Ghirlanda di margherite

Che cos'è una catena a margherita?

Daisy chain è un termine per una truffa finanziaria condotta da un gruppo di investitori nei mercati azionari pubblici o nel settore immobiliare. È simile a uno schema di pompaggio e scarico. Questi truffatori del mercato mobiliare collaborano per acquistare un determinato titolo e aumentare artificialmente il valore del titolo. Quindi trasferiscono la loro proprietà di quell'equità a investitori ignari che stanno inseguendo una tendenza al rialzo.

Capire una catena a margherita

Gli investitori che non sono sofisticati e non guardano attentamente un titolo sono solitamente vittime di una catena a margherita. Poiché un'azione aumenta a causa del volume aumentato artificialmente,. gli investitori che non fanno i compiti sono attratti dall'azione perché vogliono partecipare all'aumento del prezzo.

Questi investitori sono in genere sorpresi a possedere un titolo che continua a deprezzarsi molto tempo dopo che gli operatori della catena a margherita hanno esaurito le loro posizioni per un profitto. In effetti, a volte questi investitori ignari aumentano le loro posizioni mentre i prezzi delle azioni scendono, pensando di acquistare un calo,. solo per scoprire che il titolo non raggiungerà mai più il suo picco innaturale.

Come funziona una truffa a margherita

Un gruppo di investitori si allea per creare una catena a margherita acquistando posizioni lunghe in un titolo a bassa capitalizzazione a basso prezzo e poco scambiato. Il gruppo di investitori, che normalmente ha un'influenza significativa sui mercati pubblici, diffonde pubblicamente informazioni errate o fuorvianti che incoraggiano altri investitori a ritenere che il titolo sia un buon investimento. Gli investitori pubblici prendono le informazioni presentate al valore nominale e le utilizzano in una decisione di investimento per l'acquisto di azioni del titolo a bassa capitalizzazione. Questa attività aumenta il volume degli scambi e la domanda al di sopra dei livelli normali e quindi aumenta il prezzo.

Il gruppo di investitori associati alla catena a margherita attende quindi che il titolo a bassa capitalizzazione raggiunga i livelli massimi e venda la sua posizione lunga. Gli investitori originari realizzano un profitto sulla vendita e successivamente interrompono la falsa campagna di marketing,. consentendo al titolo di tornare a livelli di volume e valore normali.

Ad esempio, Broker I comprerà un'azione a $ 50 e la venderà a $ 60 a Broker II, che fa anche parte della catena a margherita. Il secondo broker vende quindi le azioni per $ 70 a un altro broker che è nella catena. Broker Riacquisterò le azioni alla fine della giornata per $ 60. Qualcuno che non fa parte della catena vedrà che l'azione è stata venduta per $ 60 durante il giorno e, pensando che sia un buon investimento a causa dell'aumento del prezzo di $ 10, salterà per acquistare l'azione.

Punizioni per una catena a margherita

Le catene a margherita nei titoli sono diventate più diffuse negli ultimi anni a causa dell'aumento del marketing su Internet. La Securities and Exchange Commission (SEC) ha quindi il compito di rafforzare l'applicazione della punizione per eventuali daisy chain. Tutte le truffe daisy chain sono considerate una pratica illegale di manipolazione del mercato nei mercati pubblici. Chiunque sia ritenuto colpevole di aver partecipato a un tale schema rischia pesanti multe e sanzioni.

La SEC, il principale regolatore federale per l'industria dei titoli, considera tutte le attività di daisy chain come frodi ai sensi del Securities Act del 1933 e del Securites Exchange Act del 1934. Quando ritiene che si sia verificata tale condotta fraudolenta, la SEC può cercare di imporre sanzioni normative , comprese multe, restituzioni e sospensioni o bar, chiedere sanzioni civili in tribunale o deferire la questione al Dipartimento di giustizia per un possibile procedimento penale che può comportare multe e reclusione.

Nel settore immobiliare, le catene a margherita non sono illegali, ma sono disapprovate da molti investitori immobiliari che rifiutano di acquistare proprietà a catena. Inoltre, dato il rischio di rimanere fuori dal flusso di pagamento menzionato di seguito, potrebbe non valere la pena fare neanche le catene a margherita nel settore immobiliare.

Daisy Chain nel settore immobiliare

Nel settore immobiliare, una catena a margherita si verifica quando un grossista firma un contratto con un venditore e quindi assegna il contratto a un altro grossista, che quindi fa lo stesso. Un grossista immobiliare si occupa di trovare immobili sottoprezzo, ottenere un contratto su di esso e quindi trovare un acquirente interessato (di solito un altro grossista), aggiungendo al prezzo un incarico o una commissione di ricerca.

Ogni grossista che assegna il contratto al grossista successivo aumenta anche il prezzo. Il grossista guadagna quando l'acquirente finale paga il prezzo di vendita più le commissioni extra. Il venditore ottiene il suo prezzo di vendita mentre i grossisti ottengono la commissione. Il rischio per la catena di grossisti è che l'acquirente finale acquisterà dal primo grossista perché offre il prezzo di vendita più basso e l'affare sarà concluso senza informare nessuno degli altri nella catena.

Esempio di una catena a margherita

A metà degli anni '90, la SEC ha intentato e risolto un'azione normativa contro un rappresentante registrato (RR) di un broker/dealer registrato (BD). La SEC ha affermato che per un periodo di circa tre mesi, la RR aveva generato praticamente tutta la domanda al dettaglio per un particolare stock e controllato l'offerta, in modo tale che la domanda superasse sempre l'offerta.

In tal modo, la RR è stata in grado di controllare il prezzo artificialmente alto al quale le azioni del titolo sono state scambiate sul mercato. La RR si è impegnata in scambi a margherita con i partecipanti al mercato per evadere gli ordini dei clienti al dettaglio, inducendo i BD a inserire quotazioni arbitrarie e ha segnato la chiusura orchestrando le negoziazioni di fine giornata eseguite al prezzo più alto del giorno per il titolo o vicino a esso.

Si presume che la BD sia stata coinvolta nella frode incoraggiando gli altri suoi RR a chiamare a freddo i propri clienti per sollecitare l'acquisto delle azioni. Il rappresentante è stato escluso a vita dal settore dei titoli dalla National Association of Securities Dealers, Inc. (NASD, ora Financial Industry Regulatory Authority o FINRA). La BD è stata espulsa dal NASD, mentre la SEC ha multato l'azienda di $ 250.000 e la RR di $ 175.000 e ha ordinato la restituzione per un importo di $ 536.921. Diversi stati hanno anche intrapreso azioni normative contro la BD e la RR.