Korkusuz

Stalwart Nedir?

Stalwart, efsanevi hisse senedi toplayıcı Peter Lynch tarafından hala uzun vadeli büyüme potansiyeli sunan büyük, köklü bir şirketi tanımlamak için popüler hale getirilen bir yatırım terimidir. Lynch, yavaş büyüyenler, hızlı büyüyenler, döngüseller ve geri dönüşler olarak belirlediği şirketlerin yanı sıra portföyüne dahil edeceği güçlüleri belirlemek için çeşitli kriterler kullandı . Güçlü bir bilanço,. çok az borç veya hiç borç, sağlam nakit akışı,. artan temettüler ve yılda yaklaşık %10 ila %12 kazanç artışı aradı.

Stalwarts'ı Anlamak

Miriam Webster sözlüğüne göre , "yiğit" kelimesi "beden, zihin veya ruhun olağanüstü gücü ve canlılığı ile işaretlenmiş" olarak tanımlanır. " yukarı yönlü değerlenme potansiyeli açısından.

Stalwarts, yıldan yıla (YOY) yüksek getiri sağlaması beklenmeyen yatırım türüdür. Bunun yerine, dört ya da beş yıllık bir süre içinde %50'lik bir kazanç sağlayabilecek istikrarlı, öngörülebilir getiriler üretmelidirler. Esasen, bu tür hisse senetleri, S&P 500 endeksinin yıllık kabaca %10'luk uzun vadeli performansıyla eşleşir veya hafifçe iyileşir.

Wall Street ” adlı kitabında, arkalarında bir hikayesi olan şirketlere bakarak başlayan hisse senedi seçimi yaklaşımını tartıştı. Hisse senedi seçiminin temelini oluşturan “bildiğinizi satın alın” mantrasının temelidir. Lynch için hikaye, şirketin türü ve çeşitlendirilmiş bir portföy bağlamında nereye uyduğu ile başlar. Lynch, düşündüğü hisseleri yerleştirmek için altı kategori oluşturdu: yavaş büyüyenler, sağlamlar, hızlı büyüyenler, döngüseller, geri dönüşler ve varlık fırsatları.

Güvenilir Şirketler Bulma

Stalwarts, daha yavaş ama daha güvenilir bir büyüme ile büyük şirketlere dönüşen eski hızlı büyüyenlerdir. Sağlam şirketler, güçlü ve istikrarlı bir nakit akışı sağlayan, gerekli ve her zaman talep edilen malları üretir. İyi bir fiyata satın alınırsa, pazarda en iyi performans göstermeleri beklenmese de, güçlüler birkaç yıl içinde yaklaşık %50'lik bir artış sunar.

Güçlü nakit akışları nedeniyle, sadıklar genellikle bir temettü öderler. Mevcut veya eski yiğitlerin bazı örnekleri arasında Coca-Cola (KO), Colgate-Palmolive (CL) ve Procter & Gamble (PG) bulunur. Lynch, takdir potansiyellerini gerçekleştirmek için uzun yıllar boyunca sadıklarını elinde tutacaktı.

Güçlü bir bilançoya ek olarak, Lynch'in sağlam bir şirket için temel ölçütlerinden biri , şirketin fiyat-kazanç (PE) oranını kazanç büyüme oranına bölerek hesaplanan F/K-büyüme oranıdır (PEG)..

Lynch, 1.0'ın altındaki PEG'lerin, büyüme oranına göre düşük fiyatlı bir hisse senedinin bir göstergesi olduğunu belirledi. PEG'leri 0,5'in altında olan hisse senetlerini gerçek bir pazarlık olarak değerlendirdi. Temettü ödeyen şirketler için, getiri ayarlı bir PEG oranına ulaşmak için temettü verimini hesaba kattı .

Wal-Mart, genellikle Lynch'in sağlam metodolojisinin bir örneği olarak anılır. İlk halka arzından (IPO) on yıl sonra , Wal-Mart'ın PE'si hala yüksek olarak kabul edilen 20'nin üzerindeydi. Ancak Lynch, şirketin genişleme için bolca alanla birlikte hala %25 ila %30 oranında büyüdüğünü belirledi. Wal-Mart, önümüzdeki yirmi yıl boyunca bu büyüme oranını sürdürdü.

Sağlam Bir Hisse Senedinin Gerçek Dünya Örneği

17 Mart 2020'de Intel Corp.(INTC) hissesi 48.50$ civarında işlem görüyordu. Bunu, 2020 piyasa satışları sırasında 68$'a yakın bir düşüşü takip etti.

4.79$'lık kazançla, hisse senedinin F/K oranı 10.0 (yani 48.50/4.79) civarındaydı. Hisse başına kazanç ( EPS ), önceki beş yılda ortalama % 15.52'ye yükselmişti ve önümüzdeki beş yıl için % 9'a yakın büyümeye devam etmesi bekleniyordu.

Bu, stok için yaklaşık 1.0 (yani, 10/9)'luk bir ileri PEG oranı üretti. O zaman, Intel hissesi 0,67 (10/15) değerinde bir tarihsel PEG'ye sahipti. Şirket, hisse başına temettülerini 2009'da 0,42 $'dan 2019'da 1,24 $'a yükseltti ve hisse fiyatı 48,50 $ ile %2,5 getiri sağladı.

Öne Çıkanlar

• Sağlam şirketler, gerekli ve her zaman talep gören malları üretir.

• Lynch, 1.0'ın altında bir fiyat-kazanç artışı (PEG) oranının, büyüme oranına göre düşük fiyatlı bir hisse senedinin göstergesi olduğunu belirledi.

• Sağlam bir şirket kurulmuş ve istikrarlı ancak yine de uzun vadeli büyüme beklentileri sunuyor.