Inni tilvitnun

Hvað er tilvitnun inni?

Innitilboð eru besta kaup- og söluverðið sem boðið er upp á til að kaupa og selja verðbréf meðal samkeppnisaðila.

Ekki eru allar tilvitnanir sýnilegar í pöntunarbókinni. Þess vegna getur verið „inni“ í tilvitnunum sem almennir fjárfestar sjá.

Skilningur innra tilvitnunar

Innri tilvitnanir eru sendar á milli viðskiptavaka sem leitast við að tengja kaupendur og seljendur í gegnum kaup- og söluferli. Almennt séð eru innri tilvitnanir aðeins skoðaðar af viðskiptavökum og háþróuðum kaupmönnum. Hins vegar endurspeglast þessar tilvitnanir í því verði sem viðskipti eiga sér stað á.

Reglugerð National Market System (NMS) segir að fjárfestar verði að fá besta verðið sem völ er á þar sem það tengist pöntunum sem birtar eru opinberlega. Með öðrum orðum, pöntun fjárfestis er ekki hægt að fylla út á verra verði en það sem sést á pöntunarbókinni.

Á nútíma rafrænum tímum viðskipta þar sem almennir fjárfestar geta haft beinan markaðsaðgang og lág viðskiptagjöld, hefur hlutverk viðskiptavaka verið minnkað. Venjulega munu prentanir á tíma og sölu passa við tilboð og tilboð. Undantekningin er þegar myrkur laug,. eða fjarskiptanet (ECN) er að passa pantanir við verðbætur. Þetta gæti talist innri tilvitnun, þó að það þurfi ekki endilega að vera framkallað af viðskiptavaka. Sumir smásalar með háþróaða pöntun og ECN getu geta einnig hafið þessar pantanir.

Segðu að pöntunarbókin sýnir tilboð upp á $125,65 og tilboð upp á $125,75. Þú ferð að kaupa hlutabréf á $125,75 en pöntunin fyllist í raun á $125,70. Einhver sendi inn falda pöntun til að selja á $125,70, sem þú gast keypt af. Þar sem pöntunin er falin í pöntunarbókinni er hún ekki háð reglugerð NMS í venjulegum skilningi. Það er ekki birt opinberlega, þannig að í sumum tilfellum gæti það aðeins verið slegið ef ákveðin ECN eða pöntunartegund er notuð. Þessar pöntunargerðir geta aðeins verið aðgengilegar af markaðsmerkjum, sjálfvirkum viðskiptakerfum eða háþróuðum fjárfestum. Þetta er í rauninni innri tilvitnun.

Sérstök atriði

Innri verðtilboð er verð sem er ekki birt opinberlega, en það er inni í tilboðum í pöntunarbók. Til dæmis er innra tilboð hærra en tilboð í pantanabók og innra tilboð er lægra en tilboð í pantanabók.

Oftast, og í mörgum hlutabréfum, er engin verðtilboð. Tilboð í pöntunarbók eru bestu verð sem völ er á. Ef það eru innipantanir eða dökkar pantanir, eins og fjallað er um hér að ofan, mun verðið sem þessar pantanir framkvæma á birtast á tíma og sölu.

Tilboðs-viðskiptaferli

Innri verðtilboð er hluti af kaup- og söluferlinu, þar sem alltaf eru tvö verð: kaup- og sölutilboð.

Besta tilboðið er hæsta verðið sem birtist af einhverjum sem er tilbúinn að kaupa. Aukatilboð verða á lægra verði. Besta spurningin er lægsta verðið sem birtist af einhverjum sem er tilbúinn að selja. Það verða fleiri bið-/sölupantanir yfir besta söluverðinu.

Kaupmenn geta skoðað núverandi tilboð og beiðnir og síðan ákveðið hvernig þeir vilja halda áfram. Þeir geta annaðhvort keypt af tilboðinu eða selt í tilboðið. Þetta er kallað að borga álagið.

Þeir geta einnig tekið þátt í tilboðinu með því að bóka kauppöntun á því verði, eða þeir geta tekið þátt í tilboðinu með því að bóka sölupöntun (eða skortsölu ) á því verði. Þeir geta einnig lagt inn tilboð um að kaupa undir besta tilboðinu, eða sölupöntun fyrir ofan besta tilboðið.

Kaupmenn stokka stöðugt upp tilboðum sínum og biðjum, og aðrir kaupmenn sem hafa samskipti við pantanir, er það sem veldur því að verð breytist. Í hlutabréfum sem eru í virkum viðskiptum mun kaup- og söluverð - og magn hlutabréfa sem til eru á þeim verði - breytast um annað.

Vegna reglugerðar NMS getur pöntun ekki átt viðskipti með besta tilboðinu eða besta tilboðinu. Sem þýðir að ef einhver kaupir verður að fylla það á besta tilboðsverði sem sýnilega er fáanlegt. Ef tilboð er í 100 hluti á $36,50 verður að fylla út kauppöntun fyrir 100 hluti eða minna á því verði fyrst (ef það verð er enn tiltækt þegar pöntunin berst í kauphöllinni ) en ekki á $36,55 til dæmis.

Inside Quote Dæmi

Virk viðskipti með hlutabréf munu oft hafa $ 0,01 mun á milli kaup- og sölutilboðs. Til dæmis er tilboðið 2.000 hlutir til að kaupa á $27,25 og tilboðið er 3.000 hlutir á genginu $27,26.

Dökk sundlaug gæti verið að bjóðast til að selja á $27.255. Þetta er form af innri tilvitnun; ekki geta allir haft aðgang að því að kaupa af þeirri pöntun. Einnig geta margir smásalar ekki einu sinni vitað að pöntunin er til staðar þar sem hún er ekki sett í pöntunarbókina: pöntunin er „ dökk “.

Eina leiðin sem fólk veit að pöntunin er/var til staðar er vegna þess að viðskipti á $27.255 munu birtast á tíma og sölu. Að öðrum kosti, ef algeng pöntunartegund er flutt í gegnum myrka laugina eða falna pöntun, munu smásalar taka eftir verðbótum á innkaupapöntun sinni. Þeir bjuggust við að kaupa á $ 27,26, en í staðinn voru þeir fylltir á $ 25,255 með falinni pöntun eða innitilboði.

Hápunktar

Innitilboð eru óbirtar pantanir þar sem inniboð er hærra en sýnt tilboð og inniboð er lægra en birt tilboðsverð.
Innitilboð eru ekki sýnileg í pöntunarbókinni, en þegar viðskipti eru á innri tilboðsverði mun það birtast á tíma og sölu.
Innri tilvitnanir eru almennt tengdar við viðskiptavaka, en allir sem hafa aðgang að ákveðnum háþróaðri pöntunartegundum, dökkum laugum eða falnum pöntunum gætu búið til innri pöntun.