Trogen

Vad är en trogen?

Stalwart är en investeringsterm som populariserats av den legendariske aktieväljaren Peter Lynch för att beskriva ett stort, väletablerat företag som fortfarande erbjuder långsiktig tillväxtpotential. Lynch använde flera kriterier för att identifiera ståndaktörer som han skulle inkludera i sin portfölj tillsammans med företag som han utsåg som långsamma odlare, snabbväxare, cykliska och vändningar. I ståndaktiga sökte han efter en stark balansräkning,. liten eller ingen skuld, solidt kassaflöde,. växande utdelningar och vinsttillväxt på cirka 10% till 12% per år.

Förstå ståthållare

Miriam Webster - ordboken definieras ordet "trogen" som "märkt av enastående styrka och kraft i kropp, sinne eller själ. " " när det gäller uppåtriktad uppskattningspotential.

Staliter är den typ av investeringar som inte förväntas generera hög avkastning från år till år. Snarare bör de generera en stabil, förutsägbar avkastning som kan uppgå till en vinst på 50 % under en period på fyra eller fem år. I huvudsak matchar eller förbättrar dessa typer av aktier det långsiktiga resultatet för S&P 500-indexet på ungefär 10 % per år.

I sin bok, "One Up on Wall Street ", diskuterade Peter Lynch sin inställning till aktieurval, som börjar med att titta på företag som har en historia bakom sig. Det är grunden för hans "köp vad du vet"-mantra som utgör grunden för hans aktieval. För Lynch börjar historien med typen av företag och var den passar i en diversifierad portfölj. Lynch skapade sex kategorier för att placera aktier som han övervägde: långsamma odlare, ståndaktiga odlare, snabbväxande, cykliska, vändningar och tillgångsmöjligheter.

Hitta stabila företag

Stålarter är före detta snabbväxare som har mognat till stora företag med långsammare, men mer pålitlig, tillväxt. Stabila företag producerar varor som är nödvändiga och alltid efterfrågade, vilket säkerställer ett starkt och jämnt kassaflöde. Även om de inte förväntas vara toppresterande på marknaden, om de köps till ett bra pris, erbjuder ståndaktiga en uppsida på cirka 50 % över flera år.

På grund av deras starka kassaflöde betalar ståndaktiga i allmänhet en utdelning. Några exempel på nuvarande eller tidigare trogna är Coca-Cola (KO), Colgate-Palmolive (CL) och Procter & Gamble (PG). Lynch skulle hålla sina trogna i många år för att inse deras uppskattningspotential.

Förutom en stark balansräkning är ett av Lynchs nyckelmått för ett stabilt företag P/E till tillväxtkvot (PEG), som beräknas genom att dividera företagets pris-till-förtjänst (PE) med dess vinsttillväxt. .

Lynch fastställde att PEGs under 1,0 var en indikation på en underprissatt aktie i förhållande till dess tillväxttakt. Han ansåg att aktier med PEG-värden under 0,5 var ett riktigt fynd. För utdelningsbetalande företag räknade han in direktavkastningen för att komma fram till en avkastningsjusterad PEG-kvot.

Wal-Mart nämns ofta som ett exempel på Lynchs trogna metodik. Ett decennium efter börsintroduktionen (IPO) var Wal-Marts PE fortfarande över 20, vilket ansågs vara högt. Lynch fastställde dock att företaget fortfarande växte med en hastighet av 25% till 30% med gott om utrymme för expansion. Wal-Mart fortsatte den tillväxttakten under de kommande två decennierna.

Verkliga exempel på en stabil aktie

Den 17 mars 2020 handlades Intel Corp.(INTC)-aktien nära $48,50. Detta följde på en nedgång från nära 68 USD under 2020-marknadsförsäljningen.

Med en vinst på 4,79 USD var aktiens P/E-tal nära 10,0 (dvs. 48,50/4,79). Vinsten per aktie ( EPS ) hade ökat till 15,52 %, i genomsnitt, under de senaste fem åren och förväntades fortsätta att växa nära 9 % under de kommande fem åren.

Detta gav ett framåtriktat PEG-förhållande för aktien på nästan 1,0 (dvs. 10/9). Vid den tiden hade Intel-aktien en historisk PEG på 0,67 (10/15). Bolaget har stadigt ökat utdelningen per aktie från 0,42 USD 2009 till 1,24 USD 2019, vilket ger 2,5 % med en aktiekurs på 48,50 USD.

##Höjdpunkter

– Stabila företag producerar varor som är nödvändiga och alltid efterfrågade.

• Lynch fastställde att en pris-till-vinsttillväxt (PEG) under 1,0 är en indikation på en underprissatt aktie i förhållande till dess tillväxttakt.

– Ett stabilt företag är etablerat och stabilt men erbjuder ändå långsiktiga tillväxtmöjligheter.