Investor's wiki

Коммерческий хеджер

Коммерческий хеджер

Что такое коммерческий хеджер?

Коммерческий хеджер — это организация, которая использует деривативы, такие как фьючерсные контракты,. для фиксирования цены на определенные товары, которые она использует для ведения своего бизнеса. Товар – это необходимое благо, необходимое для производства товара или услуги.

Таким образом, производитель продуктов питания может практиковать коммерческое хеджирование, если он покупает такие товары, как сахар или пшеница, или которые ему необходимы для производства своей продукции. Производители электрических компонентов могут хеджировать медь, которую они используют в производстве.

Понимание коммерческих хеджеров

Предприятие использует коммерческое хеджирование как метод нормализации операционных расходов, поскольку оно пытается контролировать ценовой риск на товары и более точно прогнозировать свои производственные затраты. Хеджирование похоже на страховой полис, когда инвестиции помогают снизить риск неблагоприятных колебаний цены актива. Коммерческие хеджеры заключают фьючерсные контракты для управления определенными ценовыми рисками.

Напротив, некоммерческие трейдеры — это те инвесторы, которые используют рынок фьючерсов для спекуляции товарами. Спекуляция — это акт торговли активом или проведения финансовой операции, которая сопряжена со значительным риском потери большей части или всех первоначальных затрат с ожиданием существенной прибыли.

Существуют разные типы хеджеров: хеджеры на стороне покупки, хеджеры на стороне продажи и мерчандайзеры.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC), правительственное учреждение США, устанавливает параметры для классификации трейдеров, чтобы установить ограничения на торговлю и размер позиции, которые различаются между коммерческими и некоммерческими трейдерами. Фактически, в еженедельном отчете Комиссии « Обязательства трейдеров » указано количество открытых фьючерсных контрактов как для коммерческих, так и для некоммерческих трейдеров.

Компания может считаться коммерческим хеджером для одного товара, но не для других. Производитель конфет, классифицируемый как коммерческий хеджер для какао или сахара, не будет классифицироваться как коммерческий хеджер для алюминия, мазута или других товаров.

Пример коммерческого хеджера

Фьючерсные контракты используются как для спекулятивной торговли, так и для хеджирования. Сделки торгуются на различных биржах и имеют ценовую основу для поставки определенного количества товара в заранее определенную дату в будущем. Эти фьючерсные цены могут отличаться от текущей спотовой цены товара. Спотовая цена – это текущая стоимость товара на открытом рынке.

Например, спотовая цена на медь в настоящее время может составлять 3,12 доллара за фунт. Электромонтажная компания, которая использует медь в своем производстве, может устанавливать свои цены на основе этой стоимости. Однако в будущем цена может вырасти. Это повышение цены вынуждает компанию либо получать меньше прибыли, либо повышать цену на свой продукт.

Хедж-фонды являются одними из крупнейших спекулянтов, совершающих многие из тех же видов сделок, что и хеджеры, но исключительно для получения прибыли, а не для снижения риска.

И наоборот, падение цены может привести к тому, что продукт компании будет выше, чем у конкурентов, что будет стоить им доли рынка. Чтобы стабилизировать структуру цен и зафиксировать цену на медь, необходимую для будущего производства, компания может покупать фьючерсные контракты на медь.

Несмотря на то, что спотовая цена на медь может составлять 3,12 доллара за фунт, цена на будущую поставку часто бывает выше из-за затрат на хранение. Например, цена доставки может составлять 3,15 доллара за фунт при доставке через три месяца, 3,18 доллара за доставку через шесть месяцев, 3,25 доллара за один год и так далее.

Особые соображения

Коммерческий хеджер может диверсифицировать свои контракты на несколько месяцев, чтобы гарантировать установленную цену на определенные даты в будущем.

Если цена на медь упадет ниже цены фьючерсного контракта, бизнес может продать свой контракт с убытком. Даже понеся убыток по фьючерсному контракту, компания смогла снизить риск, связанный с ростом стоимости сырья.

Когда цена на медь растет, электромонтажная компания не обязана осуществлять физическую поставку товара, но может продать фьючерсы с прибылью на открытом рынке. Компания может покупать или продавать фьючерсные контракты на медь на постоянной основе по мере изменения своих потребностей.

Нижняя линия

Хеджирование направлено на снижение риска неблагоприятного движения цен на ценные бумаги или продукты, продаваемые компаниями. Для этого хеджеры занимают компенсирующие или противоположные позиции, в основном инвестируя во фьючерсы и опционы. Хеджирование может значительно помочь минимизировать убытки и сохранить прибыль на высоком уровне.

Особенности

  • Нефтеперерабатывающие заводы, с другой стороны, могут продавать фьючерсы на нефть, в то время как фермеры, выращивающие пшеницу или кукурузу, будут продавать сельскохозяйственные фьючерсы до сбора урожая.

  • Авиакомпании, например, могут покупать фьючерсы на нефть или газ в ожидании будущих рейсов, или производитель сухих завтраков может покупать фьючерсы на пшеницу или кукурузу в свете будущего спроса на зерновые.

  • Коммерческий хеджер использует рынки деривативов или ценных бумаг, чтобы зафиксировать цены на товары, которые они производят или потребляют в процессе производства.

  • Коммерческое хеджирование — это метод нормализации операционных расходов компании в попытке контролировать риск цен на товары.

  • Коммерческое хеджирование позволяет фирмам снизить свою подверженность рыночному риску, делая их независимыми от того, будет ли цена товара расти или падать после установления хеджирования.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

В чем разница между хеджерами и спекулянтами?

Хеджер стремится компенсировать неблагоприятный ценовой риск для конкретной ценной бумаги, занимая противоположную или компенсирующую позицию по другой ценной бумаге. Цель хеджера — снизить риск изменения цен. Спекулянт, с другой стороны, стремится получить прибыль за счет изменения цен и для этого открывает позиции по определенным ценным бумагам.

В чем разница между хеджированием и арбитражем?

Хеджирование направлено на снижение ценового риска путем открытия позиции, компенсирующей или противоположной по отношению к основной инвестированной ценной бумаге или продукту. Цель хеджера – снизить риск. Арбитраж стремится получить прибыль от временной разницы в цене одного и того же продукта, доступного на разных рынках.

Что означает дехеджирование?

Дехеджирование относится к процессу закрытия хеджирования. Это включает в себя торговлю из позиции, которая выступала в качестве хеджирования для ценной бумаги или продукта. Дехеджирование происходит, если хеджирование окупилось или если условия на рынке делают позицию более нецелесообразной.

Что такое хеджирование?

Хеджирование — это финансовая сделка или инвестиция, сделанная компанией или инвестором для уменьшения влияния неблагоприятных колебаний цен на их бизнес или другие инвестиции. Короче говоря, хеджирование — это мера, принимаемая для снижения риска путем открытия позиции в противоположной позиции или компенсации позиции по конкретной ценной бумаге.

Кто такие хеджеры на рынках нефти и газа?

Основными хеджерами на рынках нефти и газа являются нефтегазодобывающие компании. Эти компании стремятся продавать нефть и газ как можно дороже, получая тем самым наибольшую прибыль. Учитывая, что цены на нефть и газ часто колеблются в зависимости от множества факторов, производители нефти и газа стремятся зафиксировать более высокие цены, хеджируя свои ценовые риски. Они могут сделать это, инвестируя в фьючерсы или опционы.