Dritter Markt
Was ist der Dritte Markt?
börsennotierten Aktien , der von nicht börsennotierten Broker-Dealern und institutionellen Anlegern durchgeführt wird. Mit anderen Worten, der dritte Markt umfasst börsennotierte Wertpapiere, die außerbörslich zwischen Broker-Dealern und großen institutionellen Anlegern gehandelt werden.
Der Begriff „ außerbörslich “ bezieht sich in der Regel auf den Handel mit Wertpapieren, die nicht an allgemein anerkannten Börsen wie der New York Stock Exchange (NYSE) notiert sind. Diese Wertpapiere werden stattdessen über ein Broker-Dealer-Netzwerk gehandelt,. da die Wertpapiere nicht die Notierungsanforderungen einer zentralisierten Börse erfüllen. Beim Dritten Markt sind die Wertpapiere zwar börsennotiert, werden aber nicht über die Börse gehandelt.
Wie der Dritte Markt funktioniert
Wenn sie Nachrichten über die Finanzmärkte hören, haben die meisten Anleger von Primär- und Sekundärmärkten gehört, aber es gibt auch einen dritten Markt. Der Primärmarkt beschreibt die Ausgabe neuer Wertpapiere, wie z. B. einen Börsengang oder Börsengang einer neuen Aktie oder eines neuen Wertpapiers. Der Sekundärmarkt ist traditionell der Ort, an dem Aktien und Wertpapiere gehandelt werden. Dies ist der Markt, mit dem die meisten Anleger vertraut sind und auf dem sie ihre Geschäfte tätigen.
Der Drittmarkt ist ein Marktplatz oder Ort, an dem Makler und institutionelle Anleger, wie Fondsmanager, Wertpapiere handeln können, die börsennotiert sind und normalerweise an einer formellen Börse wie der NYSE gehandelt werden. Wenn diese börsennotierten Wertpapiere und Aktien auf dem Drittmarkt gehandelt werden, umgehen Anleger den Sekundärmarkt und die Börsen.
Vor dem Verkauf von börsennotierten Wertpapieren an ein Nichtmitglied in einer Drittmarkttransaktion muss ein Mitgliedsunternehmen alle Limitaufträge im Buch des Spezialisten zum gleichen Preis oder höher ausführen. Typische institutionelle Investoren, die am Dritten Markt teilnehmen, sind Wertpapierfirmen und Pensionskassen. Der Dritte Markt bringt Großanleger zusammen, die bereit und in der Lage sind, ihre eigenen Wertpapierbestände gegen Barzahlung und sofortige Lieferung zu kaufen und zu verkaufen. Aufgrund des Wegfalls von Maklerprovisionen können Wertpapiere im Drittmarkt günstiger erworben werden.
Handelssysteme von Drittanbietern umgehen traditionelle Broker und ermöglichen es großen und möglicherweise konkurrierenden Institutionen, sich gegenseitig zu „kreuzen“. Anonymitätsregeln verhindern, dass beide Seiten die Identität der Gegenpartei kennen. Es gibt zusätzliche Regeln und Logik, die in Flow-Management-Schnittstellen eingebaut sind, aber es gibt einige Informationen, die nicht mit der Öffentlichkeit geteilt werden können, was der Transaktion eine ausreichende Anonymität verleiht.
Der Drittmarkthandel begann in den 1960er Jahren mit Firmen wie Jefferies & Company, obwohl es heute eine Reihe von Maklerfirmen gibt, die sich auf den Drittmarkthandel konzentrieren.
Drittmarktmacher
Third-Market-Maker verleihen den Finanzmärkten Liquidität,. indem sie Kauf- und Verkaufsaufträge erleichtern, selbst wenn kein Käufer oder Verkäufer für die andere Seite der Transaktion sofort verfügbar ist. Drittmarktmacher profitieren von ihrer Rolle als Vermittler, indem sie günstig kaufen und teuer verkaufen. Sie platzieren auch Trades für Broker an Börsen, bei denen dieser Broker kein Mitglied ist.
Ein Third-Market-Maker kann als Käufer auftreten, wenn ein Anleger verkaufen möchte, aber nur einen kleinen, kurzfristigen Gewinn aus dem Kauf eines Wertpapiers zu einem günstigen Preis und dem Verkauf an einen anderen Anleger zu einem höheren Preis erzielen möchte. Third-Market-Maker zahlen Brokern manchmal eine kleine Gebühr von ein oder zwei Cent pro Aktie, um Aufträge an sie weiterzuleiten. Manchmal sind Broker und Drittanbieter ein und dasselbe.
Höhepunkte
Wertpapiere können im Drittmarkt oft günstiger erworben werden, da keine Maklergebühren anfallen.
Bei einem Drittmarkt werden börsennotierte Wertpapiere von Anlegern gehandelt, die außerhalb einer zentralisierten Börse über ein Netzwerk von Broker-Dealern und institutionellen Anlegern tätig sind.
Bei außerbörslichen Märkten werden Wertpapiere, die nicht für die Notierung an traditionellen Börsen qualifiziert sind, über ein Netzwerk von Broker-Dealern gekauft und verkauft.
Institutionelle Anleger wie Wertpapierfirmen und Pensionskassen beteiligen sich tendenziell am Drittmarkt, ebenso wie Händler an den OTC-Märkten.
