배송 옵션

배송 옵션이란 무엇입니까?

인도 옵션은 일부 금리 선물 계약 에 추가된 기능 입니다. 인도 옵션을 통해 옵션 판매자는 인도될 기본 상품의 타이밍, 위치, 수량, 품질 및 와일드카드 기능을 결정할 수 있습니다. 배송 옵션 조건은 배송 공지에 명시되어 있습니다.

배송 옵션 이해

금리 선물 옵션에는 종종 인도 옵션이 포함됩니다. 배송 옵션은 미래 계약을 복잡하게 만들고 거래자는 거래의 모든 구성 요소를 완전히 이해해야 합니다. 모든 선물 계약은 공매도라고 하는 매도자와 매수자라고 하는 매수자 사이에 이루어집니다. 배송 옵션에는 판매자가 기본 보안을 제공하는 다양한 방법이 설명되어 있습니다. 구매자는 판매자의 배송 유연성으로 인해 추가 위험을 감수할 수 있습니다.

( Chicago Mercantile Exchange )는 CBOT( Chicago Board of Trade ) 에서 거래되는 선물 계약에 청산업체를 지정하는 역할을 합니다 . 국채 선물 옵션은 미국에서 가장 활발하게 거래되는 계약입니다. 거래소에서 거래되는 옵션의 대부분은 미국식입니다. 미국식 옵션은 평생 동안 언제든지 운동을 허용합니다. 미국식 옵션은 옵션 보유자가 만기일을 포함하여 언제든지 옵션을 행사할 수 있도록 합니다. 대조적으로, 유럽 옵션은 만기 시에만 행사를 허용합니다.

배송 옵션의 요소

합의된 시점에서 선물 계약 중 매도인은 만기 시 인도에 영향을 미칠 결정을 내릴 수 있습니다. CME는 국채 선물 인도 옵션, 베이시스 스프레드 및 인도 꼬리에 대한 기본 정보를 제공합니다.

• 아메리칸 스타일의 옵션은 배송 시기 또는 캐리 옵션이 포함될 수 있습니다. 이 기능에서 매도자는 계약 기간 조건에 해당하는 한 항복 시기를 결정할 수 있습니다. 때때로 판매자는 긍정적 캐리 가 있는 경우 쿠폰 지급을 위해 유가 증권을 보유하기를 원할 수 있습니다.

• 품질 옵션은 판매자가 만기 또는 콜 날짜까지 최소 15년이 있는 모든 국채를 인도할 수 있는 무지개 옵션 유형입니다. 판매자는 사용 가능한 가장 낮은 쿠폰 요율의 채권을 선택합니다. 이 기능은 계약 사양을 충족하기 위해 가장 저렴한 유가증권을 매수 포지션에 인도할 수 있는 가장 저렴한 인도 (CTD)로 알려져 있습니다.

• 미지급 이자 옵션은 판매자가 인도 월의 영업일에 채권을 인도할 수 있는 권리를 부여합니다. 즉, 판매자는 해당 월의 단기 이자율을 추적하여 최상의 거래를 얻을 수 있습니다.

• 와일드카드 옵션은 판매자에게 최종 배송일 시카고 시간 오후 8시까지 채권을 배송할 수 있는 권리를 부여합니다. 이는 가격이 거래 종료 오후 2시에 설정되고 현물 시장 거래가 오후 8시까지 계속 거래되기 때문에 중요할 수 있습니다. 즉, 판매자가 현물 시장 거래 변동을 활용할 수 있습니다.

• 월말 옵션으로 판매자는 가장 유리한 판매일을 유연하게 결정할 수 있습니다. 계약의 결산일이 해당 월의 마지막 영업일인 8^일이기 때문입니다. 해당 가격이 고정된 상태에서 월말 옵션이 있는 판매자는 가격이 상승 또는 하락하는지 판단하기 위해 영업일 기준 7일이 더 있습니다. 월말 기간 동안 선물 계약은 시장 가격 변동에 반응하지 않습니다.