Pankkien välinen markkina
Mikä on pankkien välinen markkina?
Pankkien väliset markkinat ovat maailmanlaajuinen verkosto, jota rahoituslaitokset käyttävät käydäkseen kauppaa valuutoilla ja muilla valuuttajohdannaisilla suoraan keskenään. Pankit tekevät osan pankkien välisestä kaupasta suurten asiakkaiden puolesta, mutta suurin osa pankkien välisestä kaupankäynnistä on yksityistä, mikä tarkoittaa, että se tapahtuu pankkien omien tilien puolesta. Pankit käyttävät pankkien välisiä markkinoita oman valuuttakurssi- ja korkoriskinsä hallintaan sekä tutkimukseen perustuvien spekulatiivisten positioiden ottamiseksi.
Pankkienväliset markkinat ovat osa interdealer-markkinoita,. jotka ovat OTC-kauppapaikka, jossa rahoituslaitokset voivat käydä kauppaa eri omaisuusluokilla keskenään ja asiakkaidensa puolesta, usein jälleenmyyjien välittäjien (IDB :n) avulla. ).
Pankkien välisten markkinoiden ymmärtäminen
Pankkien väliset valuuttamarkkinat (forex) palvelevat valuuttasijoitusten kaupallista liikevaihtoa sekä suurta määrää spekulatiivista, lyhytaikaista valuuttakauppaa. Pankkienvälisillä markkinoilla tapahtuvien transaktioiden tyypillinen maturiteetti on yön yli tai kuusi kuukautta.
Forex-välittäjien markkinoille on ominaista suuret transaktiokoot ja tiukat tarjous- ja myyntierot. Valuuttatransaktiot pankkien välisillä markkinoilla voivat olla joko spekulatiivisia (käynnistetty ainoana tarkoituksenaan hyötyä valuutan muutoksesta) tai valuuttariskien suojaamiseksi. Se voi myös olla omistettu, mutta vähemmässä määrin asiakaslähtöinen – laitoksen yritysasiakkaiden, kuten viejien ja maahantuojien, toimesta.
Lyhyt historia pankkien välisistä valuuttamarkkinoista
Pankkien väliset valuuttamarkkinat kehittyivät Bretton Woodsin sopimuksen romahtamisen jälkeen ja sen jälkeen, kun Yhdysvaltain entinen presidentti Richard Nixon päätti ottaa maa pois kultastandardista vuonna 1971.
Useimpien suurten teollisuusmaiden valuuttakurssit saivat kellua vapaasti tuolloin, ja hallitus puuttui asiaan vain satunnaisesti. Markkinoilla ei ole keskitettyä sijaintia, sillä kaupankäyntiä tapahtuu samanaikaisesti ympäri maailmaa ja pysähtyy vain viikonloppuisin ja pyhäpäivinä.
Vaihtuvakorkoisen järjestelmän tulo tapahtui samaan aikaan halpojen tietokonejärjestelmien ilmaantumisen kanssa, jotka mahdollistivat yhä nopeamman kaupankäynnin maailmanlaajuisesti. Puhevälittäjät puhelinjärjestelmissä kohtasivat ostajia ja myyjiä pankkien välisen valuuttakaupan alkuaikoina, mutta ne korvattiin vähitellen tietokonejärjestelmillä, jotka pystyivät skannaamaan suuria määriä kauppiaita parhaiden hintojen saamiseksi.
Reutersin ja Bloombergin kaupankäyntijärjestelmien avulla pankit voivat käydä kauppaa miljardeilla dollareilla kerralla, ja päivittäinen kaupankäyntivolyymi ylittää 6 biljoonaa dollaria markkinoiden vilkkaimpina päivinä.
Pankkienvälisten markkinoiden osallistujat
Jotta pankki voidaan katsoa pankkienväliseksi markkinatakaajaksi,. sen on oltava halukas tekemään hintoja muille osapuolille sekä kysymään hintoja. Pankkien väliset sopimukset voivat ylittää miljardi dollaria yhdellä sopimuksella.
Suurimpia toimijoita ovat Citicorp ja JP Morgan Chase Yhdysvalloissa, Deutsche Bank Saksassa ja HSBC Aasiassa. Pankkienvälisillä markkinoilla on useita muita toimijoita, mukaan lukien kauppayhtiöt ja hedge-rahastot. Vaikka ne osallistuvat valuuttakurssien asettamiseen osto- ja myyntioperaatioillaan, muut osallistujat eivät vaikuta valuuttakursseihin yhtä paljon kuin suuret pankit.
Luotto ja selvitys pankkienvälisillä markkinoilla
Useimmat sp ot -tapahtumat selvitetään kahden arkipäivän kuluttua niiden toteuttamisesta ( T+2 ); Suurin poikkeus on Yhdysvaltain dollari vs. Kanadan dollari, joka selviää seuraavana päivänä. Tämä tarkoittaa, että pankeilla on oltava luottolimiittejä kollegoidensa kanssa voidakseen käydä kauppaa jopa spot-periaatteella.
Selvitysriskin vähentämiseksi useimmilla pankeilla on nettoutussopimuksia, jotka edellyttävät saman valuuttaparin liiketoimien kuittaamista samana päivänä saman vastapuolen kanssa. Tämä vähentää merkittävästi omistajaa vaihtavan rahan määrää ja siten siihen liittyvää riskiä.
Vaikka pankkien välisiä markkinoita ei säännellä – ja siksi hajautettu – useimmat keskuspankit keräävät tietoja markkinaosapuolilta arvioidakseen, onko niillä taloudellisia vaikutuksia. Näitä markkinoita on seurattava, koska kaikki ongelmat voivat vaikuttaa suoraan yleiseen taloudelliseen vakauteen. Välittäjistä,. jotka ottavat pankit yhteyttä toisiinsa kaupankäyntitarkoituksessa, on myös vuosien mittaan tullut tärkeä osa pankkien välistä markkinaekosysteemiä.
Kohokohdat
Suurin osa pankkien välisessä verkossa tapahtuvista transaktioista on lyhytkestoisia – yön yli kuuteen kuukauteen.
Pankkien väliset markkinat ovat maailmanlaajuinen verkosto, jota rahoituslaitokset käyttävät käydäkseen kauppaa valuutoilla ja muilla valuuttajohdannaisilla suoraan keskenään.
Pankit käyttävät pankkien välisiä markkinoita oman valuuttakurssi- ja korkoriskinsä hallintaan sekä tutkimukseen perustuvien spekulatiivisten positioiden ottamiseksi.
