Rynek międzybankowy
Czym jest rynek międzybankowy?
Rynek międzybankowy to globalna sieć wykorzystywana przez instytucje finansowe do bezpośredniego handlu walutami i innymi walutowymi instrumentami pochodnymi. Podczas gdy niektóre transakcje międzybankowe są dokonywane przez banki w imieniu dużych klientów, większość transakcji międzybankowych jest zastrzeżona, co oznacza, że odbywa się w imieniu własnych rachunków banków. Banki wykorzystują rynek międzybankowy do zarządzania własnym ryzykiem kursowym i stopy procentowej,. a także do zajmowania pozycji spekulacyjnych w oparciu o badania.
Rynek międzybankowy jest podzbiorem rynku międzydealerskiego,. który jest miejscem pozagiełdowym (OTC), w którym instytucje finansowe mogą handlować różnymi klasami aktywów między sobą i w imieniu swoich klientów, często z pomocą brokerów międzydealerskich (IDB). ).
Zrozumienie rynku międzybankowego
Międzybankowy rynek wymiany walut (forex) obsługuje obrót handlowy inwestycjami walutowymi, a także dużą ilość spekulacyjnych, krótkoterminowych transakcji walutowych. Typowy termin zapadalności transakcji na rynku międzybankowym to overnight lub sześć miesięcy.
Rynek interdealerów forex charakteryzuje się dużymi rozmiarami transakcji i wąskimi spreadami bid-ask. Transakcje walutowe na rynku międzybankowym mogą mieć charakter spekulacyjny (inicjowane wyłącznie z zamiarem czerpania korzyści z ruchu waluty) lub w celu zabezpieczenia ekspozycji walutowej. Może być również zastrzeżony, ale w mniejszym stopniu zorientowany na klienta – przez klientów korporacyjnych instytucji, takich jak na przykład eksporterzy i importerzy.
Krótka historia międzybankowego rynku Forex
Międzybankowy rynek forex rozwinął się po upadku porozumienia z Bretton Woods i decyzji byłego prezydenta USA Richarda Nixona o wycofaniu kraju ze standardu złota w 1971 roku.
Kursy walut większości dużych krajów uprzemysłowionych mogły w tym momencie swobodnie płynąć , z jedynie okazjonalną interwencją rządu. Nie ma scentralizowanej lokalizacji rynku, ponieważ handel odbywa się jednocześnie na całym świecie i zatrzymuje się tylko w weekendy i święta.
Pojawienie się systemu o zmiennym oprocentowaniu zbiegło się w czasie z pojawieniem się tanich systemów komputerowych, które umożliwiły coraz szybszy handel w skali globalnej. Brokerzy głosowi przez systemy telefoniczne dopasowywali kupujących i sprzedających w pierwszych dniach międzybankowych transakcji na rynku Forex, ale stopniowo zostali zastąpieni przez systemy komputerowe, które mogły skanować dużą liczbę handlowców w celu uzyskania najlepszych cen.
Systemy transakcyjne Reutersa i Bloomberga pozwalają bankom handlować miliardami dolarów naraz, a dzienny obrót przekracza 6 bilionów dolarów w najbardziej ruchliwe dni na rynku .
Uczestnicy rynku międzybankowego
Aby zostać uznanym za animatora rynku międzybankowego,. bank musi chcieć podawać ceny innym uczestnikom, a także prosić o ceny. Transakcje międzybankowe mogą przekroczyć miliard dolarów w jednej transakcji.
Do największych graczy należą Citicorp i JP Morgan Chase w Stanach Zjednoczonych, Deutsche Bank w Niemczech oraz HSBC w Azji. Na rynku międzybankowym jest kilku innych uczestników, w tym firmy handlowe i fundusze hedgingowe. Chociaż przyczyniają się do ustalania kursów walut poprzez swoje operacje kupna i sprzedaży, inni uczestnicy nie mają tak dużego wpływu na kursy walut, jak duże banki.
Kredyt i rozliczenie na rynku międzybankowym
Większość transakcji typu spot rozliczana jest dwa dni robocze po wykonaniu ( T+2 ); głównym wyjątkiem jest dolar amerykański w stosunku do dolara kanadyjskiego, który rozlicza się następnego dnia. Oznacza to, że banki muszą mieć linie kredytowe ze swoimi odpowiednikami, aby handlować, nawet na zasadzie kasowej.
W celu ograniczenia ryzyka rozliczeniowego większość banków posiada umowy o kompensowaniu, które wymagają kompensacji transakcji w tej samej parze walutowej,. które rozliczane są w tym samym dniu z tym samym kontrahentem. To znacznie zmniejsza ilość pieniędzy, które przechodzą z rąk do rąk, a tym samym związane z tym ryzyko.
Chociaż rynek międzybankowy nie jest regulowany – a zatem zdecentralizowany – większość banków centralnych będzie zbierać dane od uczestników rynku, aby ocenić, czy istnieją jakiekolwiek implikacje ekonomiczne. Rynek ten należy monitorować, ponieważ wszelkie problemy mogą mieć bezpośredni wpływ na ogólną stabilność gospodarczą. Brokerzy,. którzy kontaktują banki ze sobą w celach handlowych, przez lata stali się również ważną częścią ekosystemu rynku międzybankowego.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Większość transakcji w sieci międzybankowej odbywa się na krótki czas – od jednego dnia do sześciu miesięcy.
Rynek międzybankowy to globalna sieć wykorzystywana przez instytucje finansowe do bezpośredniego handlu walutami i innymi walutowymi instrumentami pochodnymi.
Banki wykorzystują rynek międzybankowy do zarządzania własnym ryzykiem kursowym i stopy procentowej, a także do zajmowania pozycji spekulacyjnych w oparciu o badania.
