Lausnarhlutfall

Hvað er gjaldþolshlutfall?

Gjaldþolshlutfall er lykilmælikvarði sem notaður er til að mæla getu fyrirtækis til að standa við langtímaskuldbindingar sínar og er oft notað af væntanlegum lánveitendum. Gjaldþolshlutfall gefur til kynna hvort sjóðstreymi fyrirtækis nægi til að standa undir langtímaskuldum þess og er því mælikvarði á fjárhagslega heilsu þess. Óhagstætt hlutfall getur bent til nokkurra líkinga á því að fyrirtæki standi við skuldbindingar sínar.

Skilningur á gjaldþolshlutföllum

Gjaldþolshlutfall er ein af mörgum mæligildum sem notuð eru til að ákvarða hvort fyrirtæki geti verið gjaldþolið til lengri tíma litið. Gjaldþolshlutfall er alhliða mælikvarði á gjaldþol, þar sem það mælir raunverulegt sjóðstreymi fyrirtækis, frekar en hreinar tekjur,. með því að bæta við afskriftum og öðrum kostnaði sem ekki er reiðufé til að meta getu fyrirtækis til að halda sér á floti.

Það mælir þessa sjóðstreymisgetu á móti öllum skuldum, frekar en aðeins skammtímaskuldum. Þannig metur gjaldþolshlutfall heilsu fyrirtækis til lengri tíma litið með því að leggja mat á greiðslugetu þess fyrir langtímaskuldir þess og vexti af þeim skuldum.

Gjaldþolshlutföll eru mismunandi eftir atvinnugreinum. Því ber að bera saman gjaldþolshlutfall fyrirtækis við keppinauta þess í sömu atvinnugrein frekar en að skoða það einangrað.

Gjaldþolshlutfallshugtök eru einnig notuð þegar vátryggingafélög eru metin, borin saman stærð eiginfjár þeirra miðað við iðgjöldin og mælt áhættuna sem vátryggjandi stendur frammi fyrir vegna tjóna sem hann getur ekki staðið undir.

Helstu gjaldþolshlutföll eru hlutfall skulda af eignum, vaxtaþekjuhlutfall, eiginfjárhlutfall og hlutfall skulda af eigin fé (D/E). Þessar ráðstafanir má bera saman við lausafjárhlutföll,. þar sem litið er til getu fyrirtækis til að standa við skammtímaskuldbindingar frekar en miðlungs til langs tíma.

Tegundir gjaldþolshlutfalla

Vaxtaþekjuhlutfall

Vaxtatryggingarhlutfallið er reiknað sem hér segir:

$\text{Vaxtaþekjuhlutfall}=\frac{\text}{\text{Vaxtakostnaður}}$

hvar:

EBIT = Hagnaður fyrir vexti og skatta

Vaxtaþekjuhlutfallið mælir hversu oft fyrirtæki getur staðið undir núverandi vaxtagreiðslum með tiltækum tekjum sínum. Með öðrum orðum, það mælir öryggið sem fyrirtæki hefur til að greiða vexti af skuldum sínum á tilteknu tímabili.

Því hærra sem hlutfallið er, því betra. Ef hlutfallið fer niður í 1,5 eða lægra getur það bent til þess að fyrirtæki eigi í erfiðleikum með að standa undir vöxtum af skuldum sínum.

Hlutfall skulda og eigna

Hlutfall skulda af eignum er reiknað sem hér segir:

$\text=\frac{\text}{\text}$

Hlutfall skulda á móti eignum mælir heildarskuldir fyrirtækis af heildareignum þess. Það mælir skiptimynt fyrirtækis og gefur til kynna hversu mikið af fyrirtækinu er fjármagnað af skuldum á móti eignum og þar af leiðandi getu þess til að greiða niður skuldir sínar með tiltækum eignum. Hærra hlutfall, sérstaklega yfir 1,0, gefur til kynna að fyrirtæki sé umtalsvert fjármagnað af skuldum og gæti átt í erfiðleikum með að standa við skuldbindingar sínar.

Eiginfjárhlutfall

Eiginfjárhlutfall er reiknað sem hér segir:

$\begin&\text=\frac{\text}{\ text}\\textbf{þar:}\&\text!=!\text{Eiginfjárhlutfall}\&\text!=!\ text{Heildarhlutafé}\end$

Eiginfjárhlutfall, eða eigið fé á móti eignum, sýnir hversu stór hluti fyrirtækis er fjármagnaður með eigin fé á móti skuldum. Því hærri sem talan er, því heilbrigðara er fyrirtæki. Því lægri sem talan er, því meiri skuldir hefur fyrirtæki á bókum sínum miðað við eigið fé.

Hlutfall skulda á móti eigin fé (D/E).

Hlutfall skulda á móti eigin fé (D/E) er reiknað sem hér segir:

$\text{Skuldahlutfall til hlutabréfa}=\frac{\text{Skuldir útistandandi}}{\text{Eigið fé}}$

D/E hlutfallið er svipað og hlutfall skulda á móti eignum, að því leyti að það gefur til kynna hvernig fyrirtæki er fjármagnað, í þessu tilviki, með skuldum. Því hærra sem hlutfallið er, því meiri skuldir hefur fyrirtæki á bókum sínum, sem þýðir að líkurnar á vanskilum eru meiri. Hlutfallið lítur á hversu stóran hluta skuldanna er hægt að standa undir eigin fé ef félagið þyrfti að slíta.

Gjaldþolshlutföll vs. Lausafjárhlutföll

Gjaldþolshlutföll og lausafjárhlutföll eru svipuð en hafa nokkurn mikilvægan mun. Báðir þessir flokkar kennitölu gefa til kynna heilsu fyrirtækis. Helsti munurinn er sá að gjaldþolshlutföll bjóða upp á langtímahorfur á fyrirtæki á meðan lausafjárhlutföll beinast að skemmri tíma.

Gjaldþolshlutföll líta á allar eignir fyrirtækis, þar með talið langtímaskuldir eins og skuldabréf með lengri gjalddaga en eitt ár. Lausafjárhlutföll líta aftur á móti aðeins til lausafjáreigna,. svo sem reiðufjár og markaðsverðbréfa,. og hvernig hægt er að nota þær til að standa straum af komandi skuldbindingum á næstunni.

Takmarkanir á gjaldþolshlutföllum

Fyrirtæki getur verið með lága skuldaupphæð, en ef sjóðstýringarhættir þess eru lélegir og viðskiptaskuldir hækka vegna gjaldþolsstöðu þess getur verið að það sé ekki eins traust og gefur til kynna með ráðstöfunum sem taka aðeins til skulda.

Það er mikilvægt að skoða margvísleg hlutföll til að skilja raunverulega fjárhagslega heilsu fyrirtækis, sem og skilja ástæðuna fyrir því að hlutfall er það sem það er. Ennfremur mun tala sjálf ekki gefa mikla vísbendingu. Fyrirtæki þarf að bera saman við jafnaldra sína, sérstaklega sterk fyrirtæki í iðnaði þess, til að ákvarða hvort hlutfallið sé ásættanlegt eða ekki.

Til dæmis mun flugfélag skuldsetja sig meira en tæknifyrirtæki, bara vegna eðlis starfseminnar. Flugfélag þarf að kaupa flugvélar, borga fyrir flugskýli og kaupa flugvélaeldsneyti; kostnaður sem er umtalsvert meiri en tæknifyrirtæki mun nokkurn tíma þurfa að takast á við.

##Hápunktar

Helstu gjaldþolshlutföll eru meðal annars hlutfall skulda af eignum, vaxtaþekjuhlutfall, eiginfjárhlutfall og skuldahlutfall (D/E).
Gjaldþolshlutföll og lausafjárhlutföll mæla bæði fjárhagslega heilsu fyrirtækis en gjaldþolshlutföll hafa lengri horfur en lausafjárhlutföll.
Gjaldþolshlutfall skoðar getu fyrirtækis til að standa við langtímaskuldir sínar og skuldbindingar.
Gjaldþolshlutföll eru oft notuð af væntanlegum lánveitendum við mat á lánshæfi fyrirtækja sem og af mögulegum skuldabréfafjárfestum.

##Algengar spurningar

Hvernig er gjaldþolshlutfall reiknað?

Gjaldþolshlutföll mæla sjóðstreymi fyrirtækis, sem felur í sér kostnað sem ekki er reiðufé og afskriftir, á móti öllum skuldbindingum. Skoðaðu til dæmis hlutfall skulda á móti eignum, vinsælt mælikvarða sem mælir hversu miklar eignir fyrirtækis eru fjármagnaðar með skuldum, þar sem skuldir á móti eignum jafngilda heildarskuldum deilt með heildareignum. Annað algengt gjaldþolshlutfall, skuldir á móti eigin fé (D/E) hlutfall, sýnir hversu skuldsett fyrirtæki er fjárhagslega, þar sem skuldir á móti eigin fé jafngilda heildarskuldum deilt með heildareigu fé.

Hver er munurinn á gjaldþolshlutfalli og lausafjárhlutfalli?

Gjaldþolshlutföll - einnig nefnd skuldsetningarhlutföll - greina áhrif á langtímaskuldbindingar og getu fyrirtækis til að halda áfram rekstri yfir lengri tíma. Aftur á móti líta lausafjárhlutföll á tvö meginmarkmið: getu fyrirtækis til að greiða fyrir skammtímaskuldir sem eru á gjalddaga undir ári og getu til að selja fljótt eignir til að afla reiðufjár.

Hver eru gjaldþolshlutföll?

Gjaldþolshlutfall mælir hversu vel sjóðstreymi fyrirtækis getur staðið undir langtímaskuldum þess. Gjaldþolshlutföll eru lykilmælikvarði til að meta fjárhagslega heilsu fyrirtækis og er hægt að nota til að ákvarða líkurnar á því að fyrirtæki standi í vanskilum með skuldir sínar. Gjaldþolshlutföll eru frábrugðin lausafjárhlutföllum, sem greina getu fyrirtækis til að standa við skammtímaskuldbindingar sínar.