Stýrður reikningur

Hvað er stýrður reikningur?

Stýrður reikningur er fjárfestingarreikningur sem er í eigu fjárfestis en stjórnað af einhverjum öðrum. Reikningseigandi getur annað hvort verið fagfjárfestir eða einstaklingur almennur fjárfestir. Faglegur peningastjóri sem fjárfestirinn ráðinn hefur síðan umsjón með reikningnum og viðskiptastarfseminni innan hans.

Vopnaður geðþóttavaldi yfir reikningnum tekur hollur stjórnandi virkan fjárfestingarákvarðanir sem lúta að einstaklingnum, með hliðsjón af þörfum og markmiðum viðskiptavinarins, áhættuþoli og eignastærð. Stýrðir reikningar sjást oftast meðal fjárfesta með mikla nettó.

Hvernig stýrður reikningur virkar

Stýrður reikningur getur innihaldið fjáreignir,. reiðufé eða eignarrétt. Fjármála- eða fjárfestingarstjóri hefur heimild til að kaupa og selja eignir án fyrirframsamþykkis viðskiptavinar, svo framarlega sem þær starfa í samræmi við markmið viðskiptavinarins. Vegna þess að stýrður reikningur felur í sér trúnaðarskyldu , verður stjórnandinn að starfa í þágu viðskiptavinarins eða hugsanlega sæta borgaralegum eða refsiverðum viðurlögum. Fjárfestingarstjórinn mun venjulega láta viðskiptavininn í té reglulegar skýrslur um afkomu og eignarhlut reikningsins .

Peningastjórar hafa oft lágmarksfjárhæðir á reikningum sem þeir munu stjórna, sem þýðir að viðskiptavinur verður að hafa ákveðna upphæð til að fjárfesta. Mörg lágmark byrja á $250.000, þó að sumir stjórnendur samþykki $100.000 og jafnvel $50.000 reikninga.

Stjórnendur munu venjulega rukka árlegt gjald fyrir þjónustu sína, reiknað sem hlutfall af eignum í stýringu (AUM). Bótagjöld eru mjög mismunandi, en flest eru að meðaltali um 1% til 2% af AUM. Margir stjórnendur munu veita afslætti miðað við eignastærð reiknings, þannig að eftir því sem eignasafnið er stærra, því minni er hlutfallsgjaldið. Þessi gjöld geta verið frádráttarbær frá skatti sem fjárfestingarkostnaður.

Ný nýjung í stýrðum reikningum sem miða að leikmannafjárfestum er svokallaður robo-advisor. Robo-ráðgjafar eru stafrænir vettvangar sem veita sjálfvirka, reikniritstýrða eignastýringu með litlu sem engu eftirliti manna. Þessir pallar eru venjulega ódýrari, hlaða til dæmis einhvers staðar í kringum 0,25% af AUM og gætu þurft allt að $5 til að byrja.

Stýrðir reikningar eru venjulega notaðir af einstaklingum með mikla nettóvirði þar sem þeir þurfa oft háa lágmarksfjárhæð í fjárfestingu.

Stýrðir reikningar á móti verðbréfasjóðum

Stýrðir reikningar og verðbréfasjóðir tákna báðir virk stýrð eignasöfn eða fjársjóði sem fjárfesta í ýmsum eignum - eða eignaflokkum.

Tæknilega séð er verðbréfasjóður tegund stýrðs reiknings. Sjóðfélagið mun ráða peningastjóra til að sjá um fjárfestingar í eignasafni sjóðsins. Þessi stjórnandi getur breytt eignarhlutum sjóðsins í samræmi við markmið sjóðsins.

Þegar byrjað var að markaðssetja verðbréfasjóði fyrir alvöru á fimmta áratugnum var þeim lýst sem leið fyrir "litla strákinn" - það er að segja litla smásölufjárfesta - til að upplifa og njóta góðs af faglegri peningastjórnun. Áður fyrr var þetta þjónusta sem var aðeins í boði fyrir einstaklinga með mikla eign.

TTT

Stjórnunarsjónarmið

Bæði stýrðir reikningar og verðbréfasjóðir eru undir umsjón faglegra stjórnenda. Stýrðir reikningar eru sérsniðin fjárfestingasöfn sem eru sérsniðin að sérstökum áhættum, markmiðum og þörfum reikningshafa. Stjórn verðbréfasjóðsins er á vegum hinna fjölmörgu eigenda verðbréfasjóða og allt um að ná fjárfestingar- og ávöxtunarmarkmiðum sjóðsins.

Með stýrðum reikningi úthlutar fjárfestirinn fjármunum og stjórnandinn kaupir og setur efnislega hlutabréf í verðbréfum í reikningsafnið. Reikningshafi á verðbréfin og getur beint því til stjórnanda að eiga viðskipti með þau eins og óskað er.

Aftur á móti eru verðbréfasjóðir flokkaðir eftir áhættuþoli fjárfesta og fjárfestingarmarkmiðum sjóðanna, ekki eftir óskum hvers og eins. Einnig eiga fjárfestar sem kaupa hlutabréf í verðbréfasjóði hlutfall af verðmæti sjóðsins, ekki sjóðinn sjálfan eða raunverulegar eignir sjóðsins.

Viðskiptasjónarmið

Á viðskiptahliðinni gætu atburðir hreyfst hægar á stýrðum reikningi. Dagar geta liðið áður en stjórnandinn hefur fjárfestina að fullu. Einnig, allt eftir því hvaða eignarhlutur er valinn, geta stjórnendur aðeins leyst verðbréf á ákveðnum tímum. Aftur á móti er venjulega hægt að kaupa og innleysa hlutabréf í verðbréfasjóðum daglega að vild. Hins vegar geta sumir verðbréfasjóðir borið viðurlög ef þeir eru innleystir áður en þeir halda í tiltekinn tíma.

Fagmaðurinn sem stýrir stýrðum reikningi getur reynt að vega upp á móti hagnaði og tapi með því að kaupa og selja eignir þegar það er skattalega hagkvæmast fyrir eiganda reikningsins. Með því gæti það haft í för með sér litla sem enga skattskuldbindingar af umtalsverðum hagnaði fyrir einstaklinginn. Aftur á móti hafa hluthafar verðbréfasjóða enga stjórn á því hvenær eignasafnsstjórar selja undirliggjandi verðbréf, þannig að þeir gætu orðið fyrir skattbiti á söluhagnaði.

Sérstök atriði

Í júlí 2016 voru stýrðir sjóðir í fréttum þar sem nokkrir fagfjárfestar völdu þá samtímis fram yfir vogunarsjóði sem höfðu séð um hluta af eignasafni þeirra. Fjárfestarnir vildu breiðari vettvang, sérsniðnar aðferðir, fulla stjórn á aðskildum reikningum sínum, daglegt verðmat, verulega lægri gjöld og fullt gagnsæi þegar kemur að þeim gjöldum, sem og eðli eignarhlutanna sjálfra.

Pensions & Investments fullyrti að ríkisrekið Alaska Permanent Fund Corp. í Juneau hafi innleyst 2 milljarða Bandaríkjadala í vogunarsjóðum til að fjárfesta á stýrðum reikningi þannig að fjárfestingarákvarðanir yrðu innanhúss. Einnig var greint frá því að 28,2 milljarða dala eftirlaunakerfi opinberra starfsmanna í Iowa setti upp áætlanir um að flytja 700 milljónir dala í fjárfestingar á stýrða reikninga hjá sjö fyrirtækjum árið 2016.

Hápunktar

Peningastjórar geta krafist sex stafa lágmarksfjárfestinga til að stjórna reikningum og er bætt upp með þóknun, reiknað sem ákveðið hlutfall af eignum í stýringu (AUM).
Stýrður reikningur er eignasafn sem er í eigu eins fjárfestis en er undir eftirliti faglegs peningastjóra sem hefur verið ráðinn af þeim fjárfesti.
Verðbréfasjóður er tegund stýrðs reiknings, en hann er opinn öllum sem hafa möguleika á að kaupa hlutabréf hans, frekar en sérsniðinn fyrir tiltekinn fjárfesti.
Robo-ráðgjafar bjóða upp á reikniritstýrða reikninga með lægri kostnaði fyrir hversdagsfjárfesta með lága upphafsstöðu.