Investor's wiki

Umboðsbréf

Umboðsbréf

Hvað er umboðsskuldabréf?

Umboðsskuldabréf er verðbréf gefið út af ríkisstyrktu fyrirtæki eða af alríkisráðuneytinu öðru en bandaríska fjármálaráðuneytinu. Sum eru ekki að fullu tryggð á sama hátt og bandarísk ríkisskuldabréf og sveitarfélög eru. Umboðsskuldabréf er einnig þekkt sem umboðsskuld.

Hvernig umboðsskuldabréf virka

Flest umboðsskuldabréf greiða hálfsárs fastan afsláttarmiða. Þeir eru seldir í ýmsum þrepum, yfirleitt með lágmarksfjárfestingarstigi upp á $10.000 fyrir fyrsta þrep og $5.000 fyrir viðbótarhækkanir. GNMA verðbréf koma hins vegar í $25.000 þrepum.

Sum umboðsskuldabréf eru með fasta afsláttarmiða á meðan önnur eru með breytilegum vöxtum. Vextir á umboðsskuldabréfum með breytilegum vöxtum eru reglulega breyttir í samræmi við hreyfingu viðmiðunarvaxta, svo sem LIBOR.

Eins og öll skuldabréf hafa umboðsskuldabréf vaxtaáhættu. Það er, skuldabréfafjárfestir getur aðeins keypt skuldabréf til að komast að því að vextir hækka. Raunverulegur eyðslumáttur skuldabréfsins er minni en hann var. Fjárfestirinn hefði getað grætt meira með því að bíða eftir hærri vöxtum. Auðvitað er þessi áhætta meiri fyrir verð á skuldabréfum til langs tíma.

Tegundir umboðsskuldabréfa

Það eru tvenns konar umboðsskuldabréf, þar á meðal ríkisumboðsskuldabréf og ríkisstyrkt fyrirtæki (GSE) skuldabréf.

Skuldabréf alríkisstjórnar

alríkisstofnana eru gefin út af Federal Housing Administration (FHA), Small Business Administration (SBA) og Government National Mortgage Association (GNMA). GNMA eru almennt gefin út sem veðbréf sem fara í gegnum veð.

Líkt og ríkisverðbréf eru skuldabréf alríkisstofnana studd af fullri trú og inneign bandaríska ríkisins. Fjárfestir fær reglulegar vaxtagreiðslur á meðan hann er með þetta umboðsskuldabréf. Á gjalddaga þess er öllu nafnvirði umboðsbréfsins skilað til skuldabréfaeiganda.

Alríkisskuldabréf bjóða upp á aðeins hærri vexti en ríkisskuldabréf vegna þess að þau eru minna seljanleg. Að auki geta umboðsskuldabréf verið innkallanleg , sem þýðir að stofnunin sem gaf þau út getur ákveðið að innleysa þau fyrir áætlaðan gjalddaga.

Ríkisstyrkt fyrirtækjaskuldabréf

GSE er gefið út af aðilum eins og Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage (Freddie Mac), Federal Farm Credit Banks Funding Corporation og Federal Home Loan Bank.

Þetta eru ekki ríkisstofnanir. Þetta eru einkafyrirtæki sem þjóna opinberum tilgangi og geta því verið studd af stjórnvöldum og háð eftirliti hins opinbera.

GSE umboðsskuldabréf hafa ekki sama stuðning bandaríska ríkisins og ríkisskuldabréf og ríkisskuldabréf. Þess vegna er einhver útlánaáhætta og vanskilaáhætta og ávöxtunarkrafan sem boðin er af þeim yfirleitt hærri.

Til að mæta skammtímafjármögnunarþörf gefa sumar stofnanir út afsláttarseðla án afsláttarmiða eða „diskótek“ með afslætti að jafnvirði. Diskótek eru með gjalddaga á bilinu frá einum degi til árs og, ef þau eru seld fyrir gjalddaga, getur það leitt til taps fyrir fjárfesti umboðsbréfa.

Ríkisstyrkt fyrirtækjaskuldabréf hafa ekki sama stuðning bandaríska ríkisins og ríkisskuldabréf og önnur umboðsskuldabréf.

Skattasjónarmið

Vextir af flestum, en ekki öllum, umboðsskuldabréfum eru undanþegnir sveitar- og ríkissköttum. Umboðsskuldabréf Farmer Mac, Freddie Mac og Fannie Mae eru að fullu skattskyld.

Umboðsskuldabréf, þegar þau eru keypt með afslætti, geta lagt fjárfestir á fjármagnstekjuskatt þegar þau eru seld eða innleyst. Söluhagnaður eða tap við sölu umboðsskuldabréfa er skattlagður á sama gengi og hlutabréf.

Tennessee Valley Authority (TVA), Federal Home Loan Banks og Federal Farm Credit Banks umboðsskuldabréf eru undanþegin staðbundnum og ríkissköttum.

##Hápunktar

  • Flestir, en ekki allir, eru undanþegnir ríkis- og útsvarsgjöldum.

  • Skuldabréf alríkisstofnana og ríkisstyrkt fyrirtækjaskuldabréf greiða aðeins hærri vexti en bandarísk ríkisskuldabréf.

  • Eins og öll skuldabréf hafa þau vaxtaáhættu.