Innimarkaður

Hvað er innimarkaður?

Innri markaðurinn er munurinn á milli hæsta kaupverðs og lægsta söluverðs meðal ýmissa viðskiptavaka í tilteknu verðbréfi, eða besta kaup- og sölutilboðs þess á landsvísu ( NBBO ).

Skilningur á innri markaði

Venjulega eru verðtilboð milli viðskiptavaka með lægra sölutilboð og hærra tilboð en tilvitnanir til almennra fjárfesta í sama verðbréfi. Innherjatilboðið er nefnt innherjatilboðið og innherjakaupið er vísað til sem innherjakaupsins eða tilboðsins.

Innri markaðurinn, eins og hann snýr að viðskiptavakum, hefur tekið að sér minna hlutverk frá því að afsláttarmiðlarar og rafræn kauphallir komu til sögunnar. Hins vegar, þar sem tugakerfisvakar eru ekki lengur virkir í meirihluta viðskipta sem eiga sér stað í kauphöll. Þess vegna er innri markaðurinn hæsta tilboðið og lægsta tilboðið, óháð því hver setur þessi tilboð og tilboð.

Smásöluviðskiptavinir með beinan aðgang að mörkuðum geta lagt fram eigin tilboð og beiðnir, minnkað álagið (ef það er breiðara en $ 0,01 í hlutabréfum), búið til nýjan innri markað. Virkur dagkaupmaður sem einbeitir sér að einu hlutabréfi gæti endað með því að taka að sér hlutverk óopinbers viðskiptavaka, kaupa og selja oft, útvega lausafé þegar aðrir eru að leita að því, fanga álagið, hagnast á verðbreytingum og skapa oft innri markaðinn. .

Vörur sem verslað er með á borð við gjaldmiðla, hlutabréf og stórir kauphallarsjóðir (ETF) munu hafa litla innri markaði vegna mikils viðskiptamagns og fjölda þátttakenda. Aftur á móti geta tiltölulega óþekkt eða lítil fyrirtæki haft lítið magn og þar af leiðandi stór kaup- og söluauglýsing og innimarkaður.

Eftir því sem sveiflur aukast mun innri markaðurinn aukast í öllum fjármálavörum vegna óvissu. Þetta var ríkjandi í kreppunni miklu þegar fjárfestar sem ætluðu að hætta viðskiptum þurftu að fara yfir mikið álag með verulega stórum innri mörkuðum til að framkvæma þessi viðskipti.

Útbreiðsla gæti líka orðið breiðari við góðar fréttir. Jákvæð hagnaðarskýrsla gæti leitt til þess að hlutabréfahækkanir hækkuðu, en vegna þess að þátttakendur eru að leita að viðeigandi verði í kjölfar tilkynningarinnar munu viðskiptavakar og virkir kaupmenn vilja fá bætur fyrir viðskipti í kjölfar fréttanna og þess vegna munu þeir birta lægri tilboð og hærri tilboð en venjulega. Undir venjulegum kringumstæðum gæti hlutabréfið verslað með $0,01 álagi, en eftir fréttir (góðar eða slæmar) getur það verslað með $0,10 eða $0,20 álagi, til dæmis.

Tilboð, söluverð og utanverð

Kaupmenn, fjárfestar og viðskiptavakar setja inn tilboð og kaup á mismunandi verði. Hæsta boð og lægsta tilboð mynda innri markaðinn. Það geta verið margir kaupmenn á þessu verði, til dæmis gæti viðskiptavaki boðið 500 hluti, en annar kaupmaður hefur tilboð í 200 og langtímafjárfestir hefur tilboð í 100. Sama hugtak á við um tilboðið.

Ef allir hlutir í tilboðinu eru fjarlægðir eða fylltir verða tilboðin á næsthæsta verði hluti (tilboðið) af innri markaði. Tilboðin sem eru sett undir hæsta tilboðinu og þau tilboð sem eru sett fyrir ofan lægsta tilboðið eru utan innverðs. Þessar pantanir má sjá á pöntunarbókinni eða skjánum á stigi II.

Dæmi um inni á markaði

Bank of America Corporation (BAC) er mikið viðskipti með hlutabréf, að meðaltali yfir 50 milljónir hluta á dag. Álagið er venjulega $0,01 og á hverju verðlagi við eða undir núverandi tilboði munu margir þátttakendur tilkynna áhuga sinn um að kaupa í mismunandi magni. Sama gildir um tilboðið. Við tilboðið, og á hverju verði fyrir ofan það, verða tilboð um að selja í mismunandi magni.

Gerum ráð fyrir að núverandi tilboð sé $27,90 og núverandi tilboð er $27,91. Þetta er innri markaðurinn. Tilboðið hefur 150.000 hluti sem eru birtir á mörgum ECNs og á New York Stock Exchange (NYSE) af mörgum kaupmönnum og viðskiptavökum. Á sama hátt hefur tilboðið 225.000 hluti sem eru birtir á mörgum ECNS og á NYSE af mörgum kaupmönnum og viðskiptavökum.

Kaupmenn, fjárfestar og viðskiptavakar geta keypt af þeim sem nú eru í boði á $27,91, eða þeir geta bætt sjálfum sér við biðröð fólks sem býður á $27,90. Þeir geta einnig valið að bjóða á lægra verði að eigin vali. Þeir sem vilja selja geta selt eða skort með því að eiga viðskipti við fólkið sem býður á $27,90, eða þeir geta sent tilboð um að selja á $27,91 eða meira.

Gerum nú ráð fyrir að öll tilboðin á $27.91 séu uppfyllt. Næsta söluverð er $27,92. Þeir sem vildu kaupa á $27,91 hafa ekki lengur tilboð til að kaupa frá, svo í staðinn byrja þeir að leggja fram tilboð á $27,91. Innri markaðurinn hefur færst úr $27,90 um $27,91 í $27,91 um $27,92. Þetta ferli heldur áfram allan daginn sem veldur því að verðið sveiflast hærra og lægra.

Hápunktar

• Ef tilboð/tilboð er að fullu fjarlægt eða að fullu uppfyllt verður næsthæsta tilboðið eða lægsta tilboðið hluti af innri markaðsverði.

• Innri markaðurinn er bilið á milli hæsta kaupverðs og lægsta útboðsverðs í skráðri fjármálavöru.

• Tilboð fyrir neðan og tilboð fyrir ofan innri markaðsálag birtast í pantanabók eða II.

• Sögulega samanstóð innri markaðurinn af verðum frá viðskiptavökum, en á rafrænum viðskiptaöld gæti hann verið búinn til af öðrum þátttakendum líka.