Investor's wiki

Дейзи Цепь

Дейзи Цепь

Что такое гирляндная цепочка?

Гирляндная цепь — это термин, обозначающий финансовую аферу, проводимую группой инвесторов на публичных фондовых рынках или в сфере недвижимости. Это похоже на схему Pump-and-Dump. Эти мошенники на рынке ценных бумаг работают вместе, чтобы купить определенную ценную бумагу и искусственно увеличить ее стоимость. Затем они передают право собственности на эти акции ничего не подозревающим инвесторам, которые гонятся за восходящей тенденцией.

Что такое гирляндная цепочка

Инвесторы, которые неискушенны и не смотрят внимательно на акции, обычно становятся жертвами гирляндной цепочки. Поскольку акции растут из-за искусственно увеличенного объема,. акции привлекают инвесторов, которые не делают свою домашнюю работу, потому что они хотят участвовать в росте цены.

Этих инвесторов обычно ловят на том, что они владеют акциями, которые продолжают обесцениваться еще долгое время после того, как операторы гирляндной сети продали свои позиции с целью получения прибыли. На самом деле, иногда эти ничего не подозревающие инвесторы увеличивают свои позиции по мере того, как цены на акции падают, думая, что они покупают на падении,. только для того, чтобы обнаружить, что акции никогда больше не достигнут своего неестественного пика.

Как работает мошенничество с гирляндной цепью

Группа инвесторов объединяется, чтобы создать последовательную цепочку, покупая длинные позиции по дешевым и слабо торгуемым акциям малой капитализации. Группа инвесторов, которые обычно имеют значительное влияние на публичные рынки, публично распространяют ложную или вводящую в заблуждение информацию, которая побуждает других инвесторов верить в то, что акции являются хорошей инвестицией. Публичные инвесторы принимают информацию, представленную по номинальной стоимости, и используют ее при принятии инвестиционного решения о покупке акций компаний с малой капитализацией. Эта деятельность увеличивает объем торгов и спрос выше нормального уровня и, таким образом, увеличивает его цену.

Затем группа инвесторов, связанных с гирляндной цепочкой, ждет, пока акции компаний с малой капитализацией достигнут пикового уровня, и продает свою длинную позицию. Первоначальные инвесторы получают прибыль от продажи, а затем впоследствии прекращают ложную маркетинговую кампанию,. позволяя акциям вернуться к нормальному уровню объема и стоимости.

Например, Брокер I купит акцию по цене 50 долларов и продаст ее за 60 долларов Брокеру II, который также является частью гирляндной цепочки. Затем второй брокер продает акции за 70 долларов другому брокеру, входящему в цепочку. Брокер I выкупит акции обратно в конце дня за 60 долларов. Кто-то, кто не является частью цепочки, увидит, что акции были проданы за 60 долларов в течение дня, и, решив, что это хорошая инвестиция из-за повышения цены на 10 долларов, прыгнет, чтобы купить акции.

Наказания за гирлянду

Гирляндные цепочки в ценных бумагах стали более распространенными в последние годы из-за роста маркетинга в Интернете. Поэтому Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) поручено ужесточить наказание за любые последовательные цепочки. Все гирляндные схемы мошенничества считаются незаконной практикой манипулирования рынком на публичных рынках. Любому, кто будет признан виновным в участии в такой схеме, грозит крупный штраф и пени.

Комиссия по ценным бумагам и биржам, основной федеральный регулирующий орган в сфере ценных бумаг, рассматривает все действия с последовательной цепочкой как мошенничество в соответствии с Законом о ценных бумагах от 1933 года и Законом о ценных бумагах и биржах от 1934 года. , включая штрафы, реституцию, отстранения или запреты, добиваться гражданских штрафов в суде или передавать дело в Министерство юстиции для возможного уголовного преследования, которое может привести к штрафам и тюремному заключению.

В сфере недвижимости гирляндные цепочки не являются незаконными, но они не одобряются многими инвесторами в недвижимость, которые отказываются покупать недвижимость с гирляндными цепями. Кроме того, учитывая риск быть исключенным из потока платежей, упомянутого ниже, гирляндные цепочки в сфере недвижимости также могут быть нецелесообразными.

Daisy Chain в сфере недвижимости

В сфере недвижимости гирляндная цепочка возникает, когда оптовик подписывает контракт с продавцом, а затем передает контракт другому оптовику, который затем делает то же самое. Оптовый торговец недвижимостью занимается поиском недвижимости по заниженной цене, заключением контракта на нее, а затем поиском заинтересованного покупателя (обычно другого оптовика), добавляя к цене уступку или комиссию за поиск.

Каждый оптовик, переуступающий контракт следующему оптовику, также увеличивает цену. Оптовый торговец получает прибыль, когда конечный покупатель платит продажную цену плюс дополнительные сборы. Продавец получает свою продажную цену, а оптовики получают комиссию. Риск для цепочки оптовиков заключается в том, что конечный покупатель купит у первого оптовика, потому что он предлагает самую низкую цену продажи, и сделка будет заключена без информирования других участников цепочки.

Пример гирляндной цепочки

В середине 1990-х годов SEC возбудила и урегулировала иск регулирующего органа против зарегистрированного представителя (RR) зарегистрированного брокера/дилера (BD). Комиссия по ценным бумагам и биржам утверждала, что в течение примерно трех месяцев RR создавал практически весь розничный спрос на определенные акции и контролировал предложение, так что спрос всегда превышал предложение.

Таким образом, RR смог контролировать искусственно завышенную цену, по которой акции продавались на рынке. RR участвовал в последовательной торговле с участниками рынка для выполнения заказов розничных клиентов, побуждая BD вводить произвольные котировки, и отмечал закрытие, организуя сделки в конце дня, совершаемые по максимальной цене дня для ценной бумаги или близкой к ней.

Утверждалось, что BD был причастен к мошенничеству, побуждая других своих RR звонить своим клиентам по холодным каналам с просьбой о покупке акций. Представитель был пожизненно отстранен от индустрии ценных бумаг Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам, Inc. (NASD, ныне Регулирующий орган финансовой индустрии или FINRA). BD был исключен из NASD, а SEC оштрафовала фирму на 250 000 долларов и 175 000 рупий на 175 000 долларов, а также распорядилась о возмещении ущерба в размере 536 921 доллара. Несколько штатов также приняли регулирующие меры против BD и RR.