Marché intérieur
Qu'est-ce qu'Inside Market ?
Le marché intérieur est l'écart entre le cours acheteur le plus élevé et le cours vendeur le plus bas parmi divers teneurs de marché pour un titre particulier, ou son meilleur cours acheteur et vendeur national ( NBBO ).
Comprendre le marché intérieur
En règle générale, les cotations de prix entre les teneurs de marché présentent une demande inférieure et une offre supérieure aux cotations faites aux investisseurs de détail pour le même titre. L'offre sur le marché interne est appelée offre interne et la demande sur le marché interne est appelée demande ou offre interne.
Le marché interne, en ce qui concerne les teneurs de marché, a joué un rôle moins important depuis l'introduction des courtiers à escompte et des bourses électroniques. Cependant, depuis la décimalisation,. les teneurs de marché ne jouent plus un rôle aussi actif dans la majorité des transactions qui ont lieu en bourse. Par conséquent, le marché interne correspond à l'offre la plus élevée et à la demande la plus basse, quel que soit l'auteur de ces offres et offres.
Les clients de détail ayant un accès direct aux marchés peuvent placer leurs propres offres et demandes, réduisant ainsi l'écart (s'il est supérieur à 0,01 $ sur une action), créant ainsi un nouveau marché intérieur. Un day trader actif se concentrant sur une action pourrait finir par jouer le rôle d'un teneur de marché non officiel, achetant et vendant fréquemment, fournissant des liquidités lorsque d'autres en recherchent, capturant l'écart, profitant des mouvements de prix et créant fréquemment le marché intérieur. .
Les produits hautement négociés tels que les devises, les actions de premier ordre et les grands fonds négociés en bourse (ETF) auront de petits marchés intérieurs en raison du volume élevé des échanges et du grand nombre de participants. En revanche, des entreprises relativement inconnues ou petites peuvent avoir peu de volume, et donc une large offre/demande et un marché intérieur.
À mesure que la volatilité augmente, le marché intérieur augmentera pour tous les produits financiers en raison de l'incertitude. Cela était courant pendant la Grande Récession,. lorsque les investisseurs cherchant à sortir des transactions devaient traverser de larges écarts avec des marchés intérieurs considérablement importants pour exécuter ces transactions.
Les écarts peuvent également s'élargir lors de bonnes nouvelles. Un rapport positif sur les bénéfices peut voir une action monter en flèche, mais parce que les participants cherchent à trouver le prix approprié après l'annonce, les teneurs de marché et les commerçants actifs voudront être rémunérés pour la négociation à la suite de l'actualité, et donc ils publieront des offres plus basses et plus élevées qu'elles ne le feraient habituellement. Dans des conditions normales, l'action peut s'échanger avec un écart de 0,01 $, mais suite à des nouvelles (bonnes ou mauvaises), elle peut s'échanger avec un écart de 0,10 $ ou 0,20 $, par exemple.
Offres, demandes et prix externes
Les commerçants, les investisseurs et les teneurs de marché publient des offres et des demandes à des prix différents. L'offre la plus élevée et la demande la plus basse forment le marché intérieur. Il peut y avoir plusieurs commerçants à ce prix, par exemple, un teneur de marché peut offrir 500 actions, tandis qu'un autre commerçant a une offre pour 200, et un investisseur à plus long terme a une offre pour 100. Le même concept s'applique à la demande.
Si toutes les actions à l'offre sont supprimées ou remplies,. les offres au prix le plus élevé suivant feront partie (l'offre) du marché intérieur. Les offres qui sont affichées en dessous de l'offre la plus élevée et les offres qui sont affichées au-dessus de la demande la plus basse sont en dehors du prix intérieur. Ces commandes peuvent être consultées sur le carnet de commandes ou sur l'écran de niveau II.
Exemple de marché intérieur
Bank of America Corporation (BAC) est une action fortement négociée, avec une moyenne de plus de 50 millions d'actions par jour. L'écart est généralement de 0,01 $, et à chaque niveau de prix égal ou inférieur à l'offre actuelle, plusieurs participants afficheront leur intérêt à acheter en différents volumes. Il en va de même pour l'offre. A l'offre, et à chaque prix au-dessus, il y aura des offres de vente en différents volumes.
Supposons que l'enchère actuelle est de 27,90 $ et que la demande actuelle est de 27,91 $. C'est le marché intérieur. L'offre a 150 000 actions affichées sur plusieurs ECN et sur la Bourse de New York (NYSE) par plusieurs commerçants et teneurs de marché. De même, l'offre compte 225 000 actions affichées sur plusieurs ECNS et sur le NYSE par plusieurs commerçants et teneurs de marché.
Les commerçants, les investisseurs et les teneurs de marché peuvent acheter parmi ceux actuellement proposés à 27,91 $, ou ils peuvent s'ajouter à la file d'attente des personnes qui enchérissent à 27,90 $. Ils peuvent également choisir d'enchérir à un prix inférieur de leur choix. Ceux qui veulent vendre peuvent vendre ou vendre à découvert en effectuant des transactions avec les personnes qui enchérissent à 27,90 $, ou ils peuvent publier une offre de vente à 27,91 $ ou plus.
Supposons maintenant que toutes les offres à 27,91 $ soient remplies. Le prochain prix demandé est de 27,92 $. Ceux qui voulaient acheter à 27,91 $ n'ont plus d'offres d'achat, donc à la place, ils commencent à placer des offres à 27,91 $. Le marché intérieur est passé de 27,90 $ à 27,91 $ à 27,91 $ à 27,92 $. Ce processus se poursuit tout au long de la journée, faisant osciller le prix de plus en plus haut.
Points forts
Si une offre/une offre est entièrement supprimée ou entièrement remplie, l'offre la plus élevée ou la plus basse suivante fait partie du prix du marché intérieur.
Le marché intérieur est l'écart entre le cours acheteur le plus élevé et le cours vendeur (vendeur) le plus bas d'un produit financier coté.
Les offres en dessous et les demandes au-dessus de l'écart de marché intérieur apparaissent sur le carnet d'ordres ou le niveau II.
Historiquement, le marché intérieur était composé de prix fournis par les teneurs de marché, mais à l'ère du commerce électronique, il peut également être créé par d'autres participants.
