At The Money (hraðbanki)
Hvað er við peningana (hraðbanka)?
At the money (hraðbanki) er ástand þar sem verkfallsverð valréttar er eins og núverandi markaðsverð undirliggjandi verðbréfs. Hraðbankavalkostur hefur delta ±0,50, jákvætt ef það er símtal, neikvætt fyrir putt.
Bæði símtal og söluvalkostir geta verið samtímis hraðbanki. Til dæmis, ef XYZ hlutabréf eru í viðskiptum á $75, þá er XYZ 75 kauprétturinn hraðbanki og svo er XYZ 75 sölurétturinn. Hraðbankavalkostir hafa ekkert innra gildi, en munu samt hafa ytra eða tímagildi áður en þeir renna út, og geta verið andstæðar við annað hvort í peningum (ITM) eða út af peningum (OTM).
Skilningur við peninga (hraðbanka)
At the money (hraðbanki), stundum nefnt „á peningana“, er eitt af þremur hugtökum sem notuð eru til að lýsa sambandinu á milli verkunarverðs valréttar og verðs undirliggjandi verðbréfs, einnig kallað peningagildi valréttarins.
Valkostir geta verið í peningum (ITM), út af peningum (OTM) eða hraðbanka. ITM þýðir að valkosturinn hefur innra gildi og OTM þýðir að svo er ekki. Einfaldlega sagt, hraðbankavalkostir eru ekki í stöðu til að hagnast ef þeir eru nýttir, en hafa samt gildi - það er enn tími áður en þeir renna út svo þeir gætu enn endað með ITM.
Innra verðmæti kaupréttar er reiknað með því að draga verkfallsverð frá núverandi gengi undirliggjandi verðbréfs. Innra verðmæti söluréttar er hins vegar reiknað út með því að draga núverandi verð undirliggjandi eignar frá kaupverði hennar.
Kaupréttur er ITM þegar verkfallsverð valréttarins er lægra en núverandi verð undirliggjandi verðbréfs. Aftur á móti er söluréttur ITM þegar verkfallsverð valréttarins er hærra en hlutabréfaverð undirliggjandi verðbréfs. Á sama tíma er kaupréttur OTM þegar verkfallsverð hans er hærra en núverandi undirliggjandi verðbréf og söluréttur er OTM þegar kaupréttur hans er lægra en núverandi verð undirliggjandi eignar.
Sérstök atriði
Valkostir sem eru hraðbanki eru oft notaðir af kaupmönnum til að búa til álag og samsetningar. Straddles,. til dæmis, mun venjulega fela í sér að kaupa (eða selja) bæði hraðbanka og setja.
Hraðbankavalkostir eru viðkvæmastir fyrir ýmsum áhættuþáttum, þekktir sem „ Grikkir “ valkostar. Hraðbankavalkostir eru með ±0,50 delta,. en hafa mesta gammamagnið, sem þýðir að þegar undirliggjandi hreyfist mun delta hans fjarlægast ±0,50 hratt og hraðast þegar tíminn rennur út.
Viðskipti með valkosti hafa tilhneigingu til að vera mikil þegar valkostir eru hraðbankar.
Hraðbankavalkostir eru viðkvæmastir fyrir hrörnun tíma, eins og táknað með þeta valkosts. Þar að auki er verð þeirra mest móttækilegt fyrir breytingum á sveiflum, sérstaklega fyrir lengri gjalddaga, og er gefið upp með vegabréfi valréttar. Að lokum eru valkostir í hraðbanka einnig viðkvæmastir fyrir breytingum á vöxtum, mældir með rho.
At The Money (ATM) og Near The Money
Hugtakið " nálægt peningum " er stundum notað til að lýsa valkosti sem er innan við 50 sent frá því að vera hraðbanki. Til dæmis, gerðu ráð fyrir að fjárfestir kaupi kauprétt með verkfallsverði upp á $50,50 og undirliggjandi hlutabréfaverð er viðskipti á $50. Í þessu tilviki er kauprétturinn sagður vera nálægt peningunum.
Í ofangreindu dæmi væri valmöguleikinn nálægt peningunum ef undirliggjandi hlutabréfaverð væri á milli um $49,50 og $50,50. Nálægt peninga og hraðbanka valkostir eru aðlaðandi þegar kaupmenn búast við mikilli hreyfingu. Valkostir sem eru enn lengra OTM geta einnig séð stökk þegar búist er við sveiflu.
Valkostaverðlagning fyrir ATM (ATM) valkosti
Verð valréttar er byggt upp af innra og ytra virði. Ytra gildi er stundum kallað tímavirði, en tími er ekki eini þátturinn sem þarf að hafa í huga þegar viðskipti eru með valkosti. Gefið flökt gegnir einnig mikilvægu hlutverki í verðlagningu valréttar.
Svipað og OTM valkostir, hafa hraðbanka valkostir aðeins ytra gildi vegna þess að þeir hafa ekkert innra gildi. Til dæmis, gerðu ráð fyrir að fjárfestir kaupi hraðbankakauprétt með verkfallsverði $25 fyrir verðið 50 sent. Ytra gildi jafngildir 50 sentum og er að miklu leyti fyrir áhrifum af liðnum tíma og breytingum á óbeinum sveiflum.
Að því gefnu að sveiflur og verð haldist stöðugt, því nær sem valkosturinn rennur út, því minna ytra gildi hefur hann. Ef verð undirliggjandi færist yfir verkfallsverð í $27, hefur valrétturinn nú $2 af innra virði, plús það ytra verðmæti sem eftir er.
##Hápunktar
Við peningana (hraðbanka) eru símtöl og söluverð sem eru á eða mjög nálægt núverandi markaðsverði undirliggjandi verðbréfs.
Valmöguleikar í hraðbanka eru viðkvæmastir fyrir breytingum á ýmsum áhættuþáttum, þar á meðal tímaskemmdum og breytingum á óbeinum sveiflum eða vöxtum.
Hraðbankavalkostir eru mest aðlaðandi þegar kaupmaður býst við mikilli hreyfingu á hlutabréfum.
