Uppseldur markaður
Hvað er uppseldur markaður?
Í fjármálum vísar hugtakið „útseldur markaður“ til aðstæðna þar sem flestir fjárfestar hafa þegar selt eða lokað stöðu sinni. Þar af leiðandi gæti markaðurinn skort lausafé sem nauðsynlegt er til að vera lífvænlegt.
Algengt dæmi um uppseldan markað væri þegar framtíðarsamningur um hrávöru er liðinn frá framkvæmdardegi sínum. Við þær aðstæður hætta viðskipti með samninginn þar sem kaupendur og seljendur munu hafa fært sig yfir í framtíðarsamninga næstu mánaða á eftir.
Hvernig uppseldir markaðir virka
Á uppseldum markaði hafa flestar eða allar langa stöður samnings - það er kaupmenn sem höfðu keypt og haldið eigninni - þegar verið seld eða slitin. Þetta skapar sífellt þéttara lausafjárumhverfi þar sem nýir kaupendur gætu átt í erfiðleikum með að finna framboð á sanngjörnu verði.
Í sumum tilfellum gæti uppseldur markaður leitt til þess að viðskiptum lýkur algjörlega, svo sem þegar um er að ræða framtíðar- eða valréttarsamninga sem hafa formlega runnið út.
Uppseldir markaðir eiga sér venjulega stað á mörkuðum þar sem eignirnar hafa annaðhvort skilgreinda fyrningardaga eða þar sem viðkomandi markaður er tiltölulega lítill. Til dæmis gætu afleiður eins og valréttarsamningar eða framtíðarsamningar orðið fyrir aukinni virkni þegar gildistími þeirra nálgast, en sú starfsemi mun síðan minnka verulega og hætta síðan þegar dagsetningin er liðin.
Almennt séð, ef markaður hefur mikinn fjölda leikmanna, er ólíklegra að hann verði uppseldur. Tilvist fjölbreyttra þátttakenda, svo sem blanda af kaupendum í iðnaði og spákaupmenn, getur einnig hjálpað til við að viðhalda stöðugleika á markaði.
Í skipulögðum kauphöllum eins og New York Stock Exchange er sjaldgæft að sjá uppseldar markaðsaðstæður. Venjulega er nóg lausafé til að auðvelda viðskipti þar sem helstu kauphallir hafa oft fullt af lausafjárveitendum sem munu gera tilboð til hvers kaupanda á markaðnum. Þar á meðal eru stofnanaviðskiptavakar , fjármálafyrirtæki sem halda skrá yfir ýmsar eignir og stíga inn til að útvega lausafé ef lífrænt viðskiptamagn fer niður fyrir ákveðið mark.
Raunverulegt dæmi um uppseldan markað
Skoðaðu tilfelli jógúrtframleiðanda sem vill verja verðáhættu sína með framvirkum samningum. Ólíkt framtíðarsamningum er hægt að sérsníða þessa samninga á milli hlutaðeigandi aðila, viðskipti á yfir-búðargrundvelli frekar en á miðlægum markaði eins og Chicago Mercantile Exchange. Með því að nota framvirka, læsir jógúrtframleiðandinn söluverð sitt með þriggja mánaða fyrirvara til að verjast hugsanlegum verðlækkunum á því tímabili.
Mótaðili jógúrtframleiðandans í þessum viðskiptum er staðbundin stórmarkaðakeðja. Með því að samþykkja að kaupa þennan framvirka samning samþykkir stórmarkaðakeðjan að læsa verðið sem hún greiðir fyrir jógúrt frá þessum framleiðanda næstu þrjá mánuðina og verjast þannig áhættunni á að verð hækki á því tímabili.
Á þessum þremur mánuðum ákveða þó nokkrir nýir jógúrtframleiðendur að fara inn á markaðinn. Eins og upprunalegi framleiðandinn vilja þessir nýju jógúrtframleiðendur verja áhættu sína með því að selja framtíðarsamninga. Hins vegar hefur stórmarkaðakeðjan þegar varið alla áhættu sína og er ekki tilbúin að selja fleiri framvirka samninga, sem myndi í raun auka áhættu þeirra sjálfra þar sem þeir eru nú þegar að fullu varnir. Þess vegna standa þessir nýju jógúrtframleiðendur frammi fyrir uppseldum markaði í jógúrtframboðum og geta ekki varið sig með góðum árangri.
##Hápunktar
Uppseldur markaður er ástand þar sem ekki er nægilegt lausafé til að standa undir eðlilegum viðskiptum.
Það getur komið upp á ákveðnum afleiðumörkuðum þar sem umræddar eignir hafa ákveðna fyrningardaga, sem og á smærri mörkuðum með tiltölulega fáa þátttakendur.
Uppseldir markaðir myndast sjaldan innan miðstýrðra kauphalla, sérstaklega þegar þær kauphallir eru studdar af viðskiptavökum sem veita aukið lausafé.
