Floatari
Hvað er floti?
Floater, einnig þekktur sem fljótandi vaxtabréf (FRN), er skuldabréf eða önnur tegund skuldaskjals þar sem vaxtagreiðslan er breytileg og bundin við fyrirfram ákveðna viðmiðunarvísitölu, svo sem London Inter-bank Offer Rate (LIBOR), sem aðlagast miðað við núverandi markaðsaðstæður.
Fljótandi lygi getur verið andstæða við fastvaxtaseðil,. sem greiðir sömu vexti fyrir allan gjalddaga.
Skilningur á flotum
Floater er fasttekjutrygging sem gerir afsláttarmiðagreiðslur byggðar á viðmiðunarvöxtum. Afsláttarmiðagreiðslurnar eru leiðréttar í kjölfar breytinga á ríkjandi vöxtum á markaði. Þegar vextir hækka er verðmæti afsláttarmiðanna hækkað til að endurspegla hærra hlutfallið.
Aðrir viðmiðunar- eða viðmiðunarvextir eru meðal annars evru millibankatilboðsvextir (EURIBOR), alríkisvextir og vextir bandarískra ríkissjóðs. Til dæmis getur fljótandi skuldabréf haft afsláttarmiðavextina stillta á "þriggja mánaða ríkisvíxlavexti auk 0,5%." Ríkis- eða fyrirtækjaútgefandi getur greitt afsláttarmiða á floti mánaðarlega, ársfjórðungslega, hálfsárs eða árlega.
Þar sem fljótandi vextir eru byggðir á skammtímavöxtum, sem eru almennt lægri en langtímavextir, greiðir fljótandi vextir venjulega lægri vexti en sambærileg fastvaxtaseðill á sama tíma. Ef skynjun lánstrausts útgefanda verður neikvæð geta fjárfestar krafist hærri vaxta, td þriggja mánaða ríkisvíxla auk 0,75%.
Floater er hagstæðari handhafanum þar sem vextir hækka vegna þess að það gerir skuldabréfaeiganda kleift að taka þátt í hækkun vaxta þar sem afsláttarmiðahlutfall skuldabréfsins verður leiðrétt upp á við. Fjárfestar sem velja fljótandi vexti eru tilbúnir að sætta sig við lægra upphafsgengi í skiptum fyrir möguleika á hærra gengi ef markaðsvextir hækka.
Ófyrirsjáanleiki afsláttarvaxta er aðalástæðan fyrir því að fljótandi vextir bera lægri ávöxtunarkröfu en fastvaxtabréf á sama tíma. Aftur á móti er fljótandi handhafi minna hagstæður þegar vextir eru vegna þess að lækkun greiðslna sem þeir fá getur verið lægri en fastir vextir sem þeir hefðu getað haft.
Sérstök atriði
Flestir flotar munu koma með bæði þak (þak) og gólf,. sem gerir fjárfesti kleift að vita hámarks- og/eða lágmarksvexti sem seðillinn greiðir. Þak er hámarksvextir sem seðillinn getur greitt, óháð því hversu hátt viðmiðunarvextir hækka, og verndar útgefandann gegn hækkandi vöxtum.
Gólf, til samanburðar, er lægsta leyfilega greiðslan og verndar fjárfestirinn gegn alvarlegri lækkun vaxta. Vextir á floti geta breyst eins oft eða eins oft og útgefandi kýs, frá einu sinni á dag í einu sinni á ári. Þessu er ætlað að verja fjárfesta fyrir lækkandi vöxtum.
Floaters munu einnig hafa endurstillingartímabil,. sem segir fjárfestinum hversu oft vextirnir breytast. Til dæmis aðlagast margir flotar á árs-, hálfsárs- eða ársfjórðungslega grundvelli.
Andstæða flot
Ein tegund flota sem hægt er að gefa út er kölluð andhverfa flota. Afsláttarmiðavextir á öfugu flota eru öfugir við viðmiðunarvexti. Afsláttarmiðavextir eru reiknaðir með því að draga viðmiðunarvexti frá fasta á hverjum afsláttarmiðadegi. Þegar viðmiðunarvextir hækka munu vextir lækka þar sem vextir eru dregnir frá greiðslu afsláttarmiða.
Hærri vextir þýðir að meira er dregið frá, þannig að minna er greitt til handhafa skulda. Á sama hátt, þegar vextir lækka, hækkar afsláttarmiðavextir vegna þess að minna er tekið af. Til að koma í veg fyrir aðstæður þar sem afsláttarmiðahlutfall á andstæða flotanum fer niður fyrir núll, er takmörkun eða gólf sett á afsláttarmiðana eftir aðlögun. Venjulega er þessi hæð stillt á núll.
##Hápunktar
Floater verndar fjárfesta fyrir hækkandi vöxtum vegna þess að það gerir þeim kleift að uppskera hærri ávöxtun þegar afsláttarmiðahlutfallið er leiðrétt hærra.
Floater er skuldagerning þar sem vextir eru bundnir við viðmiðunarvísitölu eins og LIBOR, sem er þekkt sem viðmiðunarvextir þess.
Flestir flotar hafa bæði þak og gólf, sem gerir fjárfesti kleift að vita hámarks- eða lágmarksvexti sem seðillinn greiðir.
