Kaupallinen suojaus
Mikä on kaupallinen suojaus?
Kaupallinen suojaus on organisaatio, joka käyttää johdannaisia, kuten futuurisopimuksia,. lukitakseen tiettyjen hyödykkeiden hintojen, joita se käyttää liiketoiminnassaan. Hyödyke on välttämätön tavara, jota tarvitaan tavaran tai palvelun tuottamiseen.
Elintarvikevalmistaja voi siis harjoittaa kaupallista suojausta, jos se ostaa hyödykkeitä, kuten sokeria tai vehnää tai joita se tarvitsee tuotteidensa tuottamiseen. Sähkökomponenttien valmistajat voivat suojata tuotannossaan käyttämänsä kuparin.
Kaupallisten suojausinstrumenttien ymmärtäminen
Yhteisö käyttää kaupallisia suojauksia toimintakulujen normalisointimenetelmänä, kun se yrittää hallita hyödykkeiden hintariskiä ja ennustaa tuotantokustannuksiaan tarkemmin. Suojaus on kuin vakuutus, jossa sijoitus auttaa vähentämään riskiä omaisuuserän epäsuotuisista hintamuutoksista. Kaupalliset suojausyritykset tekevät futuurisopimuksia hallitakseen tiettyjä hintariskejä.
Sitä vastoin ei-kaupalliset kauppiaat ovat niitä sijoittajia, jotka käyttävät futuurimarkkinoita hyödykekeinotteluun. Spekulaatiolla käydään kauppaa omaisuuserällä tai toteutetaan rahoitustapahtuma, jossa on merkittävä riski menettää suurin osa tai kaikki alkuperäiset panostukset huomattavan voiton odotettaessa.
On olemassa erilaisia suojaustyyppejä: osto-puolen suojaus-, myynti- ja merchandisers.
Commodity Futures Trading Commission ( CFTC), Yhdysvaltain valtion virasto, asettaa parametrit kauppiaiden luokittelemiseksi asettaakseen kaupankäynnille ja positioiden koolle rajoituksia, jotka vaihtelevat kaupallisten ja ei-kaupallisten kauppiaiden välillä. Itse asiassa komission viikoittainen elinkeinonharjoittajien sitoumuksia koskevassa raportissa luetellaan sekä kaupallisten että ei-kaupallisten kauppiaiden avoimien futuurisopimusten määrä.
Yritystä voidaan pitää kaupallisena suojauksena yhdelle hyödykkeelle, mutta ei muille. Kaakaon tai sokerin kaupalliseksi suojausyritykseksi luokiteltua makeisten valmistajaa ei luokitella alumiinin, lämmitysöljyn tai muiden hyödykkeiden kaupalliseksi suojaukseksi.
Esimerkki kaupallisesta hedgeristä
Futuurisopimuksia käytetään sekä spekulatiiviseen kaupankäyntiin että suojaukseen. Kaupoilla käydään kauppaa useissa pörsseissä ja niillä on hintaperusta tietyn hyödykemäärän toimitukselle ennalta määrättynä tulevana päivänä. Nämä futuurihinnat voivat poiketa hyödykkeen nykyisestä spot-hinnasta. Spot-hinta on hyödykkeen nykyinen hinta avoimilla markkinoilla.
Esimerkiksi kuparin spot-hinta voi tällä hetkellä olla 3,12 dollaria paunalta. Sähköjohtoyritys, joka käyttää kuparia tuotannossaan, voi asettaa hintansa tämän kustannusten perusteella. Hinta saattaa kuitenkin nousta tulevaisuudessa. Tämä hinnannousu pakottaa yrityksen joko tuottamaan vähemmän voittoa tai nostamaan tuotteensa hintaa.
Hedge-rahastot ovat suurimpia keinottelijoita, jotka tekevät monia samantyyppisiä kauppoja kuin suojausrahastot, mutta puhtaasti voittoa tavoittelevat riskien vähentämisen sijaan.
Päinvastoin, hinnan lasku voi saada yrityksen tuotteen olemaan kilpailijoita korkeampi, mikä maksaa niille markkinaosuuden. Hintarakenteensa vakauttamiseksi ja tulevaa tuotantoa varten tarvitsemansa kuparin hinnan lukitsemiseksi yhtiö voisi ostaa kuparin futuurisopimuksia.
Vaikka kuparin spot-hinta voi olla 3,12 dollaria paunalta, tulevan toimituksen hinta on usein korkeampi varastointikustannusten huomioon ottamiseksi. Toimitushinta voi olla esimerkiksi 3,15 dollaria puntaa kohden kolmen kuukauden kuluessa, 3,18 dollaria kuudessa kuukaudessa, 3,25 dollaria yhdessä vuodessa ja niin edelleen.
Erityisiä huomioita
Kaupallinen suojaus voi hajauttaa sopimuksiaan useille kuukausille varmistaakseen tietyn hinnan tiettyinä tulevina päivinä.
Jos kuparin hinta putoaa futuurisopimuksen alle, yritys voi myydä sopimuksensa tappiolla. Vaikka futuurisopimuksesta jäi tappiollinen, yhtiö pystyi pienentämään riskiään raaka-ainekustannusten nousua vastaan.
Kun kuparin hinta nousee, sähköjohtoyrityksen ei tarvitse ottaa hyödykkeen fyysistä toimitusta, vaan se voi myydä futuurit voitolla avoimilla markkinoilla. Yritys voi ostaa tai myydä kuparifutuurisopimuksia jatkuvasti tarpeidensa muuttuessa.
Bottom Line
Suojauksella pyritään vähentämään riskiä yritysten myymien arvopapereiden tai tuotteiden epäsuotuisista hintaliikkeistä. Suojaajat ottavat asentoja vastakkaisiin tai vastakkaisiin positioihin tehdäkseen niin, ensisijaisesti sijoittamalla futuuriin ja optioihin. Suojaus voi merkittävästi auttaa minimoimaan tappioita ja pitämään voitot korkealla.
Kohokohdat
Öljynjalostamot sen sijaan voivat myydä öljyfutuureja, kun taas vehnän tai maissin viljelijät myyvät maatalousfutuureja ennen satoaan.
Lentoyhtiöt voivat esimerkiksi ostaa öljy- tai kaasufutuureja ennakoiden tulevia lentoja tai aamiaismurojen valmistaja ostaa vehnää tai maissia tulevan viljan kysynnän valossa.
Kaupallinen suojausyritys hyödyntää johdannaisia tai arvopaperimarkkinoita lukitakseen hintojensa tuotteille, joita ne tuottavat tai muuten kuluttavat tuotantoprosessissa.
Kaupallinen suojaus on tapa normalisoida yrityksen toimintakulut, jotta hyödykkeiden hintariskiä yritetään hallita.
Kaupallinen suojaus antaa yrityksille mahdollisuuden vähentää altistumistaan markkinariskeille, mikä tekee niistä agnostisia sen suhteen, nouseeko tai laskeeko hyödykkeen hinta suojauksen vahvistamisen jälkeen.
UKK
Mitä eroa hedgereillä ja keinottelijoilla on?
Suojaus pyrkii tasoittamaan tietyn arvopaperin epäsuotuisan hintariskin ottamalla päinvastaisen tai vastakkaisen position toisessa arvopaperissa. Suojaajan tavoitteena on vähentää hintamuutosten riskiä. Keinottaja puolestaan pyrkii saamaan voittoa hinnanmuutoksilla ja ottaa positioita tiettyihin arvopapereihin tehdäkseen niin.
Mitä eroa on suojauksella ja arbitraasilla?
Suojauksella pyritään vähentämään hintariskiä ottamalla positio ensisijaisesti sijoitetun arvopaperin tai tuotteen vastakkaiseen tai vastakkaiseen positioon. Suojaajan tavoitteena on vähentää riskiä. Arbitraasilla pyritään saamaan voittoa saman tuotteen tilapäisistä hintaeroista eri markkinoilla.
Mitä De-Hedge tarkoittaa?
Suojauksen purkaminen tarkoittaa suojauksen sulkemisprosessia. Tämä tarkoittaa kaupankäyntiä positiosta, joka toimi arvopaperin tai tuotteen suojauksena. Suojauksen purkaminen tapahtuu, jos suojaus kannatti tai jos markkinaolosuhteet tekevät positiosta enää kannattamattoman.
Mikä on suojaus?
Suojaus on yrityksen tai sijoittajan tekemä rahoitustapahtuma tai sijoitus vähentääkseen epäsuotuisten hintamuutosten vaikutusta liiketoimintaansa tai muihin sijoituksiinsa. Lyhyesti sanottuna suojaus on toimenpide riskin vähentämiseksi ottamalla tietyn arvopaperin vastakkaiseen asemaan tai vastakkaiseen asemaan.
Ketkä ovat öljy- ja kaasumarkkinoiden suojaajia?
Öljy- ja kaasumarkkinoiden ensisijaiset suojaajat ovat öljyä ja kaasua tuottavat yhtiöt. Nämä yritykset pyrkivät myymään öljyä ja kaasua niin korkealla hinnalla kuin pystyvät, mikä tuottaa suurimman voiton. Koska öljyn ja kaasun hinnat vaihtelevat usein useiden tekijöiden vuoksi, öljyn ja kaasun tuottajat pyrkivät lukitsemaan korkeammat hinnat suojautumalla hintariskiltä. He voivat tehdä tämän sijoittamalla futuureihin tai optioihin.
