Z-Bond

Hvað er Z-Bond?

Z-skuldabréf, einnig þekkt sem uppsöfnunarskuldabréf,. er oft síðasta skuldabréfið til gjalddaga. Það fær greiðslu, sem eru áfallnir vextir sem bætast við höfuðstólinn, á eftir öllum öðrum skuldabréfaflokkum.

Að skilja Z-Bond

Z-skuldabréf er síðasti áfangi veðskuldbindingar (CMO). Sem síðasti hluti skuldatryggingarinnar fær hún greiðslu síðast. Ólíkt öðrum hlutum CMO, úthlutar Z-skuldabréfi ekki greiðslum til handhafa sinna fyrr en allir aðskildir hlutar eru greiddir. Hins vegar munu vextirnir halda áfram að safnast á líftíma veðsins. Þannig að þegar Z-skuldabréfið skilar sér loksins getur handhafi þess búist við háum upphæðum. Skuldabréfið greiðir bæði höfuðstól og vexti.

Z-skuldabréf eru flokkuð sem spákaupmennska og geta verið áhættusöm fyrir fjárfesta. Z-skuldabréf er tegund veðtryggðra trygginga (MBS). MBS samanstendur af safni undirliggjandi verðbréfa sem venjulega eru húsnæðislán. MBS er aðeins tryggt með trausti lánveitanda á getu lántaka til að greiða af húsnæðislánum sínum.

Ef hópur lántakenda vanrækir greiðslur af húsnæðislánum sínum og þeim húsnæðislánum er pakkað saman í eina CMO, gæti fjárfestirinn sem á Z-skuldabréf fyrir þá CMO tapað peningum. Án innkominna húsnæðislánagreiðslna er ekki hægt að greiða skuldabréfin upp. Fólk sem fjárfesti í öðrum hlutum CMO getur samt endurheimt upphaflega fjárfestingu sína. Hins vegar, vegna þess að Z-skuldabréf greiða út eftir alla aðra hluta, tapar eigandi Z-skuldabréfa mestu. Á hinn bóginn eykur það að vera með Z-skuldabréf traust á öðrum hlutum CMO, í ljósi þess að hægt er að beita Z-skuldabréfagreiðslum til að fullnægja greiðsluskuldbindingum hinna áfönganna á undan Z-skuldabréfaskuldbindingunum.

Lágmarka Z-skuldabréfaáhættu

Flest veðtryggð verðbréf eru gefin út af annað hvort alríkisstofnun eða af ríkisstyrktum aðila (GSE) eins og Fannie Mae og Freddie Mac. Þeir sem eru gefnir út af alríkisstofnun eru studdir af fullri trú og trú bandarískra stjórnvalda. Þannig geta þau verið afar lítil áhætta vegna þess að þau eru tryggð af bandaríska fjármálaráðuneytinu

Hins vegar hefur ríkisstyrkt eining (GSE) ekki stuðning bandaríska fjármálaráðuneytisins. Þessir aðilar geta fengið lánað beint úr ríkissjóði, en stjórnvöldum er ekki skylt að leggja fram fé til að bjarga þessum stofnunum ef þær lenda í því að geta ekki greitt skuldir sínar. Þó að þessi verðbréf hafi nokkra áhættu, er sú áhætta almennt talin lítil. Til dæmis, í fjármálakreppunni 2007-08, voru Freddie Mac og Fannie Mae talin of stór til að mistakast,. og bandaríska fjármálaráðuneytið greip inn til að standa undir skuldum þeirra .

Minni hluti veðtryggðra verðbréfa (MBS) kemur frá einkafyrirtækjum, svo sem fjárfestingarbönkum og öðrum fjármálastofnunum. Þessi verðbréf ættu að teljast verulega áhættumeiri þar sem bandarísk stjórnvöld standa ekki að baki þeim. Útgefendur geta ekki tekið lán beint frá bandaríska fjármálaráðuneytinu ef veðlánin eru í vanskilum.

Hápunktar

Z-skuldabréf, einnig þekkt sem uppsöfnunarskuldabréf, er oft síðasta skuldabréfið til gjalddaga. Það fær greiðslu, sem eru áfallnir vextir sem bætast við höfuðstólinn, á eftir öllum öðrum skuldabréfaflokkum.
Z-skuldabréf er tegund veðtryggðs verðbréfa (MBS) og síðasti áfangi veðskuldbindingar (CMO).
Z-skuldabréf eru flokkuð sem spákaupmennska og geta verið áhættusöm fyrir fjárfesta.