Chaîne en guirlande

Qu'est-ce qu'une connexion en guirlande ?

Daisy chain est un terme désignant une escroquerie financière menée par un groupe d'investisseurs sur les marchés boursiers publics ou dans l'immobilier. Il est similaire à un schéma de pompage et de vidage. Ces fraudeurs du marché des valeurs mobilières travaillent ensemble pour acheter un titre particulier et augmenter artificiellement la valeur du titre. Ils retournent ensuite leur propriété de ces actions à des investisseurs sans méfiance qui poursuivent une tendance à la hausse.

Comprendre une guirlande

Les investisseurs qui ne sont pas avertis et qui ne regardent pas attentivement un titre sont généralement les victimes d'une guirlande. À mesure qu'une action augmente en raison de l'augmentation artificielle du volume,. les investisseurs qui ne font pas leurs devoirs sont attirés par l'action car ils souhaitent participer à la hausse des prix.

Ces investisseurs sont généralement pris en possession d'une action qui continue de se déprécier longtemps après que les opérateurs de la chaîne en guirlande ont vendu leurs positions dans un but lucratif. En fait, parfois, ces investisseurs sans méfiance augmentent leurs positions lorsque les cours des actions chutent, pensant qu'ils achètent une baisse,. seulement pour découvrir que l'action n'atteindra plus jamais son sommet artificiel.

Comment fonctionne une escroquerie en guirlande

Un groupe d'investisseurs s'associe pour créer une chaîne en guirlande en achetant des positions longues sur des actions à petite capitalisation à bas prix et peu négociées . Le groupe d'investisseurs, qui ont normalement une influence significative sur les marchés publics, diffusent publiquement des informations erronées ou trompeuses qui encouragent les autres investisseurs à croire que l'action est un bon investissement. Les investisseurs publics prennent les informations présentées à leur valeur nominale et les utilisent dans une décision d'investissement pour acheter des actions des actions à petite capitalisation. Cette activité augmente son volume de transactions et sa demande au-dessus des niveaux normaux et augmente ainsi son prix.

Le groupe d'investisseurs associés à la guirlande attend alors que l'action à petite capitalisation atteigne des sommets et vende sa position longue. Les investisseurs initiaux réalisent un profit sur la vente, puis arrêtent ensuite la fausse campagne de marketing,. permettant au stock de revenir à des niveaux de volume et de valeur normaux.

Par exemple, le courtier I achètera une action à 50 $ et la revendra pour 60 $ au courtier II, qui fait également partie de la chaîne en guirlande. Le deuxième courtier vend ensuite l'action pour 70 $ à un autre courtier qui fait partie de la chaîne. Courtier, je rachèterai ensuite le stock à la fin de la journée pour 60 $. Quelqu'un qui ne fait pas partie de la chaîne verra que l'action s'est vendue 60 $ au cours de la journée et, pensant que c'est un bon investissement en raison de l'augmentation du prix de 10 $, se précipitera pour acheter l'action.

Punitions pour une chaîne en guirlande

Les chaînes en guirlande dans les titres sont devenues plus répandues ces dernières années en raison de l'essor du marketing sur Internet. La Securities and Exchange Commission (SEC) est donc chargée de renforcer l'application des sanctions pour toute chaîne en guirlande. Toutes les escroqueries en guirlande sont considérées comme une pratique illégale de manipulation du marché sur les marchés publics. Toute personne reconnue coupable d'avoir participé à un tel stratagème s'expose à de lourdes amendes et sanctions.

La SEC, le principal régulateur fédéral du secteur des valeurs mobilières, considère toutes les activités de chaîne en guirlande comme une fraude en vertu du Securities Act de 1933 et du Securites Exchange Act de 1934. Lorsqu'elle estime qu'un tel comportement frauduleux s'est produit, la SEC peut chercher à imposer des sanctions réglementaires. , y compris les amendes, la restitution et les suspensions ou interdictions, demander des amendes civiles au tribunal ou renvoyer l'affaire au ministère de la Justice pour d'éventuelles poursuites pénales pouvant entraîner des amendes et des peines d'emprisonnement.

Dans l'immobilier, les chaînes en guirlande ne sont pas illégales, mais elles sont mal vues par de nombreux investisseurs immobiliers qui refusent d'acheter des propriétés en guirlande. De plus, étant donné le risque d'être exclu du flux de paiement mentionné ci-dessous, les chaînes en guirlande dans l'immobilier peuvent ne pas valoir la peine non plus.

Daisy Chain dans l'immobilier

Dans l'immobilier, une guirlande se produit lorsqu'un grossiste signe un contrat avec un vendeur, puis cède le contrat à un autre grossiste, qui fait ensuite de même. Un grossiste immobilier a pour mission de trouver des biens immobiliers sous-évalués, d'obtenir un contrat dessus, puis de trouver un acheteur intéressé (généralement un autre grossiste), en ajoutant une cession ou une commission d'intermédiaire au prix.

Chaque grossiste qui cède le contrat au grossiste suivant majore également le prix. Le grossiste profite lorsque l'acheteur final paie le prix de vente plus les frais supplémentaires. Le vendeur perçoit son prix de vente tandis que les grossistes perçoivent la commission. Le risque pour la chaîne de grossistes est que l'acheteur final achète au premier grossiste parce qu'il offre le prix de vente le plus bas, et l'affaire sera conclue sans en informer les autres dans la chaîne.

Exemple de connexion en guirlande

Au milieu des années 1990, la SEC a intenté et réglé une action réglementaire contre un représentant inscrit (RR) d'un courtier/négociant inscrit (BD). La SEC a allégué que pendant une période d'environ trois mois, le RR avait généré la quasi-totalité de la demande de détail pour un stock particulier et contrôlé l'offre, de sorte que la demande dépassait toujours l'offre.

Ce faisant, le RR a pu contrôler le prix artificiellement élevé auquel les actions des actions se négociaient sur le marché. Le RR s'est engagé dans des échanges en guirlande avec les acteurs du marché pour exécuter les commandes des clients de détail, incitant les BD à entrer des cotations arbitraires, et a marqué la clôture en orchestrant des transactions de fin de journée exécutées au prix le plus élevé du jour ou à proximité.

Le BD aurait été impliqué dans la fraude en encourageant ses autres RI à appeler leurs clients à froid pour solliciter des achats de stock. Le représentant a été exclu à vie du secteur des valeurs mobilières par la National Association of Securities Dealers, Inc. (NASD, aujourd'hui Financial Industry Regulatory Authority ou FINRA). Le BD a été expulsé de la NASD, tandis que la SEC a infligé une amende de 250 000 $ à l'entreprise et au RR 175 000 $, et a ordonné une restitution d'un montant de 536 921 $. Plusieurs États ont également pris des mesures réglementaires contre le BD et le RR.