Þriðji markaður
Hver er þriðji markaðurinn?
Þriðji markaðurinn samanstendur af viðskiptum milli miðlara og fagfjárfesta með hlutabréf sem ekki eru skráð í kauphöllinni. Með öðrum orðum, þriðji markaðurinn felur í sér verðbréf sem eru skráð í kauphöll sem eru í viðskiptum á milli miðlara og stórra fagfjárfesta.
Hugtakið " ofur-the-counter " vísar venjulega til viðskipta með verðbréf sem ekki eru skráð í almennum viðurkenndum kauphöllum eins og New York Stock Exchange (NYSE). Þess í stað eru viðskipti með þessi verðbréf í gegnum miðlara-miðlarakerfi,. þar sem verðbréfin uppfylla ekki skráningarkröfur miðlægrar kauphallar. Þegar um þriðja markaðinn er að ræða eru verðbréfin kauphallarskráð en ekki eru viðskipti með þau í gegnum kauphöllina.
Hvernig þriðji markaðurinn virkar
Þegar þeir heyra fréttir af fjármálamörkuðum hafa flestir fjárfestar heyrt um frum- og eftirmarkaði, en það er líka þriðji markaðurinn. Aðalmarkaðurinn lýsir útgáfu nýrra verðbréfa, svo sem hlutafjárútboðs eða frumútboðs á nýjum hlutabréfum eða verðbréfum. Eftirmarkaðurinn er venjulega þar sem viðskipti eru með hlutabréf og verðbréf, sem er sá markaður sem flestir fjárfestar þekkja og framkvæma viðskipti sín.
Þriðji markaðurinn er markaðstorg eða vettvangur þar sem miðlarar og fagfjárfestar, svo sem sjóðsstjórar, geta átt viðskipti með verðbréf sem eru skráð á markaði og eru venjulega verslað í formlegri kauphöll eins og NYSE. Þegar viðskipti eru með þessi kauphallarverðbréf og hlutabréf á þriðja markaðnum fara fjárfestar framhjá eftirmarkaðinum og kauphöllunum.
Áður en kauphallarskráð verðbréf eru seld til aðila sem ekki er meðlimur í þriðja markaðsviðskiptum verður aðildarfyrirtæki að fylla út allar takmarkaðar pantanir á bók sérfræðingsins á sama verði eða hærra. Dæmigerðir fagfjárfestar sem taka þátt í þriðja markaðnum eru meðal annars fjárfestingarfyrirtæki og lífeyrissjóðir. Þriðji markaðurinn sameinar stóra fjárfesta sem vilja og geta keypt og selt eigin verðbréfaeign gegn reiðufé og tafarlausri afhendingu. Hægt er að kaupa verðbréf á lægra verði á þriðja markaðnum vegna þess að umboðslaun miðlara er ekki til staðar.
Viðskiptakerfi þriðju aðila fara framhjá hefðbundnum miðlarum og leyfa blokkarpöntunum stórra og hugsanlega samkeppnisaðila stofnana að „krossast“ hvert við annað. Nafnleysisreglur koma í veg fyrir að hvor aðili geti vitað hver gagnaðili er. Það eru viðbótarreglur og rökfræði innbyggð í flæðisstjórnunarviðmót, en það eru nokkrar upplýsingar sem ekki er hægt að deila með almenningi, sem gefur færslunni nægilega nafnleynd.
Viðskipti á þriðja markaði hófust á sjöunda áratugnum með fyrirtækjum eins og Jefferies & Company, þó að í dag sé fjöldi verðbréfafyrirtækja sem einbeita sér að viðskiptum á þriðja markaði.
Þriðju viðskiptavakar
Þriðju viðskiptavakar bæta við lausafjárstöðu á fjármálamörkuðum með því að auðvelda kaup og sölupantanir, jafnvel þó að það sé ekki kaupandi eða seljandi strax í boði fyrir hina hlið viðskiptanna. Þriðju viðskiptavakar græða á hlutverkum sínum sem milliliðar með því að kaupa lágt og selja hátt. Þeir setja einnig viðskipti fyrir miðlara í kauphöllum sem sá miðlari er ekki aðili að.
Þriðji viðskiptavaki gæti virkað sem kaupandi þegar fjárfestir vill selja en vill bara græða lítinn skammtímahagnað af því að kaupa verðbréf á hagstæðu verði og selja það öðrum fjárfesti á hærra verði. Þriðja viðskiptavakar greiða stundum miðlarum lítið gjald upp á sent eða tvö á hlut til að beina pöntunum leiðar sinnar. Stundum eru miðlarar og þriðja viðskiptavakar eitt og hið sama.
Hápunktar
Verðbréf er oft hægt að kaupa á lægra verði á þriðja markaðnum vegna þess að það eru engin miðlaragjöld.
Með þriðja markaðnum eru kauphallarskráð verðbréf verslað af fjárfestum sem starfa utan miðlægrar kauphallar í gegnum net miðlara og fagfjárfesta.
Með lausasölumörkuðum eru verðbréf sem ekki eru hæf til skráningar á hefðbundnum kauphöllum keypt og seld í gegnum net miðlara.
Fagfjárfestar, eins og fjárfestingarfyrirtæki og lífeyrissjóðir, hafa tilhneigingu til að taka þátt á þriðja markaðnum, eins og kaupmenn á lausasölumörkuðum.
