Pazar İçi
İç Pazar Nedir?
İç piyasa, belirli bir menkul kıymetteki çeşitli piyasa yapıcılar veya onun ulusal en iyi teklif ve teklifi ( NBBO ) arasındaki en yüksek teklif fiyatı ile en düşük satış fiyatı arasındaki farktır.
İç Pazarı Anlamak
piyasa yapıcılar arasındaki fiyat teklifleri , aynı menkul kıymetteki perakende yatırımcılara yapılan tekliflerden daha düşük bir talep ve daha yüksek bir teklif sunar. İç pazar teklifine iç teklif, iç pazar talebine ise içeriden talep veya teklif denir.
Piyasa yapıcılarla ilgili olarak iç piyasa, indirim komisyoncuları ve elektronik borsaların ortaya çıkmasından bu yana daha küçük bir rol üstlenmiştir. Bununla birlikte, ondalıklaştırma nedeniyle piyasa yapıcılar artık borsada gerçekleşen işlemlerin çoğunda aktif bir rol oynamamaktadır. Bu nedenle, bu teklifleri ve teklifleri kimin yayınladığına bakılmaksızın, iç pazar en yüksek teklif ve en düşük taleptir.
Pazarlara doğrudan erişimi olan perakende müşteriler, kendi tekliflerini verebilir ve talep edebilir, spread'i daraltabilir (hisse senedinde 0,01 dolardan daha genişse), yeni bir iç pazar yaratabilir. Bir hisse senedine odaklanan aktif bir günlük tüccar,. resmi olmayan bir piyasa yapıcı rolünü üstlenerek, sık sık alıp satarak, diğerleri onu ararken likidite sağlayarak, spread'i yakalayarak, fiyat hareketlerinden kâr ederek ve sıklıkla iç piyasayı yaratabilir. .
borsa yatırım fonları (ETF) gibi yüksek oranda işlem gören ürünler , yüksek ticaret hacmi ve çok sayıda katılımcı nedeniyle küçük iç pazarlara sahip olacaktır . Buna karşılık, nispeten bilinmeyen veya küçük şirketlerin hacmi az olabilir ve bu nedenle büyük bir teklif/satış yayılımı ve iç pazar olabilir.
Oynaklık arttıkça , belirsizlik nedeniyle tüm finansal ürünlerde iç piyasa artacaktır. Bu, işlemlerden çıkmak isteyen yatırımcıların bu anlaşmaları gerçekleştirmek için önemli ölçüde büyük iç pazarlarla geniş spreadleri geçmek zorunda kaldıkları Büyük Durgunluk sırasında yaygındı.
İyi haberler sırasında spreadler de genişleyebilir. Olumlu bir kazanç raporu,. hisse senedi fiyatını daha yüksek görebilir, ancak katılımcılar duyurunun ardından uygun fiyatı bulmaya çalıştıkları için, piyasa yapıcılar ve aktif tüccarlar, haber sonrasında alım satım için tazmin edilmek isteyeceklerdir ve bu nedenle yayınlayacaklardır. normalde olduğundan daha düşük teklifler ve daha yüksek teklifler. Normal koşullar altında, hisse senedi 0,01$'lık bir farkla işlem görebilir, ancak haberlerin ardından (iyi veya kötü), örneğin 0,10 $ veya 0,20 $'lık bir farkla işlem görebilir.
Teklifler, Talepler ve Dış Fiyatlar
Tüccarlar, yatırımcılar ve piyasa yapıcılar farklı fiyatlarda teklif verir ve ister. En yüksek teklif ve en düşük talep iç piyasayı oluşturur. Bu fiyatta birden fazla tüccar olabilir, örneğin, bir piyasa yapıcı 500 hisse için teklif verirken başka bir tüccar 200 için teklif verebilir ve daha uzun vadeli bir yatırımcı 100 için teklif verebilir. Aynı kavram satış için de geçerlidir.
Teklifteki tüm paylar çıkarılır veya doldurulursa,. bir sonraki en yüksek fiyattaki teklifler iç pazarın bir parçası (teklif) olacaktır. En yüksek teklifin altında verilen teklifler ve en düşük satış fiyatının üzerinde verilen teklifler iç fiyatın dışındadır. Bu emirler, emir defteri veya Seviye II ekranında görülebilir.
İç Pazar Örneği
Bank of America Corporation (BAC), günde ortalama 50 milyonun üzerinde hisseye sahip, yoğun bir şekilde işlem gören bir hisse senedidir. Spread tipik olarak 0,01$'dır ve mevcut teklifte veya altındaki her fiyat seviyesinde, farklı hacimlerde satın almak için ilgilerini bildiren birden fazla katılımcı olacaktır. Aynı şey teklif için de geçerli. Teklifte ve üzerindeki her fiyatta, farklı hacimlerde satış teklifleri olacaktır.
Mevcut teklifin 27.90$ ve mevcut talebin 27.91$ olduğunu varsayalım. Bu iç pazar. Teklif, birden fazla tüccar ve piyasa yapıcı tarafından birden fazla ECN'de ve New York Menkul Kıymetler Borsası'nda (NYSE) yayınlanan 150.000 hisseye sahiptir . Benzer şekilde, teklifin birden fazla ECNS'de ve NYSE'de birden fazla tüccar ve piyasa yapıcı tarafından yayınlanan 225.000 hissesi vardır.
Tüccarlar, yatırımcılar ve piyasa yapıcılar, şu anda 27,91 dolardan teklif edilenlerden satın alabilir veya kendilerini 27,90 dolardan teklif verenlerin kuyruğuna ekleyebilirler. Ayrıca, seçtikleri daha düşük bir fiyattan teklif vermeyi de seçebilirler. Satmak isteyenler 27,90$'dan teklif veren kişilerle işlem yaparak satış yapabilir veya açığa çıkarabilir ya da 27,91$ ve üzerinde teklif verebilirler.
Şimdi tüm tekliflerin 27,91 $ 'dan doldurulduğunu varsayalım. Bir sonraki satış fiyatı 27,92 $'dır. 27,91 dolardan satın almak isteyenlerin artık satın almak için teklifleri yok, bunun yerine 27,91 dolardan teklif vermeye başlıyorlar. İç piyasa 27.90$'dan 27.91$'dan 27.92$'a 27.91$'a kaydı. Bu süreç gün boyunca devam eder ve fiyatın yükselip alçalmasına neden olur.
Öne Çıkanlar
Bir teklif/teklif tamamen kaldırılırsa veya tamamen doldurulursa, bir sonraki en yüksek teklif veya en düşük teklif, iç piyasa fiyatının bir parçası olur.
İç piyasa, kote bir finansal üründeki en yüksek teklif fiyatı ile en düşük teklif (satış) fiyatı arasındaki farktır.
İç piyasa yayılımının altındaki ve üstündeki teklifler, sipariş defterinde veya Seviye II'de görünür.
Tarihsel olarak iç pazar, piyasa yapıcılar tarafından sağlanan fiyatlardan oluşuyordu, ancak elektronik ticaret çağında diğer katılımcılar tarafından da oluşturulabilir.
