Ausverkaufter Markt

Was ist ein ausverkaufter Markt?

In der Finanzwelt bezeichnet der Begriff „ausverkaufter Markt“ eine Situation, in der die meisten Anleger ihre Positionen bereits verkauft oder glattgestellt haben. Infolgedessen kann dem Markt die notwendige Liquidität fehlen,. um lebensfähig zu bleiben.

Ein gängiges Beispiel für einen ausverkauften Markt wäre, wenn ein Warenterminkontrakt sein Ausführungsdatum überschritten hat. In diesen Situationen wird der Handel mit dem Kontrakt eingestellt, da Käufer und Verkäufer zu den Futures-Kontrakten der folgenden Monate übergegangen sind.

Wie ausverkaufte Märkte funktionieren

In einem ausverkauften Markt sind die meisten oder alle Long-Positionen eines Kontrakts – das heißt Händler, die den Vermögenswert gekauft und gehalten haben – bereits verkauft oder liquidiert worden. Dies führt zu einem zunehmend knappen Liquiditätsumfeld, in dem neue Käufer Schwierigkeiten haben könnten, ein Angebot zu angemessenen Preisen zu finden.

In einigen Fällen kann ein ausverkaufter Markt zu einem vollständigen Ende des Handels führen, beispielsweise bei formell abgelaufenen Futures- oder Optionskontrakten.

Ausverkaufte Märkte treten normalerweise in Märkten auf, in denen die Vermögenswerte entweder definierte Ablaufdaten haben oder in denen der betreffende Markt relativ klein ist. Zum Beispiel könnten Derivate wie Optionen oder Futures eine erhöhte Aktivität erfahren, wenn sich ihr Ablaufdatum nähert, aber diese Aktivität wird dann stark zurückgehen und nach Ablauf des Datums aufhören.

Wenn ein Markt eine große Anzahl von Spielern hat, ist es im Allgemeinen weniger wahrscheinlich, dass er ausverkauft wird. Die Präsenz einer Vielzahl von Teilnehmern, wie z. B. einer Mischung aus industriellen Käufern und Spekulanten, kann ebenfalls zur Aufrechterhaltung der Marktstabilität beitragen.

An organisierten Börsen wie der New Yorker Börse kommt es selten zu ausverkauften Marktbedingungen. In der Regel ist genügend Liquidität vorhanden, um den Handel zu erleichtern, da große Börsen oft über eine Fülle von Liquiditätsanbietern verfügen, die jedem Käufer auf dem Markt ein Angebot machen. Die wichtigsten unter ihnen sind die institutionellen Market Maker,. Finanzunternehmen, die ein Inventar verschiedener Vermögenswerte führen und eingreifen, um Liquidität bereitzustellen, wenn das organische Handelsvolumen unter ein bestimmtes Niveau sinkt.

Realistisches Beispiel eines ausverkauften Marktes

Betrachten Sie den Fall eines Joghurtherstellers, der sein Preisrisiko durch Terminkontrakte absichern möchte. Im Gegensatz zu Futures-Kontrakten können diese Kontrakte zwischen den beteiligten Parteien individuell angepasst werden, wobei sie außerbörslich und nicht auf einem zentralisierten Marktplatz wie der Chicago Mercantile Exchange gehandelt werden. Durch die Verwendung von Forwards sichert sich der Joghurthersteller seinen Verkaufspreis drei Monate im Voraus, um sich vor möglichen Preisrückgängen in diesem Zeitraum zu schützen.

Die Gegenpartei des Joghurtherstellers bei dieser Transaktion ist eine lokale Supermarktkette. Durch die Zustimmung zum Kauf dieses Terminkontrakts verpflichtet sich die Supermarktkette, den Preis, den sie für Joghurt dieses Herstellers zahlen, für die nächsten drei Monate zu fixieren und schützt sich so vor dem Risiko, dass die Preise in diesem Zeitraum steigen.

In diesen drei Monaten entscheiden sich jedoch mehrere neue Joghurthersteller für den Markteintritt. Wie der ursprüngliche Hersteller wollen diese neuen Joghurthersteller ihr Risiko durch den Verkauf von Terminkontrakten absichern . Die Supermarktkette hat jedoch bereits ihr gesamtes Risiko abgesichert und ist nicht bereit, weitere Terminkontrakte zu verkaufen, was ihr eigenes Risiko tatsächlich erhöhen würde, da sie bereits vollständig abgesichert sind. Infolgedessen sehen sich diese neuen Joghurthersteller einem ausverkauften Markt für Joghurtterminkontrakte gegenüber und sind nicht in der Lage, sich erfolgreich abzusichern.

Höhepunkte

• Ein ausverkaufter Markt ist ein Zustand, in dem nicht genügend Liquidität vorhanden ist, um den normalen Handel zu unterstützen.

• Es kann an bestimmten Derivatemärkten auftreten, an denen die betreffenden Vermögenswerte festgelegte Ablaufdaten haben, sowie an kleineren Märkten mit relativ wenigen Teilnehmern.

• Ausverkaufte Märkte treten selten an zentralisierten Börsen auf, insbesondere wenn diese Börsen von Market Makern unterstützt werden, die zusätzliche Liquidität bereitstellen.