Yfirlögn
Hvað er yfirborð?
Yfirlag vísar til stjórnunarstíls sem samhæfir sérstýrða reikninga fjárfesta. Yfirborðsstjórnun notar hugbúnað til að rekja samanlagða stöðu fjárfesta frá aðskildum reikningum. Yfirlagskerfið greinir allar breytingar á eignasafni til að tryggja að heildarsafnið haldist í jafnvægi og til að koma í veg fyrir að óhagkvæm viðskipti eigi sér stað. Yfirborðsstjórnun eignasafns tryggir að áætlanir fjárfesta séu innleiddar og samræmdar með góðum árangri.
Yfirborðsstjórnun eignasafns er oft notuð með eignasöfnum fagfjárfesta og ofureigna einstaklinga. Peningastjórar og fjármálaráðgjafar nota það til að hafa umsjón með og fylgjast með hinum ýmsu fjárfestareikningum í umsjá þeirra.
Hvernig yfirlag virkar
Þegar fjárfestir hefur sérstaklega stýrt eignasöfnum eru eignir settar undir stjórn mismunandi stjórnenda. Þessi uppsetning getur valdið óhagkvæmni ef stjórnendur byrja að gera viðskipti sem annaðhvort auka áhættu heildarsafnsins, hafa neikvæð skattaáhrif, koma í ójafnvægi í stöðu fjárfesta eða vinna með þveröfugum tilgangi. Til dæmis, ef einn af sérstýrðu reikningskaupmönnum kaupir eign og annar kaupmaður selur hana, situr fjárfestirinn eftir með hlutlausa stöðu og tvö viðskiptagjöld.
Yfirborðsstjórnun leitast við að bæta samskipti milli aðskildra stjórnenda, sem gerir kleift að auka skilvirkni viðskipta. Í hefðbundnum sérstýrðum reikningsuppbyggingum er fjármagni viðskiptavina framselt til margra utanaðkomandi stjórnenda til að fjárfesta, en í
yfirlagskerfi, eignirnar - og endanleg ábyrgð - haldast saman
á sameinuðum stýrðum reikningi. Yfirlagssöfn ættu að hafa yfirlýstan tilgang og sérstakar leiðbeiningar til að forðast að vandamál komi upp. Til dæmis getur yfirlagsstjórinn ákveðið hámarksúthlutun yfir heilt eignasafn eða krafist þess að fjárfest sé í tilteknum eignaflokki.
Eins og bæklingur frá Ostrum (áður Natixis) segir eignastýring heillandi;
Að sumu leyti er hlutverk yfirlagsstjóra hliðstætt hlutverki hljómsveitarstjóra. Yfirborðsstjóri (hljómsveitarstjóri) samhæfir starfsemi undirliggjandi stjórnenda (tónlistarmanna) til að tryggja samræmda útkomu.
Kostir yfirlagasafnsstjórnunar
Endurjöfnun: Yfirborðsstjóri tryggir að heildareign fjárfestis komist í jafnvægi þegar þörf krefur. Til dæmis gæti fjárfestir viljað eignasafnsúthlutun með 30% hlutabréfum, 30% fastatekjum og 20% reiðufé. Ef þessir eignaflokkar eru geymdir á þremur mismunandi reikningum gerir yfirlagsstjórinn breytingar til að viðhalda þessum úthlutunum.
Áhættustýring: Hægt er að stjórna áhættu á skilvirkari hátt með því að nota yfirlagsstjóra. Hægt er að fylgjast með eignasöfnum sem geyma mismunandi eignaflokka, fjárfestingartegundir og áhættuvarnaraðferðir til að tryggja að eignasafnið haldist innan áhættuviðmiða fjárfesta. Til dæmis, ef fjárfestir notar langa/stutt fjárfestingarstefnu í gegnum mismunandi viðskiptareikninga, getur yfirlagsstjóri fylgst með heildar nettóáhættu.
Skattastjórnun: Yfirborðsstjórar geta fylgst með söluhagnaði og tapi á aðskildum reikningum fjárfesta til að hjálpa til við að stjórna skattaskuldbindingum sínum. Til dæmis getur yfirlagsstjóri ákveðið að selja tapaða fjárfestingu á einum reikningi til að vega upp á móti stórum söluhagnaði á öðrum reikningi að hluta.
Einfaldleiki: Yfirbygging eignasafns gerir flókna fjölfjárfestingarstefnu auðvelt í framkvæmd. Hægt er að sameina reikninga í eitt aðalsafn, með einni yfirlýsingu, til að lágmarka pappírsvinnu og samninga um fylgni viðskiptavina. Ef fjárfestirinn hefur fyrirspurn um eignasafn hefur hann einn tengilið.
TTT
Takmarkanir á yfirlagasafnsstjórnun
Ef mismunandi eignasöfn eru með flóknar fjárfestingaraðferðir getur verið tímafrekt að setja upp yfirlagskerfi. Að safna skjölum frá ýmsum sjóðsstjórum og skilja nálgun þeirra á uppbyggingu eignasafns og áhættustýringu getur þurft fjölda funda til að tryggja skilvirka samhæfingu - ekki bara í upphafi heldur áframhaldandi.
Einnig þarf yfirlagasafn venjulega að vera samþykkt af ýmsum regluvörsludeildum áður en hægt er að koma því á fót.
Raunverulegt dæmi um yfirlögn
Mörg auð-/eignastýringarfyrirtæki og traustfyrirtæki bjóða viðskiptavinum sínum yfirlagsþjónustu. Piper Jaffray er einn slíkur. Viðskiptavinir sem velja sameinaðan stýrðan reikning fá úthlutað yfirlagsstjóra sem ber ábyrgð á daglegri stjórnun eignanna, byggt á yfirlýstum markmiðum viðskiptavinarins, þörfum, óskum, áhættuþoli o.s.frv. turn, fær fjárfestingarráðgjöf frá öðrum fjárfestingarstjórum í formi fyrirmyndasafns — tilmæli um tiltekin verðbréf og viðskipti. Yfirlagasafnsstjórinn ákveður hvort hann framkvæmi þessar ráðleggingar eða ekki, og að hve miklu leyti, í samræmi við skattastöðu viðskiptavinarins, núverandi eignaúthlutun og hversu árásargjarn er.
Hápunktar
Yfirlag vísar til eignastýringarstíls sem notar hugbúnað til að samræma sérstýrða reikninga fjárfesta.
Yfirlagskerfið greinir allar breytingar á eignasafni til að tryggja að heildarsafnið haldist í jafnvægi, kemur í veg fyrir óhagkvæmni og samhæfir aðgerðir í samræmi við skattastöðu viðskiptavinarins og áhættuþol.
Yfirlag felur oft í sér að eignirnar eru sameinaðar í sameinað stjórnunarsafn, sem stjórnandi hefur umsjón með, sem einstakir eignastýringar gera tillögur til.
