Afhendingarmöguleiki
Hvað er afhendingarvalkostur?
Afhendingarvalkostur er eiginleiki sem bætt er við suma framvirka vaxtasamninga. Afhendingarvalkosturinn gerir kaupréttarsölum kleift að ákvarða tímasetningu, staðsetningu, magn, gæði og algildiseiginleika undirliggjandi vöru sem á að afhenda. Skilmálar um afhendingarvalkost koma fram í afhendingartilkynningu.
Skilningur á afhendingarmöguleika
Vaxtaframtíðarvalkostir innihalda oft afhendingarvalkosti. Afhendingarvalkostir gera framtíðarsamninga flókna og kaupmenn þurfa að skilja alla þætti samningsins að öllu leyti. Allir framtíðarsamningar eru á milli seljanda, þekktur sem stuttur, og kaupandans, þekktur sem langur. Afhendingarvalkosturinn lýsir ýmsum aðferðum fyrir seljanda til að afhenda undirliggjandi öryggi. Kaupandi getur tekið á sig viðbótaráhættu vegna sveigjanleika seljanda við afhendingu.
Chicago Mercantile Exchange (CME) vinnur að því að úthluta greiðslujöfnunarfyrirtæki til framtíðarsamnings sem verslað er með í Chicago Board of Trade (CBOT). Framtíðarvalkostir ríkisskuldabréfa eru virkustu viðskiptin í Bandaríkjunum. Meirihluti kauphallarvalrétta er í amerískum stíl. Bandarískur valkostur leyfir æfingu hvenær sem er á lífsleiðinni. Bandarískir valkostir gera eigendum valréttarins kleift að nýta valréttinn hvenær sem er fyrir og með gjalddaga hans. Aftur á móti leyfa evrópskir valkostir aðeins nýtingu á gjalddaga.
Þættir afhendingarvalkosta
Á samþykktum punktum, meðan á framvirkum samningi stendur, getur seljandi tekið ákvarðanir sem hafa áhrif á afhendingu þegar það rennur út. CME veitir upplýsingar um grunnatriði í framtíðarsamningum ríkissjóðs. Afhendingarvalkostir, grunnálag og afhendingarhalar:
Valkostir í amerískum stíl geta innihaldið tímasetningu afhendingu eða flutningsvalkost. Í þessum eiginleika getur hinn stutti ákveðið tíma uppgjafar svo framarlega sem hann fellur innan samningstímabilsins. Stundum gæti seljandi viljað halda eftir verðbréfunum til greiðslu afsláttarmiða ef það er jákvæð flutningur.
Gæðavalkosturinn er tegund af regnbogavalkosti sem gerir seljanda kleift að afhenda hvaða ríkisbréf sem er með að minnsta kosti 15 ára gjalddaga eða gjalddaga. Seljandi velur skuldabréf með lægsta afsláttarmiðavexti sem til er. Þessi eiginleiki er þekktur sem ódýrast að afhenda (CTD), sem gerir kleift að afhenda ódýrasta öryggið í langa stöðu til að fullnægja samningslýsingunum.
Valkosturinn með áföllnum vöxtum veitir seljanda rétt til að afhenda skuldabréfið á hvaða virkum degi afhendingarmánaðar sem er, sem þýðir að þeir geta fylgst með skammtímavöxtum yfir mánuðinn til að skila besta samningnum.
Algildisvalkosturinn veitir seljendum rétt til að afhenda skuldabréfið til klukkan 20:00 að Chicago tíma á síðasta afhendingardegi. Það gæti verið verulegt vegna þess að verðið ákveður við lokun markaða, 14:00, og staðgreiðsluviðskipti halda áfram viðskiptum til kl.
Með mánaðarmótavalkosti hefur seljandi sveigjanleika við að ákvarða hagstæðasta söludaginn. Það er vegna þess að uppgjörsdagur samninga er 8^^-síðasti viðskiptadagur mánaðarins. Með það verð læst hefur seljandi með valmöguleika í lok mánaðar sjö virka daga í viðbót til að ákvarða hvort verð fari upp eða niður. Á mánaðamótum mun framtíðarsamningurinn ekki bregðast við breytingum á markaðsverði.
