पाते हैं। हालांकि इन प्रतिभूतियों में कुछ जोखिम होता है, लेकिन आमतौर पर उस जोखिम को कम माना जाता है। उदाहरण के लिए, 2007-08 के वित्तीय संकट के दौरान, फ़्रेडी मैक और फ़ैनी मॅई को असफल होने के लिए बहुत बड़ा समझा गया,. और यू.एस. ट्रेजरी ने उनके ऋण का समर्थन करने के लिए कदम बढ़ाया ।

बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) का एक छोटा हिस्सा निजी फर्मों से आता है, जैसे कि निवेश बैंक और अन्य वित्तीय संस्थान। इन प्रतिभूतियों को जोखिम में काफी अधिक माना जाना चाहिए, क्योंकि अमेरिकी सरकार उन्हें वापस नहीं करती है। जारीकर्ता सीधे यूएस ट्रेजरी से उधार नहीं ले सकते हैं, अगर बंधक डिफ़ॉल्ट हो।

##हाइलाइट

• एक जेड-बॉन्ड, जिसे प्रोद्भवन बांड के रूप में भी जाना जाता है, अक्सर परिपक्व होने वाला अंतिम बंधन होता है। यह भुगतान प्राप्त करता है, जो कि अन्य सभी बांड वर्गों के बाद, मूलधन में जोड़े गए ब्याज का प्रोद्भवन है।

• एक जेड-बॉन्ड एक प्रकार की बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) और एक संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ) की अंतिम किश्त है।

• जेड-बॉन्ड को सट्टा निवेश के रूप में वर्गीकृत किया गया है और यह निवेशकों के लिए जोखिम भरा हो सकता है।