Reglugerð A
Hvað er reglugerð A?
Samkvæmt bandarískum verðbréfalögum verður útboð eða sala á verðbréfi að vera skráð hjá Securities and Exchange Commission (SEC) eða uppfylla undanþágu.
Reglugerð A er undanþága frá skráningarkröfum - sett með verðbréfalögum frá 1933 - sem gildir um almennt útboð á verðbréfum. Fyrirtæki sem nýta sér undanþáguna fá áberandi kosti umfram fyrirtæki sem þurfa að skrá sig að fullu.
Hins vegar eru mismunandi stig, allt eftir stærð fyrirtækisins, og fyrirtæki verða samt að leggja fram tilboðsyfirlýsingu til SEC. Útboðið skal einnig veita kaupendum skjöl með útgáfunni, svipað og í útboðslýsingu skráðs útboðs .
Skilningur á reglugerð A
Venjulega bæta kostir reglugerðar A upp fyrir ströngu skjalakröfuna. Meðal kostanna sem undanþágan veitir má vera straumlínulagað reikningsskil án endurskoðunarskyldu, þrjú möguleg sniðval til að nota til að skipuleggja útboðsútboðið og engin krafa um að leggja fram skýrslur um kauphallarlög fyrr en félagið hefur meira en 500 hluthafa og $ 10 milljónir í eignum.
Uppfærslur á reglugerð A árið 2015 gera fyrirtækjum kleift að afla tekna undir tveimur mismunandi þrepum. Það er nauðsynlegt fyrir fjárfesta sem hafa áhuga á að kaupa verðbréf sem seld eru af fyrirtækjum sem nota reglugerð A til að skilja hvaða flokk bréfið var boðið.
Sérhvert fyrirtæki verður að tilgreina flokkinn sem verðbréfið fellur undir framan á upplýsingaskjali sínu eða útboðsskírteini. Þetta er mikilvægt vegna þess að þrepin tvö tákna tvær mismunandi tegundir fjárfestinga.
Reglugerð A: 1. stig vs. Stig 2
Fyrirtæki sem nota Reg A undanþágu geta selt verðbréf sín með því að nota tvö mismunandi þrep, hvert með sínar kröfur. Hins vegar, með báðum stigum, verður útgefandinn að leggja fram tilboðsyfirlýsingu til SEC, þar á meðal útboðsskýrslu, sem þjónar sem upplýsingaskjal fyrir fjárfesta.
Stig 1
Undir Tier 1 er fyrirtæki heimilt að bjóða að hámarki 20 milljónir Bandaríkjadala á 12 mánaða tímabili.
Útgefandi fyrirtæki verður einnig að leggja fram tilboðsyfirlýsingar til SEC, sem þurfa að vera hæft af eftirlitsaðilum ríkisins í þeim ríkjum þar sem fyrirtækið ætlar að selja verðbréfin.
Hins vegar eru fyrirtæki sem gefa út útboð undir Tier 1 ekki með viðvarandi skýrsluskyldu en þurfa að gefa út skýrslu um endanlega stöðu útboðsins.
stig 2
Undir stig 2 geta fyrirtæki boðið allt að $75 milljónir á 12 mánaða tímabili.
Fyrirtæki sem bjóða verðbréf undir 2. flokki þurfa að leggja fram endurskoðað reikningsskil og leggja fram stöðugar skýrslur, þar á meðal lokastöðu þess.
Hins vegar er útgefendum á flokki 2 ekki skylt að skrá eða hæfa tilboð sín hjá ríkisverðbréfaeftirliti en verða samt að leggja fram tilboð sitt hjá SEC.
Tier 2 tilboð hafa viðbótarkröfur eins og takmarkanir á fjárhæð sem óviðurkenndur fjárfestir má fjárfesta í Tier 2 verðbréfi.
##Hápunktar
Undir Tier 1 (að hámarki $20 milljónir), þurfa fyrirtæki ekki viðvarandi skýrsluskyldu en verða að gefa út skýrslu um lokastöðu útboðsins.
Undir Tier 2 (allt að $75 milljónir) þurfa fyrirtæki að framleiða endurskoðað reikningsskil og leggja fram stöðugar skýrslur, þar á meðal lokastöðu þess.
Reglugerð A er undanþága frá skráningarkröfum hjá SEC sem gildir um almennt útboð á verðbréfum.
Reglugerð A var uppfærð árið 2015 til að gera fyrirtækjum kleift að afla tekna undir tveimur aðskildum þrepum sem tákna tvær mismunandi tegundir fjárfestinga.
