Traustur

Hvað er traustur?

Stalwart er fjárfestingarhugtak sem er vinsælt af hinum goðsagnakennda hlutabréfavalsmanni Peter Lynch til að lýsa stóru, rótgrónu fyrirtæki sem býður enn upp á langtímavaxtarmöguleika. Lynch notaði nokkur viðmið til að bera kennsl á staðföst sem hann myndi setja í eignasafnið sitt ásamt fyrirtækjum sem hann tilnefndi sem hægvaxandi, hraðvaxandi, hagsveiflur og viðsnúningur. Í trúmennsku leitaði hann að sterkum efnahagsreikningi,. litlum sem engum skuldum, traustu sjóðstreymi,. vaxandi arði og hagvexti um 10% til 12% á ári.

Að skilja Stalwarts

Samkvæmt Miriam Webster orðabókinni er orðið „þrjóskur“ skilgreint sem „merkt af framúrskarandi styrk og krafti líkama, huga eða anda “. "hvað varðar möguleika á hækkun.

Staðfestar eru sú tegund fjárfestinga sem ekki er búist við að skili háum ávöxtun milli ára (YOY). Þeir ættu frekar að skila stöðugri, fyrirsjáanlegri ávöxtun sem getur numið 50% hagnaði á fjögurra eða fimm ára tímabili. Í meginatriðum passa þessar tegundir hlutabréfa saman eða bæta örlítið við langtímaárangur S&P 500 vísitölunnar sem er um það bil 10% á ári.

Í bók sinni, „One Up on Wall Street “, fjallaði Peter Lynch um nálgun sína á hlutabréfavali, sem byrjar á því að skoða fyrirtæki sem eiga sögu að baki. Það er grundvöllur „kauptu það sem þú veist“ þulu hans sem myndar grunninn að hlutabréfavali hans. Fyrir Lynch byrjar sagan á tegund fyrirtækis og hvar það passar í samhengi við fjölbreytt eignasafn. Lynch bjó til sex flokka til að setja hlutabréf sem hann var að íhuga: hægvaxandi, traustvekjandi, hraðvaxandi, sveiflur, viðsnúningur og eignatækifæri.

Að finna traust fyrirtæki

Staðlarar eru fyrrverandi hraðvaxandi sem hafa þroskast í stór fyrirtæki með hægari, en áreiðanlegri, vöxt. Stöðug fyrirtæki framleiða vörur sem eru nauðsynlegar og alltaf eftirsóttar, sem tryggir sterkt og stöðugt sjóðstreymi. Þrátt fyrir að ekki sé búist við að þeir verði afkastamestu á markaðnum, ef þeir eru keyptir á góðu verði, bjóða traustir menn upp á um 50% á nokkrum árum.

Vegna mikils sjóðsstreymis greiða traustir menn almennt arð. Nokkur dæmi um núverandi eða fyrrverandi trúmenn eru Coca-Cola (KO), Colgate-Palmolive (CL) og Procter & Gamble (PG). Lynch myndi halda traustum sínum í mörg ár til að átta sig á þakklætismöguleikum þeirra.

Auk sterks efnahagsreiknings er ein af lykilmælingum Lynch fyrir traust fyrirtæki V/H til vaxtarhlutfalls (PEG), sem er reiknað með því að deila hlutfalli verðs á móti tekjum (PE) fyrirtækisins með hagvaxtarhraða þess. .

Lynch ákvað að PEGs undir 1,0 væru vísbending um undirverðlagðan hlut miðað við vaxtarhraða þess. Hann taldi hlutabréf með PEG undir 0,5 vera alvöru kaup. Fyrir fyrirtæki sem greiða arð tók hann inn arðsávöxtunina til að komast að ávöxtunarleiðréttu PEG hlutfalli.

Wal-Mart er oft nefnt sem dæmi um trausta aðferðafræði Lynch. Áratug eftir frumútboðið (IPO) var PE Wal-Mart enn yfir 20, sem var talið hátt. Hins vegar ákvað Lynch að fyrirtækið væri enn að vaxa um 25% til 30% með nóg pláss fyrir stækkun. Wal-Mart hélt þessum vexti áfram næstu tvo áratugina.

Raunverulegt dæmi um traust hlutabréf

Þann 17. mars 2020 voru hlutabréf Intel Corp.(INTC) í viðskiptum nálægt $48,50. Þetta kom í kjölfar lækkunar úr nærri 68 dali á markaðnum 2020.

Með tekjur upp á $4,79 stóð V/H hlutfall hlutabréfa nálægt 10,0 (þ.e. 48,50/4,79). Hagnaður á hlut ( EPS ) hafði aukist í 15,52% að meðaltali síðustu fimm árin og búist var við að hann myndi halda áfram að vaxa nálægt 9% næstu fimm árin á eftir.

Þetta skilaði framvirku PEG hlutfalli fyrir hlutabréfin upp á næstum 1,0 (þ.e. 10/9). Á þeim tíma var hlutabréf Intel með sögulega PEG upp á 0,67 (10/15). Félagið hefur aukið arð á hlut jafnt og þétt úr $0,42 árið 2009 í $1,24 árið 2019, sem skilar 2,5% með gengi hlutabréfa upp á $48,50.

##Hápunktar

• Stöðug fyrirtæki framleiða vörur sem eru nauðsynlegar og alltaf eftirsóttar.

• Lynch komst að þeirri niðurstöðu að vöxtur miðað við hagnað (PEG) undir 1,0 er vísbending um undirverðlagt hlutabréf miðað við vaxtarhraða þess.

• Stöðugt fyrirtæki er stofnað og stöðugt en býður samt upp á langtíma vaxtarmöguleika.