규정 A

규정 A란 무엇입니까?

미국 증권법에 따라 증권의 제안 또는 판매는 증권 거래 위원회(SEC)에 등록되거나 면제를 충족해야 합니다.

1933년 증권법에 의해 제정된 증권 공모에 적용되는 등록 요건의 면제입니다 . 면제를 이용하는 회사는 완전히 등록해야 하는 회사에 비해 뚜렷한 이점이 있습니다.

그러나 회사 규모에 따라 다른 계층이 있으며 회사는 여전히 SEC에 제안서를 제출해야 합니다. 제안은 또한 등록된 제안의 전망 과 유사하게 문제에 대한 문서를 구매자에게 제공해야 합니다 .

규정 A 이해

일반적으로 규정 A 오퍼링이 제공하는 이점은 엄격한 문서 요구 사항을 보완합니다. 면제로 제공되는 이점 중에는 감사 의무가 없는 간소화된 재무제표 , 공모 회람 을 준비하는 데 사용할 수 있는 세 가지 형식 선택,. 회사가 500명 이상의 주주와 1천만 달러 이상의 자산을 보유할 때까지 Exchange Act 보고서를 제공할 필요가 없다는 점입니다.

2015년 규정 A 업데이트로 기업은 두 가지 다른 계층에서 소득을 창출할 수 있습니다. 규정 A를 활용하는 회사에서 판매하는 증권을 구매하는 데 관심이 있는 투자자는 증권이 제공되는 계층을 이해하는 것이 중요합니다.

모든 회사는 공개 문서 또는 제안서의 앞면에 해당 증권이 속하는 계층을 표시해야 합니다. 이는 두 계층이 두 가지 다른 유형의 투자를 나타내기 때문에 중요합니다.

규정 A: Tier 1 대 Tier 2

Reg A 면제를 사용하는 회사는 각각 고유한 요구 사항이 있는 두 가지 다른 계층을 사용하여 증권을 판매할 수 있습니다. 그러나 두 계층 모두에서 발행자는 투자자를 위한 공시 문서 역할을 하는 공모 회람을 포함하여 SEC에 공모 진술서를 제출해야 합니다.

1 단계

Tier 1에서 회사는 12개월 동안 최대 2천만 달러를 제공할 수 있습니다.

발행 회사는 또한 회사가 증권을 판매할 계획인 주의 주 규제 기관의 자격을 갖추어야 하는 SEC에 제안 진술서를 제출해야 합니다.

그러나 Tier 1에 따라 오퍼링을 발행하는 회사는 지속적인 보고 요구 사항이 없지만 오퍼링의 최종 상태에 대한 보고서를 발행해야 합니다.

티어 2

Tier 2에서 기업은 12개월 동안 최대 7,500만 달러를 제공할 수 있습니다.

Tier 2에 따라 증권을 제공하는 회사는 감사를 받은 재무제표를 작성하고 최종 상태를 포함한 지속적인 보고서를 제출해야 합니다.

그러나 Tier 2 발행자는 주 증권 규제 기관에 등록하거나 오퍼링을 인증할 필요가 없지만 SEC에 오퍼링을 제출해야 합니다.

인증되지 않은 투자자가 Tier 2 증권에 투자할 수 있는 금액에 대한 제한과 같은 추가 요구 사항이 있습니다.

하이라이트

• Tier 1(최대 2천만 달러)에서 회사는 지속적인 보고 요구 사항이 없지만 제안의 최종 상태에 대한 보고서를 발행해야 합니다.

• Tier 2(최대 7,500만 달러)에 따라 기업은 감사를 받은 재무제표를 작성하고 최종 상태를 포함한 지속적인 보고서를 제출해야 합니다.

• 규정 A는 증권 공모에 적용되는 SEC 등록 요건의 면제입니다.

• 규정 A는 2015년에 업데이트되어 회사가 두 가지 다른 유형의 투자를 나타내는 두 개의 별도 계층에서 소득을 창출할 수 있습니다.