Papatya zinciri

Papatya Zinciri Nedir?

Papatya zinciri, bir grup yatırımcı tarafından halka açık hisse senedi piyasalarında veya gayrimenkulde gerçekleştirilen bir finansal dolandırıcılık için kullanılan bir terimdir. Pompa ve boşaltma şemasına benzer. Bu menkul kıymetler piyasası dolandırıcıları, belirli bir menkul kıymeti satın almak ve menkul kıymetin değerini yapay olarak artırmak için birlikte çalışırlar. Daha sonra, bu öz sermayenin mülkiyetini, yükseliş eğilimini takip eden şüphelenmeyen yatırımcılara devrederler.

Papatya Zincirini Anlamak

Sofistike olmayan ve hisse senedine dikkatli bakmayan yatırımcılar genellikle bir papatya zincirinin kurbanlarıdır. Yapay olarak artan hacim nedeniyle bir hisse senedi yükselirken , ödevlerini yapmayan yatırımcılar, yükselen fiyata katılmak istedikleri için hisse senedine çekilir.

Bu yatırımcılar, tipik olarak, zincirleme operatörler kâr için pozisyonlarını sattıktan çok sonra değer kaybetmeye devam eden bir hisseye sahip olarak yakalanırlar. Aslında, bazen bu şüpheci olmayan yatırımcılar, hisse senedi fiyatları düştükçe pozisyonlarını arttırırlar, bir düşüş satın aldıklarını düşünürler,. ancak hisse senedini bulmak için bir daha asla doğal olmayan zirveye ulaşamazlar.

Papatya Zinciri Dolandırıcılığı Nasıl Çalışır?

az işlem gören küçük çaplı bir hisse senedinde uzun pozisyonlar satın alarak bir papatya zinciri oluşturmak için bir araya gelir . Normalde kamu piyasaları üzerinde önemli bir etkiye sahip olan yatırımcılar grubu, diğer yatırımcıları hisse senedinin iyi bir yatırım olduğuna inanmaya teşvik eden hatalı veya yanıltıcı bilgileri kamuoyuna yayar. Kamu yatırımcıları, nominal değerde sunulan bilgileri alır ve küçük sermayeli hisse senetlerini satın almak için bir yatırım kararında kullanır. Bu faaliyet işlem hacmini ve talebini normal seviyelerin üzerine çıkarmakta ve dolayısıyla fiyatını yükseltmektedir.

Papatya zinciriyle ilişkili yatırımcı grubu daha sonra küçük ölçekli hisse senedi en yüksek seviyelere ulaşana kadar bekler ve uzun pozisyonunu satar. Orijinal yatırımcılar satıştan bir kar elde eder ve ardından yanlış pazarlama kampanyasını durdurarak hisse senedinin normal hacim ve değer seviyelerine dönmesine izin verir.

Örneğin, Broker I, 50$'dan bir hisse senedi alıp 60$'a, aynı zamanda papatya zincirinin bir parçası olan Broker II'ye satacağım. İkinci komisyoncu daha sonra hisse senedini 70$'a zincirdeki başka bir komisyoncuya satar. Broker Daha sonra hisse senedini günün sonunda 60$'a geri alacağım. Zincirin bir parçası olmayan biri, hisse senedinin gün içinde 60 dolara satıldığını görecek ve 10 dolarlık fiyat artışı nedeniyle bunun iyi bir yatırım olduğunu düşünerek hisse senedini satın alacak.

Papatya Zinciri Cezaları

Menkul kıymetlerdeki papatya zincirleri, internette pazarlamanın artması nedeniyle son yıllarda daha yaygın hale geldi. Bu nedenle Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC),. herhangi bir papatya zinciri için cezanın daha fazla uygulanmasıyla görevlendirilmiştir. Tüm papatya zinciri dolandırıcılıkları , halka açık pazarlarda yasa dışı bir piyasa manipülasyonu uygulaması olarak kabul edilir. Böyle bir plana katılmaktan suçlu bulunan herkes ağır para cezaları ve cezalarla karşı karşıya kalır.

Menkul kıymetler endüstrisi için birincil federal düzenleyici olan SEC, tüm papatya zinciri faaliyetlerini 1933 Menkul Kıymetler Yasası ve 1934 Menkul Kıymetler Borsası Yasası uyarınca dolandırıcılık olarak görmektedir. Bu tür hileli davranışların meydana geldiğine inandığında, SEC düzenleyici cezalar uygulamaya çalışabilir para cezaları, iade ve uzaklaştırma veya yasaklar dahil olmak üzere, mahkemede para cezası talep edebilir veya para ve hapis cezasıyla sonuçlanabilecek olası cezai kovuşturma için konuyu Adalet Bakanlığına havale edebilir.

Gayrimenkulde papatya zincirleri yasa dışı değildir, ancak papatya dizimi satın almayı reddeden birçok gayrimenkul yatırımcısı tarafından hoş karşılanmaz. Ayrıca, aşağıda belirtilen ödeme akışının dışında kalma riski göz önüne alındığında, gayrimenkulde papatya zincirleri de yapmaya değmeyebilir.

Gayrimenkulde Papatya Zinciri

Gayrimenkulde, bir toptancı bir satıcıyla bir sözleşme imzaladığında ve daha sonra sözleşmeyi başka bir toptancıya devrettiğinde ve daha sonra aynısını yapan bir papatya zinciri oluşur. Bir emlak toptancısı, düşük fiyatlı gayrimenkul bulma, üzerinde bir sözleşme yapma ve daha sonra ilgilenen bir alıcı (genellikle başka bir toptancı) bulma, fiyata bir atama veya bulma ücreti ekleme işindedir.

Sözleşmeyi bir sonraki toptancıya devreden her toptancı, fiyatı da işaretler. Nihai alıcı satış fiyatı artı ekstra ücretleri ödediğinde toptancı kar eder. Toptancılar ücreti alırken satıcı satış fiyatını alır. Toptancılar zinciri için risk, nihai alıcının en düşük satış fiyatını sunduğu için ilk toptancıdan satın alması ve zincirdeki diğerlerine haber vermeden anlaşmanın tamamlanmasıdır.

Papatya Zinciri Örneği

1990'ların ortalarında, SEC, kayıtlı bir komisyoncu/satıcının (BD) kayıtlı temsilcisine (RR) karşı düzenleyici bir dava açtı ve sonuçlandırdı. SEC, yaklaşık üç aylık bir süre boyunca, RR'nin belirli bir hisse senedi için neredeyse tüm perakende talebini oluşturduğunu ve arzı, talebin her zaman arzı aşacak şekilde kontrol ettiğini iddia etti.

Bunu yaparak, RR, hisse senetlerinin piyasada işlem gördüğü yapay olarak yüksek fiyatı kontrol edebildi. RR, perakende müşteri siparişlerini doldurmak için piyasa katılımcıları ile papatya zinciri ticareti yaptı, BD'leri keyfi kotasyonlar girmeye teşvik etti ve menkul kıymet için günün en yüksek fiyatında veya yakınında gerçekleştirilen gün sonu işlemlerini düzenleyerek kapanışı işaretledi.

BD'nin, diğer RR'lerini müşterilerini hisse senedi alımlarını talep etmeleri için soğuk aramaya teşvik ederek dolandırıcılığa karıştığı iddia edildi. Temsilci, National Association of Securities Dealers, Inc. (NASD, şimdi Finans Endüstrisi Düzenleme Kurumu veya FINRA) tarafından menkul kıymetler sektöründen ömür boyu men edildi. BD, NASD'den ihraç edilirken, SEC firmaya 250.000 $ ve RR 175.000 $ para cezası verdi ve 536.921 $ tutarında iade emri verdi. Bazı eyaletler ayrıca BD ve RR'ye karşı düzenleyici önlemler aldı.