Daisy Chain

Hvað er Daisy Chain?

Daisy chain er hugtak yfir fjármálasvindl sem framin er af hópi fjárfesta á almennum hlutabréfamörkuðum eða í fasteignum. Það er svipað og dælu-og-dump kerfi. Þessir svikarar á verðbréfamarkaði vinna saman að því að kaupa tiltekið verðbréf og auka verðmæti verðbréfsins tilbúnar. Þeir snúa síðan eignarhaldi sínu á því eigin fé til grunlausra fjárfesta sem eru að eltast við hækkun.

Að skilja Daisy Chain

Fjárfestar sem eru óvandaðir og skoða ekki vel hlutabréf eru venjulega fórnarlömb keðju. Þar sem hlutabréf hækkar vegna tilbúins aukins magns laðast fjárfestar sem gera ekki heimavinnuna sína að hlutabréfunum vegna þess að þeir vilja taka þátt í hækkandi verði.

Þessir fjárfestar eru venjulega lentir í því að eiga hlutabréf sem heldur áfram að lækka löngu eftir að keðjufyrirtækin hafa selt út stöður sínar í hagnaðarskyni. Reyndar auka þessir grunlausu fjárfestar stundum stöðu sína þegar hlutabréfaverð lækkar og halda að þeir séu að kaupa dýfu,. aðeins til að komast að því að hlutabréfið muni aldrei aftur ná óeðlilegu hámarki.

Hvernig Daisy Chain svindl virkar

Hópur fjárfesta sameinast um að búa til smásölukeðju með því að kaupa langar stöður í litlum hlutabréfum á lágu verði og með þunn viðskipti . Fjárfestahópurinn, sem venjulega hefur veruleg áhrif á almennum mörkuðum, dreifir opinberlega gölluðum eða villandi upplýsingum sem hvetja aðra fjárfesta til að trúa því að hlutabréfin séu góð fjárfesting. Opinberir fjárfestar taka upplýsingarnar sem settar eru fram á nafnvirði og nota þær í fjárfestingarákvörðun til að kaupa hlutabréf í litlum hlutabréfum. Þessi starfsemi eykur viðskiptamagn og eftirspurn umfram eðlileg mörk og hækkar þannig verð.

Hópur fjárfesta sem tengist daisy keðjunni bíður síðan þar til smáhlutabréfin ná hámarki og selur langa stöðu sína. Upprunalegu fjárfestarnir átta sig á hagnaði af sölunni og hætta síðan fölsku markaðsherferðinni,. sem gerir hlutabréfunum kleift að fara aftur í eðlilegt magn og verðmæti.

Til dæmis mun Broker I kaupa hlutabréf á $50 og selja það fyrir $60 til Broker II, sem er einnig hluti af Daisy keðjunni. Annar miðlarinn selur síðan hlutabréfið fyrir $70 til annars miðlara sem er í keðjunni. Miðlari Ég mun síðan kaupa hlutabréfin aftur í lok dags fyrir $60. Einhver sem er ekki hluti af keðjunni mun sjá að hlutabréf seldust fyrir $ 60 á daginn og, sem telur að það sé góð fjárfesting vegna $ 10 verðhækkunar, mun hann hoppa inn til að kaupa hlutinn.

Refsingar fyrir Daisy Chain

Daisy keðjur í verðbréfum hafa orðið algengari undanfarin ár vegna aukinnar markaðssetningar á netinu. Verðbréfa- og kauphallarnefndinni (SEC) er því falið að auka refsingu fyrir hvers kyns keðjur. Öll svindl með keðjusvindli eru talin ólögleg markaðsviðbrögð á opinberum mörkuðum. Sá sem er fundinn sekur um að taka þátt í slíku fyrirkomulagi á yfir höfði sér háar sektir og viðurlög.

SEC, aðal alríkiseftirlitsaðili verðbréfaiðnaðarins, lítur á alla athafnasemi í keðjuverkefnum sem svik samkvæmt lögum um verðbréfaviðskipti frá 1933 og lögum um verðbréfaviðskipti frá 1934. Þegar það telur að slík sviksamleg hegðun hafi átt sér stað getur SEC reynt að beita eftirlitsviðurlögum , þar á meðal sektir, endurgreiðslur og stöðvun eða bann, fara fram á borgaralegar sektir fyrir dómstólum eða vísa málinu til dómsmálaráðuneytisins til hugsanlegrar saksóknar sem getur leitt til sekta og fangelsisvistar.

Í fasteignum eru daisy chains ekki ólöglegar, en þær eru illa séðar af mörgum fasteignafjárfestum sem hafna keyptum daisy-chained eignum. Þar að auki, miðað við hættuna á að verða útundan í greiðslustraumnum sem nefndur er hér að neðan, getur verið að keðjur í fasteignum séu ekki þess virði að gera heldur.

Daisy Chain í fasteignum

Í fasteignum á sér stað keðja þegar heildsali skrifar undir samning við seljanda og framselur síðan samninginn til annars heildsala, sem gerir það sama. Fasteignaheildsali er í þeim bransa að finna undirverðlagða fasteign, fá samning um þær og finna svo áhugasaman kaupanda (venjulega annan heildsala), bæta úthlutunar- eða finnanargjaldi við verðið.

Hver heildsali sem framselur samninginn til næsta heildsala merkir einnig verðið. Heildsali hagnast þegar endanlegur kaupandi greiðir söluverðið auk aukagjaldanna. Seljandi fær söluverð sitt á meðan heildsalar fá gjaldið. Áhættan fyrir heildsalakeðjuna er sú að endanlegur kaupandi kaupir frá fyrsta heildsala vegna þess að hann býður lægsta útsöluverðið og samningurinn verður gerður án þess að upplýsa neinn af öðrum í keðjunni.

Dæmi um Daisy Chain

Um miðjan tíunda áratuginn höfðaði SEC og gerði upp eftirlitsmál gegn skráðum fulltrúa (RR) skráðs miðlara/söluaðila (BD). SEC fullyrti að í um það bil þrjá mánuði hefði RR skapað nánast alla smásölueftirspurn eftir tilteknum hlutabréfum og stjórnað framboðinu, þannig að eftirspurnin var alltaf meiri en framboðið.

Með því tókst RR að stjórna því tilbúna háa verði sem hlutabréf í hlutabréfunum voru verslað á á markaðnum. RR tók þátt í keðjuviðskiptum við markaðsaðila til að fylla út pantanir smásölu viðskiptavina, hvetja BD til að slá inn handahófskenndar tilvitnanir, og markaði lokunina með því að skipuleggja viðskipti í lok dags sem framkvæmd voru á eða nálægt hæsta verði dagsins fyrir verðbréfið.

Sagt var að BD hafi tekið þátt í svikunum með því að hvetja aðra RR til að hringja í viðskiptavini sína til að biðja um kaup á hlutabréfunum. Fulltrúinn var útilokaður ævilangt frá verðbréfaiðnaðinum af National Association of Securities Dealers, Inc. (NASD, nú Financial Industry Regulatory Authority eða FINRA). BD var rekið úr NASD, en SEC sektaði fyrirtækið $250.000 og RR $175.000, og fyrirskipaði endurgreiðslu að upphæð $536.921. Nokkur ríki gripu einnig til eftirlitsaðgerða gegn BD og RR.