Bon Agensi

Apakah Bon Agensi?

Bon agensi ialah sekuriti yang dikeluarkan oleh perusahaan tajaan kerajaan atau oleh jabatan kerajaan persekutuan selain daripada Perbendaharaan AS. Sesetengahnya tidak dijamin sepenuhnya dengan cara yang sama seperti Perbendaharaan AS dan bon perbandaran. Bon agensi juga dikenali sebagai hutang agensi.

Cara Bon Agensi Berfungsi

Kebanyakan bon agensi membayar kupon tetap separuh tahunan. Ia dijual dalam pelbagai kenaikan, secara amnya dengan tahap pelaburan minimum $10,000 untuk kenaikan pertama dan $5,000 untuk kenaikan tambahan. Sekuriti GNMA, bagaimanapun, datang dalam kenaikan $25,000.

Sesetengah bon agensi mempunyai kadar kupon tetap manakala yang lain mempunyai kadar terapung. Kadar faedah pada bon agensi kadar terapung diselaraskan secara berkala mengikut pergerakan kadar penanda aras, seperti LIBOR.

Seperti semua bon, bon agensi mempunyai risiko kadar faedah. Iaitu, pelabur bon boleh membeli bon hanya untuk mendapati bahawa kadar faedah meningkat. Kuasa perbelanjaan sebenar bon adalah kurang daripada sebelumnya. Pelabur boleh membuat lebih banyak wang dengan menunggu kadar faedah yang lebih tinggi untuk bermula. Sememangnya, risiko ini lebih besar untuk harga bon jangka panjang.

Jenis Bon Agensi

Terdapat dua jenis bon agensi, termasuk bon agensi kerajaan persekutuan dan bon perusahaan tajaan kerajaan (GSE).

Bon Agensi Kerajaan Persekutuan

agensi kerajaan persekutuan dikeluarkan oleh Federal Housing Administration (FHA), Small Business Administration (SBA), dan Government National Mortgage Association (GNMA). GNMA biasanya diterbitkan sebagai sekuriti pas-lalu gadai janji.

Seperti sekuriti Perbendaharaan, bon agensi kerajaan persekutuan disokong oleh kepercayaan penuh dan kredit kerajaan AS. Seorang pelabur menerima bayaran faedah tetap semasa memegang bon agensi ini. Pada tarikh matangnya, nilai muka penuh bon agensi dikembalikan kepada pemegang bon.

Bon agensi persekutuan menawarkan kadar faedah yang lebih tinggi sedikit daripada bon Perbendaharaan kerana ia kurang cair. Selain itu, bon agensi mungkin boleh dipanggil , yang bermaksud bahawa agensi yang mengeluarkannya boleh memutuskan untuk menebusnya sebelum tarikh matang yang dijadualkan.

Bon Perusahaan Tajaan Kerajaan

GSE dikeluarkan oleh entiti seperti Persatuan Gadai Janji Kebangsaan Persekutuan (Fannie Mae), Gadai Janji Pinjaman Rumah Persekutuan (Freddie Mac), Perbadanan Pembiayaan Bank Kredit Ladang Persekutuan dan Bank Pinjaman Rumah Persekutuan.

Ini bukan agensi kerajaan. Mereka adalah syarikat swasta yang berkhidmat untuk tujuan awam, dan dengan itu mungkin disokong oleh kerajaan dan tertakluk kepada pengawasan kerajaan.

Bon agensi GSE tidak mempunyai tahap sokongan yang sama oleh kerajaan AS seperti bon Perbendaharaan dan bon agensi kerajaan. Oleh itu, terdapat beberapa risiko kredit dan risiko lalai, dan hasil yang ditawarkan pada mereka biasanya lebih tinggi.

Untuk memenuhi keperluan pembiayaan jangka pendek, sesetengah agensi mengeluarkan nota diskaun tanpa kupon, atau "disko," pada diskaun setanding. Disko mempunyai tempoh matang antara satu hari hingga setahun dan, jika dijual sebelum matang, boleh mengakibatkan kerugian bagi pelabur bon agensi.

Bon perusahaan tajaan kerajaan tidak mempunyai tahap sokongan yang sama oleh kerajaan AS seperti bon Perbendaharaan dan bon agensi lain.

Pertimbangan Cukai

Faedah daripada kebanyakan, tetapi bukan semua, bon agensi dikecualikan daripada cukai tempatan dan negeri. Bon agensi Petani Mac, Freddie Mac dan Fannie Mae dikenakan cukai sepenuhnya.

Bon agensi, apabila dibeli pada harga diskaun, boleh menyebabkan pelabur dikenakan cukai keuntungan modal apabila ia dijual atau ditebus. Keuntungan atau kerugian modal apabila menjual bon agensi dikenakan cukai pada kadar yang sama seperti saham.

Bon agensi Tennessee Valley Authority (TVA), Bank Pinjaman Rumah Persekutuan dan Federal Farm Credit Banks dikecualikan daripada cukai tempatan dan negeri.

##Sorotan

• Kebanyakan, tetapi bukan semua, dikecualikan daripada cukai negeri dan tempatan.

• Bon agensi kerajaan persekutuan dan bon perusahaan tajaan kerajaan membayar faedah lebih tinggi sedikit daripada bon Perbendaharaan AS.

• Seperti mana-mana bon, ia mempunyai risiko kadar faedah.