Investor's wiki

Neytendavörur

Neytendavörur

Hvað eru neytendaheftir?

Hugtakið neytendavörur vísar til safns nauðsynlegra vara sem neytendur nota. Þessi flokkur inniheldur hluti eins og matvæli og drykki, heimilisvörur og hreinlætisvörur auk áfengis og tóbaks. Þessar vörur eru þær vörur sem fólk getur ekki – eða vill – skorið úr fjárveitingum sínum, óháð fjárhagsstöðu þeirra.

Neytendavörur eru taldar vera ósveiflukenndar, sem þýðir að þær eru alltaf eftirsóttar, allt árið um kring, sama hversu vel hagkerfið er – eða er ekki – í afkomu. Sem slík eru neytendavörur ónæm fyrir hagsveiflum. Einnig hefur fólk tilhneigingu til að krefjast neysluvara á tiltölulega stöðugu stigi, óháð verði þeirra.

Grunnatriði neytendahefta

Neytendaútgjöld, sem samanstanda af næstum 70% af vergri þjóðarframleiðslu þjóðarinnar, hafa mikið vald á hagkerfinu. Hagvöxtur og samdráttur er venjulega leitt af neysluútgjöldum, sem eru sveiflukennd. Sveiflukennd þýðir að það eru ebb og flæði, eða tímar þegar neytandinn eyðir meira og tímabil þegar þeir hafa íhaldssamari eyðsluvenjur.

Hins vegar hafa útgjöld á vörum sem framleiddar og seldar eru af neysluvörugeiranum tilhneigingu til að vera mun minna sveiflukennd vegna minni verðteygni eftirspurnar. Verðteygni er hagfræðilegt hugtak sem lýsir breytingu á eftirspurn eftir magni neytenda þegar verð breytist. Eftirspurn eftir neysluvarningi helst nokkuð stöðug óháð stöðu hagkerfisins eða kostnaði við vöruna.

Gerð neytendavörugeirans

Fyrirtæki sem selja lyf, eins og lyfjaverslanir, eru með í greininni, sem og fyrirtæki sem framleiða og rækta uppskeru. Innan S&P 500 vísitölunnar eru neysluvörur sundurliðaðar í sex atvinnugreinar:

  • Drykkir

  • Matvæla- og heftasölu

  • Matvörur

  • Heimilisvörur

  • Persónulegar vörur

  • Tóbak

Þrátt fyrir að það komi ekkert í staðinn fyrir neysluvörur, hafa neytendur marga möguleika þegar þeir versla ódýrustu vörurnar. Það gerir samkeppni milli birgja mjög krefjandi í umhverfi þar sem hrávöruverð er að hækka. Til að keppa í verði verða neytendavöruframleiðendur að geta haldið kostnaði niðri með því að tileinka sér nýja tækni og ferla, eða þeir verða að aðgreina sig með því að kynna nýjar vörur.

Fjárhagslegur árangur neytenda

Heftavörugeirinn hefur gengið betur frá öllum geirum nema einum síðan 1962. Samkvæmt S&P Dow Jones vísitölunum skilaði neysluvörugeirinn 8,20% árlega í flest 10 ár sem lauk 26. apríl 2021. Berðu þetta saman við 11,86% ávöxtun S&P 500 á sama tímabili. En þeir tveir hreyfast almennt í takt við hvert annað.

Meira um vert, neysluvörugeirinn hefur staðið sig betur en S&P 500 á síðustu þremur samdráttartímabilum - eða tímabilum með neikvæðum vexti í vergri landsframleiðslu (VLF). Vegna lítillar flökts eru helstu hlutabréf neytenda talin gegna lykilhlutverki í varnarstefnu.

Fjárfesting í neytendavöru

Vegna þrálátrar eftirspurnar eftir vörum þeirra skapa neytendavörufyrirtæki stöðugar tekjur, jafnvel á samdráttartímum. Fyrir vikið lækka neytendavörubirgðir mun minna á björnamörkuðum en hlutabréf í öðrum geirum. Með sumum vörum, eins og matvælum, áfengi og tóbaki, eykst eftirspurn stundum í raun í efnahagslægðum.

Neytendavörugeirinn lokkar líka oft til sín fjárfesta með ríkri arðsávöxtun íhluta sinna, sem hefur tilhneigingu til að vera stærri en þau sem myndast í öðrum geirum. Vegna hægfara og stöðugs eðlis geta neytendavörur ekki aðeins haldið áfram að greiða arð í gegnum samdráttartímabil heldur halda oft áfram að auka útborganir sínar. Samkvæmt „Dividend.com“ jókst árleg arðhlutfall um 8% á 20 árum sem lauk árið 2015.

Þegar hlutabréf hækka í verði mun arðsávöxtun lækka ef stærð arðsins eykst ekki eins vel. Hins vegar, ef hlutabréf lækka í verði og ef arðgreiðslan breytist ekki, þá hækkar arðsávöxtunin. Til dæmis, þegar hlutabréfaverð lækkaði verulega í kjölfar efnahagskreppunnar og lokunar árið 2020, hækkaði ávöxtunarkrafan fyrir Consumer Staples sector index ETF (XLP) frá State Street úr 2,74% í 3,00%, fyrst og fremst vegna lægra verðlags hlutabréfa sem framleiða það sama arðsfjárhæð.

Ennfremur eru neytendavörur mikilvægar fyrir fjölbreytni eignasafns. Einnig, vegna þess að þessi hlutabréf hafa tilhneigingu til að standa sig á þann hátt sem stangast á við neytendageirann í samdrætti á markaði , geta þau hjálpað til við að koma jafnvægi á eignasafnið. Þeir hafa tilhneigingu til að skila stöðugum tekjum sem styðja arðsávöxtun þeirra ólíkt uppsveiflu og uppgangi áhættusamari hlutabréfa í miklum vexti, þó meiri vöxtur sé í boði fyrir neytendavörur eftir því sem þau stækka á heimsvísu.

TTT

Hlutabréf til neytenda geta verið góður kostur fyrir fjárfesta sem leita að stöðugum vexti, traustum arði og litlum sveiflum. Hægt er að fjárfesta í neysluvörum með því að kaupa hlutabréf einstakra neytendavörufyrirtækja - meðal leiðtoga í iðnaði eru Procter & Gamble (P&G), B&G Foods (BGS), Kimberly-Clark (KMB) og Phillip Morris (PM) - eða með því að kaupa verðbréfasjóðir eða kauphallarsjóðir (ETFs) sem sérhæfa sig í greininni.

Raunverulegt dæmi um neytendahefti

Mörg af helstu fjárfestingarfyrirtækjum bjóða upp á neytendaleik. Vanguard, til dæmis, býður VDC, neytendahefta ETF, og Consumer Staples Index verðbréfasjóði. Invesco er með PBJ, kraftmikla matar- og drykkjarsjóðs ETF, ásamt almennari S&P SmallCap Consumer Staples ETF.

Ennfremur, ef þú vilt reyna að fjárfesta á alþjóðavettvangi - þegar allt kemur til alls, fólk þarf hefta um allan heim - WisdomTree Emerging Markets Consumer Growth ETF (EMCG) og iShares Global Consumer Staples ETF (KXI) eru tveir valkostir.

Hápunktar

  • Einkennist af stöðugum ef óviðjafnanlegum vexti, neysluvörugeirinn er griðastaður fyrir fjárfesta á samdráttartímum.

  • Grunnvörur neytenda tákna fyrirtæki sem eru ósveiflukennd vegna þess að þau framleiða eða selja vörur eða þjónustu sem er alltaf eftirsótt.

  • Hlutabréf til neytenda geta verið góður kostur fyrir fjárfesta sem leita að stöðugum vexti, traustum arði og litlum sveiflum.