kaplama
Yer Paylaşımı Nedir?
yönetilen hesaplarını uyumlu hale getiren bir yönetim stilini ifade eder . Yer paylaşımı yönetimi, bir yatırımcının birleşik pozisyonunu ayrı hesaplardan izlemek için yazılım kullanır. Yer paylaşımı sistemi, genel portföyün dengede kalmasını sağlamak ve herhangi bir verimsiz işlemin oluşmasını önlemek için portföy ayarlamalarını analiz eder . Yer paylaşımlı portföy yönetimi, yatırımcının stratejilerinin başarıyla uygulanmasını ve koordine edilmesini sağlar.
Yer paylaşımlı portföy yönetimi, genellikle kurumsal yatırımcıların ve ultra yüksek net değerli bireylerin portföyleriyle birlikte kullanılır. Para yöneticileri ve finansal danışmanlar, bakımları altındaki çeşitli yatırımcı hesaplarını denetlemek ve izlemek için kullanır.
Yer Paylaşımı Nasıl Çalışır?
Bir yatırımcının ayrı olarak yönetilen portföyleri olduğunda, varlıklar farklı yöneticilerin kontrolü altına alınır. Yöneticiler, genel portföyün riskini artıran, olumsuz vergi etkileri olan, yatırımcının pozisyonlarını dengesizleştiren veya çapraz amaçlarla çalışan işlemler yapmaya başlarsa, bu kurulum verimsizliğe neden olabilir. Örneğin, ayrı olarak yönetilen hesap tüccarlarından biri bir varlık satın alır ve başka bir tüccar bunu satarsa, yatırımcıya tarafsız bir pozisyon ve iki işlem ücreti kalır.
Yer paylaşımı yönetimi, ayrı yöneticiler arasındaki iletişimi iyileştirmeyi amaçlar ve işlem verimliliğinde artışa izin verir. Ayrı ayrı yönetilen geleneksel hesap yapılarında, müşterilerin sermayesi, yatırım yapmak için birden fazla dış yöneticiye devredilir, ancak
bindirme sistemi, varlıklar - ve nihai sorumluluk - bir arada kalır
birleşik bir yönetilen hesapta. Bindirme portföylerinin, ortaya çıkan sorunları önlemek için belirtilen bir amacı ve özel yönergeleri olmalıdır. Örneğin, bindirme yöneticisi, portföyün tamamında maksimum tahsisleri belirleyebilir veya yatırımların belirli bir varlık sınıfında yapılmasını gerektirebilir.
Ostrum'dan (eski adıyla Natixis) bir broşürde olduğu gibi, Varlık Yönetimi bunu büyüleyici bir şekilde ifade eder;
Bazı yönlerden kaplama yöneticisinin rolü, bir orkestra şefinin rolüne benzer. Yer paylaşımı yöneticisi (iletken), uyumlu bir sonuç sağlamak için temeldeki yöneticilerin (müzisyenler) faaliyetlerini koordine eder.
Yer Paylaşımlı Portföy Yönetiminin Avantajları
Yeniden Dengeleme: Yer paylaşımlı bir yönetici, gerektiğinde yatırımcının toplam varlıklarının yeniden dengelenmesini sağlar. Örneğin, bir yatırımcı %30 hisse senedi, %30 sabit getirili ve %20 nakitten oluşan bir portföy tahsisi isteyebilir. Bu varlık sınıfları üç farklı hesapta tutuluyorsa, kaplama yöneticisi bu tahsisleri sürdürmek için ayarlamalar yapar.
Risk Yönetimi: Risk, bir katman yöneticisi kullanılarak daha etkin bir şekilde yönetilebilir. Portföyün yatırımcının risk parametreleri dahilinde kaldığından emin olmak için farklı varlık sınıfları, yatırım türleri ve riskten korunma stratejileri içeren portföyler izlenebilir. Örneğin, bir yatırımcı farklı ticaret hesapları aracılığıyla uzun/kısa bir yatırım stratejisi uyguluyorsa, bir bindirme yöneticisi genel net riski izleyebilir.
Vergi Yönetimi: Yer paylaşımlı yöneticiler, vergi yükümlülüklerini yönetmeye yardımcı olmak için bir yatırımcının ayrı hesaplarında sermaye kazançlarını ve kayıplarını izleyebilir. Örneğin, bir kaplama yöneticisi, başka bir hesaptaki büyük bir sermaye kazancını kısmen dengelemek için bir hesapta kaybedilen bir yatırımı satmaya karar verebilir.
Basitlik: Yer paylaşımlı portföy yönetimi, karmaşık bir çoklu yatırım stratejisinin uygulanmasını kolaylaştırır. Hesaplar, evrak işlerini ve müşteri uyum anlaşmalarını en aza indirmek için tek bir ekstre ile tek bir ana portföyde birleştirilebilir. Yatırımcının bir portföy hakkında bir sorusu varsa, tek bir irtibat noktası vardır.
TTT
Yer Paylaşımlı Portföy Yönetiminin Sınırlamaları
Farklı portföylerin karmaşık yatırım stratejileri varsa, bir bindirme sisteminin kurulması zaman alabilir. Çeşitli fon yöneticilerinden dokümantasyon toplamak ve portföy oluşturma ve risk yönetimine yönelik yaklaşımlarını anlamak, yalnızca başlangıçta değil, sürekli olarak da etkili koordinasyonu sağlamak için çok sayıda toplantı gerektirebilir.
Ayrıca, bir bindirme portföyünün oluşturulabilmesi için genellikle çeşitli uyum departmanları tarafından onaylanması gerekir.
Yer Paylaşımının Gerçek Dünya Örneği
Birçok varlık/varlık yönetimi şirketi ve güven şirketi, müşterilerine yer paylaşımlı hizmetler sunar. Piper Jaffray bunlardan biri. Birleşik Yönetilen Hesap'ı tercih eden müşterilere, müşterinin belirtilen hedeflerine, ihtiyaçlarına, tercihlerine, risk toleransına vb. dayalı olarak varlıkların günlük yönetiminden sorumlu olan bir bindirmeli portföy yöneticisi atanır. Bu yönetici, sırayla, diğer yatırım yöneticilerinden bir model portföy şeklinde - belirli menkul kıymetler ve işlemler için bir tavsiye - yatırım tavsiyesi alır. Yer paylaşımlı portföy yöneticisi, müşterinin vergi durumuna, cari varlık dağılımına ve saldırganlık derecesine göre bu tavsiyelere uyulup uyulmayacağına ve ne dereceye kadar uyulacağına karar verir.
##Öne çıkanlar
Yer paylaşımı, bir yatırımcının ayrı olarak yönetilen hesaplarını uyumlu hale getirmek için yazılım kullanan bir varlık yönetimi stilini ifade eder.
Yer paylaşımı sistemi, genel portföyün dengede kalmasını sağlamak, verimsizlikleri önlemek ve müşterinin vergi durumu ve risk toleransı doğrultusunda çabaları koordine etmek için her türlü portföy düzeltmesini analiz eder.
Yer paylaşımı, genellikle varlıkların birleştirilmiş bir yönetim portföyünde birleştirilmesini içerir ve bu, bireysel varlık yöneticilerinin tavsiyelerde bulunduğu bir yönetici tarafından denetlenir.
