Robusto

O que é um fiel?

Stalwart é um termo de investimento popularizado pelo lendário selecionador de ações Peter Lynch para descrever uma empresa grande e bem estabelecida que ainda oferece potencial de crescimento a longo prazo . Lynch usou vários critérios para identificar fortes que ele incluiria em seu portfólio ao lado de empresas que ele designou como de crescimento lento, crescimento rápido, cíclicas e reviravoltas. Em busca de um forte balanço patrimonial,. pouca ou nenhuma dívida, fluxo de caixa sólido,. dividendos crescentes e crescimento de lucros de cerca de 10% a 12% ao ano.

Entendendo os fortes

Miriam Webster,. a palavra " resoluta " é definida como "marcada por força e vigor excepcionais de corpo, mente ou espírito". " em termos de potencial de valorização ascendente.

Os robustos são o tipo de investimento que não deve gerar altos retornos ano a ano (YOY). Em vez disso, eles devem gerar retornos estáveis e previsíveis que podem chegar a um ganho de 50% em um período de quatro ou cinco anos. Essencialmente, esses tipos de ações correspondem ou melhoram ligeiramente o desempenho de longo prazo do índice S&P 500 de aproximadamente 10% ao ano.

Em seu livro, “One Up on Wall Street ”, Peter Lynch discutiu sua abordagem à seleção de ações, que começa com a análise de empresas que têm uma história por trás delas. É a base de seu mantra “compre o que você sabe” que forma a base de sua seleção de ações. Para Lynch, a história começa pelo tipo de empresa e onde ela se encaixa no contexto de um portfólio diversificado. Lynch criou seis categorias para colocar ações que ele estava considerando: produtores lentos, fortes, produtores rápidos, cíclicos, reviravoltas e oportunidades de ativos.

Encontrando empresas robustas

Os robustos são ex-crescimentos rápidos que amadureceram em grandes empresas com crescimento mais lento, mas mais confiável. Empresas robustas produzem bens necessários e sempre em demanda, o que garante um fluxo de caixa forte e estável. Embora não se espere que tenham um desempenho superior no mercado, se comprados a um bom preço, os robustos oferecem uma vantagem de cerca de 50% ao longo de vários anos.

Devido ao seu forte fluxo de caixa, os leais geralmente pagam dividendos. Alguns exemplos de defensores atuais ou anteriores incluem Coca-Cola (KO), Colgate-Palmolive (CL) e Procter & Gamble (PG). Lynch manteria seus aliados por muitos anos para realizar seu potencial de valorização.

Além de um balanço sólido, uma das principais medidas de Lynch para uma empresa robusta é o índice P/L para crescimento (PEG), que é calculado dividindo o índice preço/lucro (PE) da empresa pela taxa de crescimento dos lucros. .

Lynch determinou que os PEGs abaixo de 1,0 eram uma indicação de uma ação subvalorizada em relação à sua taxa de crescimento. Ele considerou as ações com PEGs abaixo de 0,5 uma verdadeira pechincha. Para empresas que pagam dividendos, ele considerou o rendimento de dividendos para chegar a um índice PEG ajustado ao rendimento.

O Wal-Mart é frequentemente citado como um exemplo da robusta metodologia de Lynch. Uma década após sua oferta pública inicial (IPO), o PE do Wal-Mart ainda estava acima de 20, o que era considerado alto. No entanto, Lynch determinou que a empresa ainda estava crescendo a uma taxa de 25% a 30%, com muito espaço para expansão. O Wal-Mart manteve essa taxa de crescimento nas duas décadas seguintes.

Exemplo do mundo real de uma ação robusta

Em 17 de março de 2020, as ações da Intel Corp. (INTC) estavam sendo negociadas perto de US$ 48,50. Isso seguiu um declínio de quase US $ 68 durante a liquidação do mercado de 2020.

Com ganhos de $ 4,79, o índice P/L da ação ficou próximo de 10,0 (ou seja, 48,50/4,79). O lucro por ação ( EPS ) aumentou para 15,52%, em média, nos cinco anos anteriores, e deve continuar crescendo perto de 9% nos próximos cinco anos.

Isso produziu um índice de PEG para o estoque de quase 1,0 (ou seja, 10/9). Na época, as ações da Intel tinham um PEG histórico de 0,67 (10/15). A empresa aumentou constantemente os dividendos por ação de US$ 0,42 em 2009 para US$ 1,24 em 2019, rendendo 2,5% com um preço de ação de US$ 48,50.

Destaques

• Empresas robustas produzem bens necessários e sempre em demanda.

• Lynch determinou que uma taxa de crescimento de preço para lucro (PEG) abaixo de 1,0 é uma indicação de uma ação subvalorizada em relação à sua taxa de crescimento.

• Uma empresa robusta está estabelecida e estável, mas ainda oferece perspectivas de crescimento a longo prazo.