Siepe commerciale

Che cos'è una copertura commerciale?

Un hedger commerciale è un'organizzazione che utilizza derivati come contratti futures per bloccare il prezzo di materie prime specifiche che utilizza nella gestione della propria attività. Una merce è un bene necessario richiesto per la produzione di un bene o servizio.

Pertanto, un produttore alimentare può praticare la copertura commerciale se acquista merci come zucchero o grano o di cui ha bisogno per produrre i suoi prodotti. I produttori di componenti elettrici possono proteggere il rame che utilizza nella produzione.

Capire gli hedger commerciali

Un'entità utilizza la copertura commerciale come metodo per normalizzare i costi operativi mentre tenta di controllare il rischio del prezzo delle merci e prevederne più accuratamente i costi di produzione. Una copertura è come una polizza assicurativa in cui un investimento aiuta a ridurre il rischio di movimenti di prezzo avversi in un asset. Gli hedger commerciali si occupano di contratti futures per gestire specifici rischi di prezzo.

Al contrario, i trader non commerciali sono quegli investitori che utilizzano il mercato dei futures per la speculazione sulle materie prime. La speculazione è l'atto di negoziare un bene o condurre una transazione finanziaria che presenta un rischio significativo di perdere la maggior parte o la totalità dell'esborso iniziale con l'aspettativa di un guadagno sostanziale.

Esistono diversi tipi di hedger: buy-side hedger, sell-side hedger e merchandiser.

La Commodity Futures Trading Commission (CFTC), un'agenzia governativa degli Stati Uniti, imposta parametri per classificare i trader in modo da stabilire limiti sul trading e dimensioni della posizione che differiscono tra trader commerciali e non commerciali. In effetti, il rapporto settimanale Commitments of Traders della Commissione elenca il numero di contratti futures aperti sia per i trader commerciali che per quelli non commerciali.

Una società può essere considerata una copertura commerciale per una merce, ma non per altre. Un produttore di caramelle classificato come hedger commerciale per cacao o zucchero non sarebbe classificato per copertura commerciale di alluminio, olio combustibile o altri prodotti.

Esempio di copertura commerciale

futures sono utilizzati sia per il trading speculativo che per la copertura. Le operazioni sono negoziate su varie borse e hanno una base di prezzo per la consegna di un importo specifico di merce a una data futura predefinita. Questi prezzi futures possono variare dal prezzo spot corrente della merce. Il prezzo spot è il costo corrente della merce nel mercato aperto.

Ad esempio, il prezzo spot del rame potrebbe essere attualmente di $ 3,12 per libbra. Un'azienda di cablaggio elettrico che utilizza il rame nella sua produzione può fissare i suoi prezzi in base a tale costo. Tuttavia, il prezzo potrebbe aumentare in futuro. Questo aumento del prezzo costringe l'azienda a realizzare meno profitti o ad aumentare il prezzo del prodotto.

Gli hedge fund sono alcuni dei più grandi speculatori, che effettuano molti degli stessi tipi di operazioni degli hedger, ma esclusivamente a scopo di lucro anziché per mitigare il rischio.

Al contrario, un prezzo in calo può far sì che il prodotto dell'azienda sia più alto dei concorrenti, costando loro quote di mercato. Per stabilizzare la sua struttura dei prezzi e fissare un prezzo per il rame di cui ha bisogno per la produzione futura, la società potrebbe acquistare contratti futures sul rame.

Anche se il prezzo spot del rame può essere di $ 3,12 per libbra, il prezzo per la consegna futura è spesso più alto per tenere conto dei costi di stoccaggio. Ad esempio, il prezzo per la consegna potrebbe essere di $ 3,15 per libbra per la consegna in tre mesi, $ 3,18 per la consegna in sei mesi, $ 3,25 in un anno e così via.

Considerazioni speciali

Un hedger commerciale può diversificare i propri contratti su più mesi per garantire un prezzo fisso a date future specifiche.

Se il prezzo del rame scende al di sotto di quello del contratto future, l'azienda può vendere il proprio contratto in perdita. Anche subendo una perdita sul contratto future, la società è stata in grado di mitigare il proprio rischio contro un aumento dei costi delle materie prime .

Quando il prezzo del rame aumenta, la società di cablaggio elettrico non è tenuta a prendere la consegna fisica della merce, ma può vendere i futures con profitto sul mercato aperto. La società può acquistare o vendere contratti futures sul rame su base continuativa man mano che le sue esigenze cambiano.

La linea di fondo

La copertura mira a ridurre il rischio di movimenti di prezzo avversi per titoli o prodotti venduti dalle società. Gli hedger assumono posizioni di compensazione o opposte per farlo, principalmente investendo in futures e opzioni. La copertura può aiutare notevolmente a ridurre al minimo le perdite e mantenere alti i profitti.

Mette in risalto

• Le raffinerie di petrolio, d'altra parte, possono vendere futures sul petrolio mentre i coltivatori di grano o mais venderanno futures agricoli prima dei loro raccolti.

• Le compagnie aeree, ad esempio, possono acquistare future sul petrolio o sul gas in previsione di voli futuri, oppure un produttore di cereali per la colazione acquisterà future sul grano o sul mais alla luce della futura domanda di cereali.

• Un hedger commerciale utilizza i derivati oi mercati mobiliari al fine di bloccare i prezzi per i beni che producono o consumano nel processo di produzione.

• La copertura commerciale è un metodo per normalizzare i costi operativi di un'azienda nel tentativo di controllare il rischio del prezzo delle materie prime.

• La copertura commerciale consente alle imprese di ridurre la propria esposizione al rischio di mercato, rendendole indipendenti dal fatto che il prezzo di una merce salga o scenda una volta stabilita la copertura.

FAQ

Quali sono le differenze tra hedger e speculatori?

Un hedger cerca di compensare il rischio di prezzo avverso per un titolo specifico assumendo la posizione opposta o compensando in un altro titolo. L'obiettivo di un hedger è ridurre il rischio derivante dalle variazioni di prezzo. Uno speculatore, d'altra parte, cerca di trarre profitto dalle variazioni di prezzo e assume posizioni in titoli specifici per farlo.

Qual è la differenza tra copertura e arbitraggio?

La copertura cerca di ridurre il rischio di prezzo assumendo una posizione in una posizione di compensazione o opposta rispetto al titolo o prodotto investito principale. L'obiettivo di un hedger è ridurre il rischio. L'arbitraggio mira a trarre profitto dai differenziali di prezzo temporanei dello stesso prodotto disponibili su mercati diversi.

Cosa significa eliminare le coperture?

La de-hedge si riferisce al processo di chiusura di una copertura. Ciò comporta la negoziazione di una posizione che fungeva da copertura per un titolo o prodotto. La de-hedging si verifica se la copertura ha dato i suoi frutti o se le condizioni del mercato rendono la posizione non più vantaggiosa.

Che cos'è una copertura?

Una copertura è una transazione finanziaria o un investimento effettuato da una società o da un investitore per ridurre l'impatto di variazioni di prezzo avverse sulla propria attività o su altri investimenti. In breve, una copertura è una misura adottata per ridurre il rischio assumendo una posizione nella posizione opposta o compensando una posizione di un determinato titolo.

Chi sono gli hedger nei mercati del petrolio e del gas?

I principali hedger nei mercati del petrolio e del gas sono le società produttrici di petrolio e gas. Queste società cercano di vendere petrolio e gas il più in alto possibile, ottenendo così i maggiori profitti. Dato che i prezzi del petrolio e del gas fluttuano spesso in base a una varietà di fattori, i produttori di petrolio e gas cercano di bloccare i prezzi più alti coprendo il loro rischio di prezzo. Possono farlo investendo in futures o opzioni.