Investor's wiki

Распроданный рынок

Распроданный рынок

Что такое распроданный рынок?

В финансах термин «распроданный рынок» относится к ситуации, когда большинство инвесторов уже продали или закрыли свои позиции. В результате рынку может не хватать ликвидности,. необходимой для сохранения жизнеспособности.

Типичным примером распроданного рынка может быть ситуация, когда срок исполнения товарного фьючерсного контракта истек. В таких ситуациях торговля контрактом прекращается, поскольку покупатели и продавцы переходят к фьючерсным контрактам на последующие месяцы.

Как работают аншлаговые рынки

На распроданном рынке большая часть или все длинные позиции по контракту — то есть трейдеры, которые купили и держали актив — уже проданы или ликвидированы. Это создает все более жесткую среду с ликвидностью, в которой новым покупателям может быть трудно найти предложение по разумным ценам.

В некоторых случаях распроданный рынок может привести к полному прекращению торговли, например, в случае фьючерсных или опционных контрактов, срок действия которых формально истек.

Распроданные рынки обычно возникают на рынках, где активы либо имеют определенные сроки истечения срока действия, либо где рассматриваемый рынок относительно невелик. Например, деривативы , такие как опционы или фьючерсы,. могут проявлять повышенную активность по мере приближения даты истечения срока их действия, но затем эта активность резко снизится, а затем прекратится, как только дата пройдет.

Вообще говоря, если на рынке большое количество игроков, меньше вероятность того, что он будет распродан. Присутствие разнообразных участников, таких как промышленные покупатели и спекулянты, также может способствовать поддержанию стабильности рынка.

На организованных биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа,. редко можно увидеть распроданные рыночные условия. Как правило, ликвидности достаточно для облегчения сделок, поскольку на крупных биржах часто имеется множество поставщиков ликвидности, которые сделают предложение любому покупателю на рынке. Главными среди них являются институциональные маркет-мейкеры,. финансовые фирмы, которые ведут учет различных активов и вмешиваются, чтобы обеспечить ликвидность, если органический объем торгов падает ниже определенного уровня.

Реальный пример распроданного рынка

Рассмотрим случай производителя йогурта, который хочет хеджировать свой ценовой риск с помощью форвардных контрактов. В отличие от фьючерсных контрактов, эти контракты могут быть настроены между участвующими сторонами, торгуясь на внебиржевой основе, а не на централизованном рынке, таком как Чикагская товарная биржа. Используя форварды, производитель йогурта фиксирует свою продажную цену на три месяца вперед, чтобы защитить себя от любого потенциального снижения цен в течение этого периода.

Контрагентом производителя йогурта по этой сделке выступает местная сеть супермаркетов. Соглашаясь на покупку этого форвардного контракта, сеть супермаркетов соглашается зафиксировать цену, которую они платят за йогурт у этого производителя, в течение следующих трех месяцев, тем самым защищая себя от риска роста цен в течение этого периода.

Однако за эти три месяца несколько новых производителей йогуртов решили выйти на рынок. Как и первоначальный производитель, эти новые производители йогуртов хотят хеджировать свои риски, продавая фьючерсные контракты. Однако сеть супермаркетов уже захеджировала все свои риски и не желает больше продавать форвардные контракты, что фактически увеличило бы их собственную подверженность риску, поскольку они уже полностью застрахованы. В результате эти новые производители йогуртов сталкиваются с распроданным рынком йогуртов и не могут успешно хеджировать.

Особенности

  • Распроданный рынок – это состояние, при котором не хватает ликвидности для поддержания нормальной торговли.

  • Он может возникать на определенных рынках производных финансовых инструментов, где соответствующие активы имеют установленные даты истечения срока действия, а также на небольших рынках с относительно небольшим числом участников.

  • Распроданные рынки редко возникают на централизованных биржах, особенно когда эти биржи поддерживаются маркет-мейкерами, которые обеспечивают дополнительную ликвидность.