terceiro mercado
O que é o Terceiro Mercado?
Um terceiro mercado consiste em negociações conduzidas por corretores não membros da bolsa e investidores institucionais de ações listadas em bolsa. Em outras palavras, o terceiro mercado envolve títulos listados em bolsa que estão sendo negociados no mercado de balcão entre corretoras e grandes investidores institucionais.
O termo " over-the-counter " normalmente se refere à negociação de títulos que não estão listados em bolsas amplamente reconhecidas, como a Bolsa de Valores de Nova York (NYSE). Esses títulos são negociados por meio de uma rede de corretoras,. pois os títulos não atendem aos requisitos de listagem de uma bolsa centralizada. No caso do terceiro mercado, os títulos são listados em bolsa, mas não estão sendo negociados por meio da bolsa.
Como funciona o Terceiro Mercado
Ao ouvir notícias sobre os mercados financeiros, a maioria dos investidores já ouviu falar dos mercados primário e secundário, mas também existe um terceiro mercado. O mercado primário descreve a emissão de novos títulos, como um IPO ou oferta pública inicial de uma nova ação ou título. O mercado secundário é tradicionalmente onde as ações e títulos são negociados, que é o mercado com o qual a maioria dos investidores está familiarizada e executa suas negociações.
O terceiro mercado é um mercado ou local no qual corretores e investidores institucionais, como gestores de fundos, podem negociar títulos listados em bolsa e geralmente são negociados em uma bolsa formal, como a NYSE. Quando esses títulos e ações listados em bolsa são negociados no terceiro mercado, os investidores ignoram o mercado secundário e as bolsas.
Antes de vender títulos listados em bolsa para um não-membro em uma transação de terceiro mercado, uma firma-membro deve preencher todas as ordens limitadas no livro do especialista ao mesmo preço ou superior. Os investidores institucionais típicos que participam do terceiro mercado incluem empresas de investimento e planos de pensão. O terceiro mercado reúne grandes investidores dispostos e aptos a comprar e vender seus próprios títulos em dinheiro e entrega imediata. Os títulos podem ser adquiridos a preços mais baixos no terceiro mercado devido à ausência de comissões de corretagem.
Os sistemas de negociação de terceiros ignoram os corretores tradicionais e permitem que as ordens de bloqueio de instituições grandes e possivelmente rivais "cruzem" umas com as outras. As regras de anonimato impedem que ambos os lados conheçam a identidade da contraparte. Existem regras e lógicas adicionais incorporadas às interfaces de gerenciamento de fluxo, mas há algumas informações que não podem ser compartilhadas com o público, o que confere à transação anonimato suficiente.
A negociação no terceiro mercado começou na década de 1960 com empresas como Jefferies & Company, embora hoje existam várias corretoras focadas na negociação no terceiro mercado.
Terceiros Formadores de Mercado
Os formadores de terceiro mercado adicionam liquidez aos mercados financeiros facilitando ordens de compra e venda, mesmo que não haja um comprador ou vendedor imediatamente disponível para o outro lado da transação. Os formadores de terceiro mercado lucram com seus papéis como intermediários comprando na baixa e vendendo na alta. Eles também colocam negociações para corretores em bolsas das quais esse corretor não é membro.
Um formador de terceiro mercado pode agir como um comprador quando um investidor quer vender, mas quer apenas obter um lucro pequeno e de curto prazo comprando um título a um preço favorável e vendê-lo a outro investidor a um preço mais alto. Os fabricantes do terceiro mercado às vezes pagam aos corretores uma pequena taxa de um centavo ou dois por ação para direcionar os pedidos para eles. Às vezes, corretores e formadores de terceiro mercado são a mesma coisa.
##Destaques
Muitas vezes, os títulos podem ser comprados a preços mais baixos no terceiro mercado porque não há taxas de corretagem.
Com um terceiro mercado, os títulos listados em bolsa são negociados por investidores que operam fora de uma bolsa centralizada por meio de uma rede de corretores e investidores institucionais.
Nos mercados de balcão, os títulos não qualificados para listagem nas bolsas tradicionais são comprados e vendidos por meio de uma rede de corretoras.
Investidores institucionais, como empresas de investimento e planos de previdência, tendem a participar do terceiro mercado, assim como os traders nos mercados de balcão.
