Viðskiptavarðari

Hvað er viðskiptavarðari?

Viðskiptavarnarfyrirtæki er stofnun sem notar afleiður eins og framtíðarsamninga til að læsa verði á tilteknum vörum sem hún notar við rekstur sinn. Vara er nauðsynleg vara sem þarf til að framleiða vöru eða þjónustu.

Þannig getur matvælaframleiðandi stundað áhættuvarnir ef hann kaupir vörur eins og sykur eða hveiti eða sem hann þarf til að framleiða vörur sínar. Framleiðendur rafmagnsíhluta mega verja kopar sem þeir nota í framleiðslu.

Skilningur á viðskiptavörnum

Eining notar viðskiptavarnir sem aðferð til að staðla rekstrarkostnað þar sem hún reynir að stjórna vöruverðsáhættu og spá nákvæmari fyrir um framleiðslukostnað hennar. Vörn er eins og vátryggingarskírteini þar sem fjárfesting hjálpar til við að draga úr hættu á óhagstæðum verðbreytingum á eign. Viðskiptavarnarmenn takast á við framvirka samninga til að stjórna tiltekinni verðáhættu.

Aftur á móti eru kaupmenn sem ekki eru viðskiptalegir þeir fjárfestar sem nota framtíðarmarkaðinn til að spá í hrávöru. Vangaveltur eru athöfnin að eiga viðskipti með eign eða stunda fjármálaviðskipti sem hafa verulega hættu á að tapa að mestu eða öllu upphafskostnaði með von um verulegan hagnað.

Það eru mismunandi gerðir af áhættuvarnarbúnaði: áhættuvarnarbúnaði við kaup, söluhliðarvarnara og söluaðila.

The Commodity Futures Trading Commission (CFTC), bandarísk ríkisstofnun, setur færibreytur til að flokka kaupmenn til að setja takmarkanir á viðskipti og stöðustærð sem eru mismunandi milli viðskiptamanna og annarra kaupmanna. Reyndar er í vikulegri skýrslu framkvæmdastjórnarinnar um skuldbindingar kaupmanna lista yfir fjölda opinna framtíðarsamninga fyrir bæði viðskiptamenn og óviðskiptakaupmenn.

Líta má á fyrirtæki sem áhættuvarnaraðila fyrir eina vöru, en ekki fyrir aðra. Sælgætisframleiðandi sem er flokkaður sem vörn fyrir kakó eða sykur í atvinnuskyni myndi ekki flokkast fyrir vörn á áli, hitaolíu eða öðrum vörum í atvinnuskyni.

Dæmi um viðskiptavörn

Framtíðarsamningar eru notaðir bæði til spákaupmennsku og áhættuvarna. Viðskiptin fara fram í ýmsum kauphöllum og hafa verðgrundvöll fyrir afhendingu tiltekinnar vöruupphæðar á fyrirfram ákveðnum framtíðardegi. Þessi framvirka verð geta verið breytileg frá núverandi spotverði vörunnar. Spotverð er núverandi kostnaður vörunnar á opnum markaði.

Til dæmis gæti söluverð kopars nú verið 3,12 $ á hvert pund. Raflagnafyrirtæki sem notar kopar við framleiðslu sína getur sett verð sitt út frá þeim kostnaði. Hins vegar gæti verðið hækkað í framtíðinni. Þessi verðhækkun neyðir fyrirtækið annaðhvort til að græða minni eða hækka verð vörunnar.

Vogunarsjóðir eru einhverjir stærstu spákaupmenn, gera margar af sömu tegundum viðskipta og áhættuvarnarsjóðir, en eingöngu í hagnaðarskyni öfugt við að draga úr áhættu.

Aftur á móti getur lækkandi verð valdið því að vara fyrirtækisins sé hærri en keppinautarnir, sem kosta þá markaðshlutdeild. Til að koma á stöðugleika í verðsamsetningu og festa verð fyrir kopar sem það þarf til framtíðarframleiðslu gæti fyrirtækið keypt koparframvirka samninga.

Jafnvel þó að staðsetningarverð kopars sé $3,12 á pund, er verðið fyrir framtíðarafhendingu oft hærra til að taka tillit til geymslukostnaðar. Til dæmis gæti verðið fyrir afhendingu verið $3,15 fyrir hvert pund fyrir afhendingu á þremur mánuðum, $3,18 fyrir afhendingu á sex mánuðum, $3,25 á einu ári, og svo framvegis.

Sérstök atriði

Viðskiptavarðari getur dreift samningum sínum yfir marga mánuði til að tryggja ákveðið verð á tilteknum framtíðardögum.

Ef koparverð fer niður fyrir framvirka samninginn getur fyrirtækið selt samning sinn með tapi. Jafnvel að taka tap á framtíðarsamningnum gat fyrirtækið dregið úr áhættu sinni gegn hækkun á hráefniskostnaði.

Þegar koparverðið hækkar þarf raflagnafyrirtækið ekki að taka við efnislega afhendingu á vörunni heldur getur það selt framtíðina með hagnaði á opnum markaði. Fyrirtækið getur keypt eða selt koparframvirka samninga viðvarandi eftir því sem þarfir þess breytast.

Aðalatriðið

Markaðsvörn miðar að því að draga úr hættu á óhagstæðum verðbreytingum á verðbréfum eða vörum sem fyrirtæki selja. Verðvarnaraðilar taka stöður í mótvægi eða gagnstæðar stöður til að gera það, fyrst og fremst með því að fjárfesta í framtíðarsamningum og valréttum. Verndun getur mjög hjálpað til við að lágmarka tap og halda hagnaði háum.

Hápunktar

• Olíuhreinsunarstöðvar geta aftur á móti selt olíuframtíðir á meðan hveiti- eða maísbændur munu selja landbúnaðarafurðir á undan uppskeru sinni.

• Flugfélög, til dæmis, geta keypt olíu eða gas í framtíðinni í aðdraganda framtíðarflugs, eða morgunkornsframleiðandi mun kaupa hveiti eða maís í framtíðinni í ljósi eftirspurnar eftir korn í framtíðinni.

• Viðskiptavarningsfyrirtæki notar afleiðu- eða verðbréfamarkaði til að festa verð fyrir vörur sem þeir framleiða eða neyta annars í framleiðsluferlinu.

• Viðskiptavörn er aðferð til að staðla rekstrarkostnað fyrirtækis til að reyna að stjórna vöruverðsáhættu.

• Viðskiptavarnarvarnir gera fyrirtækjum kleift að draga úr áhættu sinni á markaði, sem gerir þau óviss um hvort verð á hrávöru hækkar eða lækkar þegar áhættuvörninni hefur verið komið á.

Algengar spurningar

Hver er munurinn á áhættuvörðum og spákaupmönnum?

Varnaraðili leitast við að vega upp á móti óhagstæðri verðáhættu fyrir tiltekið verðbréf með því að taka andstæða eða vega upp stöðu í öðru verðbréfi. Markmið áhættuvarnaraðila er að draga úr áhættu vegna verðbreytinga. Spákaupmaður leitast hins vegar við að græða með verðbreytingum og tekur stöður í tilteknum verðbréfum til þess.

Hver er munurinn á áhættuvörnum og gerðardómi?

Með áhættuvörnum er leitast við að draga úr verðáhættu með því að taka stöðu í mótvægi eða gagnstæðri stöðu frá aðalfjárfesta verðbréfinu eða vörunni. Markmið áhættuvarna er að draga úr áhættu. Arbitrage leitast við að græða á tímabundnum verðmun á sömu vöru sem er til á mismunandi mörkuðum.

Hvað þýðir de-hedge?

De-hedge vísar til ferlisins við að loka áhættuvörn. Þetta felur í sér viðskipti út úr stöðu sem virkaði sem vörn fyrir verðbréf eða vöru. Afvarnir eiga sér stað ef áhættuvörnin skilaði sér eða ef aðstæður á markaði gera það að verkum að staðan er ekki lengur þess virði.

Hvað er vörn?

Vörn er fjárhagsleg viðskipti eða fjárfesting sem fyrirtæki eða fjárfestir gera til að draga úr áhrifum óhagstæðra verðbreytinga á viðskipti þeirra eða aðrar fjárfestingar. Í stuttu máli er áhættuvörn ráðstöfun sem gerð er til að draga úr áhættu með því að taka stöðu í gagnstæðri stöðu eða á móti stöðu tiltekins verðbréfs.

Hverjir eru áhættuvarnarmenn á olíu- og gasmörkuðum?

Helstu áhættuvarnaraðilar á olíu- og gasmarkaði eru olíu- og gasframleiðslufyrirtækin. Þessi fyrirtæki leitast við að selja olíu og gas fyrir eins mikið og þau geta og græða þannig sem mest. Í ljósi þess að olíu- og gasverð sveiflast oft á grundvelli margvíslegra þátta, leitast olíu- og gasframleiðendur við að læsa hærra verð með því að verja verðáhættu sína. Þeir geta gert þetta með því að fjárfesta í framtíð eða valréttum.