Vanilluvalkostur

Hvað er vanilluvalkostur

Vanilla valréttur er fjármálagerningur sem veitir handhafa rétt, en ekki skyldu, til að kaupa eða selja undirliggjandi eign á fyrirfram ákveðnu verði innan ákveðins tímaramma. Vanilluvalkostur er kaupréttur eða söluréttur sem hefur enga sérstaka eða óvenjulega eiginleika. Slíkir valkostir eru staðlaðir ef verslað er í kauphöll eins og Chicago Board Options Exchange.

Grunnatriði vanilluvalkosts

Vanillu valkostir eru notaðir af einstaklingum, fyrirtækjum og fagfjárfestum til að verja áhættu sína í tiltekinni eign eða til að spá fyrir um verðbreytingar fjármálagernings.

Ef vanilluvalkostur hentar ekki, eru framandi valkostir eins og hindrunarvalkostir,. asískir valkostir og stafrænir valkostir sérsniðnari. Framandi valkostir hafa flóknari eiginleika og eru almennt verslað yfir borðið. Hægt er að sameina þau í flókin mannvirki til að draga úr nettókostnaði eða auka skiptimynt.

Símtöl og sendingar

Það eru tvær tegundir af vanilluvalkostum: símtöl og setur. Eigandi símtals hefur rétt, en ekki skyldu, til að kaupa undirliggjandi gerning á verkfallsverði. Eigandi sölu hefur rétt en ekki skyldu til að selja gerninginn á verkfallsverði. Seljandi valréttarins er nefndur rithöfundur hans. Stytting eða ritun valréttar skapar skyldu til að kaupa eða selja gerninginn ef valrétturinn er nýttur af eiganda hans.

Símtöl og símtöl eru bæði með fyrningardagsetningu. Þetta setur tímamörk á hversu lengi undirliggjandi eign þarf að flytja.

Til dæmis gæti hlutabréf XYZ verið viðskipti á $30. Kaupréttur sem rennur út eftir einn mánuð hefur verkfallsverð eða $31. Kostnaður við þennan valkost, kallaður iðgjald,. er $0,35. Hver valréttarsamningur stjórnar 100 hlutum, svo að kaupa einn valrétt kostar $0,35 x 100 hluti, eða $35.

Ef verð á XYZ hlutabréfum fer yfir $31, þá er sá valkostur í peningunum. En undirliggjandi eign þarf að fara yfir $31,35 til þess að kaupandinn fari að sjá hagnað af viðskiptum. Það mesta sem kaupandi valréttar getur tapað er upphæðin sem þeir greiddu fyrir valréttinn. Hagnaðarmöguleikinn er ótakmarkaður og fer eftir því hversu langt undirliggjandi færist yfir verkfallsverð.

Valréttarritarinn safnar $35 ($0,35 x 100 hlutum) fyrir að skrifa valréttinn. Ef verð á XYZ hlutabréfum helst undir $31, er valkosturinn sagður vera út af peningunum og rithöfundurinn heldur iðgjaldinu. Hins vegar, ef verðið hækkar yfir $31, ber valréttarritaranum skylda til að selja þann hlut til valréttarkaupanda á $31. Til dæmis, ef hluturinn hækkar í $33, myndi þetta tákna tap upp á $165, eða ($35 - $31) x 100 = $200, þá draga $35 iðgjaldið sem þegar hefur verið safnað fyrir tap upp á $165.

Eiginleikar Vanilluvalkostar

Sérhver valkostur hefur verkfallsverð. Ef verkfallsgengið er betra en verðið á undirliggjandi markaði á gjalddaga telst valrétturinn „in the money“ og eigandi hans getur nýtt hann. Valréttur í evrópskum stíl krefst þess að valrétturinn sé í peningum á gildistíma til að hann sé nýttur. Hægt er að nýta valkost í amerískum stíl ef hann er í peningunum á eða fyrir fyrningardaginn.

Iðgjaldið er það verð sem greitt er fyrir að eiga valréttinn. Iðgjaldið er byggt á því hversu nálægt verkfallinu er gengi undirliggjandi (í peningum, út af peningum eða á peningum ), sveiflur undirliggjandi eignar og tíma þar til rennur út. Meiri sveiflur og lengri gjalddagi hækka iðgjaldið.

Valréttur öðlast innra verðmæti,. eða færist inn í peningana, þar sem undirliggjandi er yfir verkfallsverði - fyrir ofan verkfall fyrir kaup og fyrir neðan verkfall fyrir sölu.

Valréttarkaupmenn þurfa ekki að bíða þar til það rennur út til að loka valréttarviðskiptum, né þurfa þeir að nýta valréttinn. Þeir geta tekið jöfnunarstöðu hvenær sem er til að loka kaupréttarviðskiptum og átta sig á hagnaði sínum eða tapi á valréttinum.

Framandi og tvöfaldur valkostir

Tvær aðrar tegundir valkosta er hægt að sameina með vanilluvalkostum til að búa til sérsniðnar niðurstöður. Fyrsta tegundin eru framandi valkostir, sem hafa skilyrði eða útreikninga tengda framkvæmd þeirra. Til dæmis innihalda hindrunarvalkostir stig sem, ef það er náð, veldur því að valkosturinn byrjar að vera til eða hættir að vera til. Stafrænir valkostir greiða eigandanum ef undirliggjandi er yfir eða undir tilteknu verðlagi. Endurgreiðsla asísks valréttar fer eftir meðalverði undirliggjandi gernings á líftíma valréttarins.

Önnur tegund valkosta sem hægt er að sameina með vanilluvalkostum eru tvöfaldir valkostir. Niðurstaða slíkra valkosta er venjulega takmörkuð við aðeins tvær mögulegar niðurstöður, sem þýðir að útborganir eru einnig takmarkaðar. Þeir eru venjulega notaðir til að spá fyrir um verðbreytingar á eign. Hugsanleg samsetning á milli tvíundar- og vanilluvalkosta væri kaup á vanilluvalrétti með kaup/sölu og tvíundarvalrétti í gagnstæða átt við þann fyrrnefnda.

Hápunktar

Kaup- og söluréttir, sem veita eigendum sínum rétt en ekki skyldu til að kaupa eða selja undirliggjandi eign, samanstanda af vanilluvalréttum.
Vanillu valkostir eru fjármálagerningar sem gera kleift að kaupa eða selja undirliggjandi eign á fyrirfram ákveðnu verkfallsverði innan ákveðins tímaramma.
Hægt er að sameina vanilluvalkosti við framandi og tvöfalda valkosti til að búa til sérsniðnar niðurstöður.