Investor's wiki

Handlowy żywopłot

Handlowy żywopłot

Co to jest hedging handlowy?

Komercyjny hedgingowiec to organizacja, kt贸ra wykorzystuje instrumenty pochodne, takie jak kontrakty terminowe,. w celu zablokowania ceny okre艣lonych towar贸w, z kt贸rych korzysta w prowadzeniu swojej dzia艂alno艣ci. Towar jest dobrem koniecznym, potrzebnym do wytworzenia dobra lub us艂ugi.

Tak wi臋c producent 偶ywno艣ci mo偶e stosowa膰 hedging handlowy, je艣li kupuje towary, takie jak cukier lub pszenica, lub kt贸re s膮 mu potrzebne do wytworzenia swoich produkt贸w. Producenci komponent贸w elektrycznych mog膮 zabezpieczy膰 mied藕, kt贸rej u偶ywa w produkcji.

Zrozumienie komercyjnych zabezpiecze艅

Jednostka stosuje hedging handlowy jako metod臋 normalizacji koszt贸w operacyjnych, poniewa偶 pr贸buje kontrolowa膰 ryzyko cen towar贸w i dok艂adniej przewidywa膰 koszty produkcji. Zabezpieczenie jest jak polisa ubezpieczeniowa, w kt贸rej inwestycja pomaga zmniejszy膰 ryzyko niekorzystnych ruch贸w cen aktyw贸w. Handlowi hedgingowcy zajmuj膮 si臋 kontraktami futures w celu zarz膮dzania okre艣lonymi ryzykami cenowymi.

Z kolei inwestorzy niekomercyjni to inwestorzy, kt贸rzy wykorzystuj膮 rynek kontrakt贸w terminowych do spekulacji towarami. Spekulacja to czynno艣膰 polegaj膮ca na handlu aktywami lub przeprowadzaniu transakcji finansowej, kt贸ra wi膮偶e si臋 ze znacznym ryzykiem utraty wi臋kszo艣ci lub ca艂o艣ci pocz膮tkowych nak艂ad贸w z oczekiwaniem znacznego zysku.

Istniej膮 r贸偶ne rodzaje 偶ywop艂ot贸w: hedgingowe po stronie kupuj膮cego, hedgingowe po stronie sprzeda偶y i merchandisery.

Commodity Futures Trading Commission ( CFTC), ameryka艅ska agencja rz膮dowa, ustala parametry klasyfikuj膮ce handlowc贸w w celu ustalenia limit贸w obrotu i wielko艣ci pozycji, kt贸re r贸偶ni膮 si臋 mi臋dzy handlowcami komercyjnymi i niekomercyjnymi. W rzeczywisto艣ci tygodniowy raport Komisji dotycz膮cy zobowi膮za艅 handlowc贸w wymienia liczb臋 otwartych kontrakt贸w futures zar贸wno dla komercyjnych, jak i niekomercyjnych handlowc贸w.

Firma mo偶e by膰 uznana za komercyjnego hedgingowca dla jednego towaru, ale nie dla innych. Producent cukierk贸w sklasyfikowany jako komercyjny hedging kakao lub cukru nie zosta艂by sklasyfikowany jako komercyjny hedging aluminium, oleju opa艂owego lub innych towar贸w.

Przyk艂ad komercyjnego hedgingu

Kontrakty futures s膮 wykorzystywane zar贸wno do handlu spekulacyjnego, jak i do hedgingu. Transakcje s膮 przedmiotem obrotu na r贸偶nych gie艂dach i maj膮 podstaw臋 cenow膮 za dostaw臋 okre艣lonej ilo艣ci towaru we wcze艣niej okre艣lonym terminie w przysz艂o艣ci. Te ceny kontrakt贸w futures mog膮 r贸偶ni膰 si臋 od aktualnej ceny spot towaru. Cena spot to aktualny koszt towaru na otwartym rynku.

Na przyk艂ad cena spot miedzi mo偶e obecnie wynosi膰 3,12 USD za funt. Firma zajmuj膮ca si臋 okablowaniem, kt贸ra wykorzystuje mied藕 w swojej produkcji, mo偶e ustala膰 ceny w oparciu o ten koszt. Jednak cena mo偶e w przysz艂o艣ci wzrosn膮膰. Ten wzrost cen zmusza firm臋 albo do zmniejszenia zysku, albo do podniesienia ceny swojego produktu.

Fundusze hedgingowe to jedni z najwi臋kszych spekulant贸w, dokonuj膮cy wielu tego samego rodzaju transakcji, co hedgingowcy, ale wy艂膮cznie dla zysku, a nie dla 艂agodzenia ryzyka.

I odwrotnie, spadaj膮ca cena mo偶e spowodowa膰, 偶e produkt firmy b臋dzie wy偶szy od konkurent贸w, co b臋dzie kosztowa膰 ich udzia艂 w rynku. Aby ustabilizowa膰 struktur臋 cenow膮 i zablokowa膰 cen臋 miedzi potrzebnej do przysz艂ej produkcji, sp贸艂ka mog艂aby kupowa膰 kontrakty terminowe na mied藕.

Mimo 偶e cena spot miedzi mo偶e wynosi膰 3,12 USD za funt, cena przysz艂ej dostawy jest cz臋sto wy偶sza, bior膮c pod uwag臋 koszty magazynowania. Na przyk艂ad cena dostawy mo偶e wynosi膰 3,15 USD za funt za dostaw臋 w ci膮gu trzech miesi臋cy, 3,18 USD za dostaw臋 w ci膮gu sze艣ciu miesi臋cy, 3,25 USD za rok i tak dalej.

Uwagi specjalne

Komercyjny hedgingowiec mo偶e zdywersyfikowa膰 swoje kontrakty na wiele miesi臋cy, aby zapewni膰 ustalon膮 cen臋 w okre艣lonych terminach w przysz艂o艣ci.

Je艣li cena miedzi spadnie poni偶ej ceny kontraktu futures, firma mo偶e sprzeda膰 sw贸j kontrakt ze strat膮. Nawet ponosz膮c strat臋 na kontrakcie terminowym, sp贸艂ka by艂a w stanie ograniczy膰 ryzyko zwi膮zane ze wzrostem koszt贸w surowc贸w .

Kiedy cena miedzi ro艣nie, firma zajmuj膮ca si臋 okablowaniem nie jest zobowi膮zana do fizycznej dostawy towaru, ale mo偶e sprzedawa膰 kontrakty terminowe z zyskiem na otwartym rynku. Sp贸艂ka mo偶e na bie偶膮co kupowa膰 lub sprzedawa膰 kontrakty terminowe na mied藕 w miar臋 zmieniaj膮cych si臋 potrzeb.

Podsumowanie

Hedging ma na celu zmniejszenie ryzyka niekorzystnych zmian cen papier贸w warto艣ciowych lub produkt贸w sprzedawanych przez firmy. Hedgers zajmuj膮 pozycje w pozycjach przeciwstawnych lub przeciwstawnych, aby to zrobi膰, g艂贸wnie poprzez inwestowanie w kontrakty terminowe i opcje. Hedging mo偶e znacznie pom贸c zminimalizowa膰 straty i utrzyma膰 wysokie zyski.

Przegl膮d najwa偶niejszych wydarze艅

  • Z drugiej strony rafinerie ropy naftowej mog膮 sprzedawa膰 kontrakty terminowe na rop臋, podczas gdy rolnicy produkuj膮cy pszenic臋 lub kukurydz臋 sprzedaj膮 kontrakty terminowe na rolnictwo przed zbiorami.

  • Na przyk艂ad linie lotnicze mog膮 kupowa膰 kontrakty terminowe na rop臋 lub gaz w oczekiwaniu na przysz艂e loty, a producent p艂atk贸w 艣niadaniowych kupuje kontrakty terminowe na pszenic臋 lub kukurydz臋 w 艣wietle przysz艂ego popytu na zbo偶a.

  • Komercyjny hedgingowiec wykorzystuje instrumenty pochodne lub rynki papier贸w warto艣ciowych w celu zablokowania cen towar贸w, kt贸re wytwarzaj膮 lub konsumuj膮 w procesie produkcyjnym.

  • Hedging handlowy to metoda normalizacji koszt贸w operacyjnych firmy, maj膮ca na celu kontrol臋 ryzyka cen towar贸w.

  • Hedging handlowy pozwala firmom zmniejszy膰 ich ekspozycj臋 na ryzyko rynkowe, czyni膮c je niezale偶nymi od tego, czy cena towaru wzro艣nie czy spadnie po ustanowieniu zabezpieczenia.

FAQ

Jakie s膮 r贸偶nice mi臋dzy hedgingowcami a spekulantami?

Zabezpieczaj膮cy d膮偶y do zr贸wnowa偶enia niekorzystnego ryzyka cenowego okre艣lonego papieru warto艣ciowego poprzez zaj臋cie przeciwnej lub r贸wnowa偶膮cej pozycji w innym papierze warto艣ciowym. Celem hedgingowca jest zmniejszenie ryzyka zwi膮zanego ze zmianami cen. Z drugiej strony spekulant d膮偶y do osi膮gni臋cia zysku na zmianach cen i w tym celu zajmuje pozycje w okre艣lonych papierach warto艣ciowych.

Jaka jest r贸偶nica mi臋dzy hedgingiem a arbitra偶em?

Hedging ma na celu zmniejszenie ryzyka cenowego poprzez zajmowanie pozycji w pozycji przeciwstawnej lub przeciwstawnej wzgl臋dem pierwotnie zainwestowanego papieru warto艣ciowego lub produktu. Celem hedgingowca jest zmniejszenie ryzyka. Arbitra偶 ma na celu czerpanie zysk贸w z tymczasowych r贸偶nic cenowych tego samego produktu dost臋pnego na r贸偶nych rynkach.

Co oznacza de-hedge?

De-hedge odnosi si臋 do procesu zamykania 偶ywop艂otu. Obejmuje to handel z pozycji, kt贸ra dzia艂a艂a jako zabezpieczenie dla papieru warto艣ciowego lub produktu. De-hedging ma miejsce, gdy zabezpieczenie si臋 op艂aci艂o lub je艣li warunki na rynku sprawiaj膮, 偶e pozycja nie jest ju偶 op艂acalna.

Co to jest 偶ywop艂ot?

Zabezpieczenie to transakcja finansowa lub inwestycja dokonana przez firm臋 lub inwestora w celu zmniejszenia wp艂ywu niekorzystnych zmian cen na ich dzia艂alno艣膰 lub inne inwestycje. Kr贸tko m贸wi膮c, zabezpieczenie to 艣rodek podejmowany w celu zmniejszenia ryzyka poprzez zajmowanie pozycji przeciwnej lub r贸wnowa偶enie pozycji okre艣lonego papieru warto艣ciowego.

Kim s膮 hedgingowcy na rynkach ropy i gazu?

G艂贸wnymi hedgingowcami na rynkach ropy i gazu s膮 firmy produkuj膮ce rop臋 i gaz. Firmy te staraj膮 si臋 sprzedawa膰 rop臋 i gaz za najwy偶sz膮 cen臋, osi膮gaj膮c w ten spos贸b najwi臋ksze zyski. Bior膮c pod uwag臋, 偶e ceny ropy i gazu cz臋sto ulegaj膮 wahaniom w zale偶no艣ci od r贸偶nych czynnik贸w, producenci ropy i gazu staraj膮 si臋 ogranicza膰 wy偶sze ceny, zabezpieczaj膮c swoje ryzyko cenowe. Mog膮 to zrobi膰, inwestuj膮c w kontrakty terminowe lub opcje.