Kolmas markkina
Mikä on kolmas markkina?
pörssiosakkeiden välittäjien ja institutionaalisten sijoittajien harjoittamasta kaupankäynnistä. Toisin sanoen kolmannet markkinat sisältävät pörssilistattuja arvopapereita, joilla käydään kauppaa pörssin ulkopuolella välittäjien ja suurten institutionaalisten sijoittajien välillä.
Termi " over-the-counter " viittaa tyypillisesti kaupankäyntiin arvopapereilla, joita ei ole listattu laajalti tunnetuissa pörsseissä, kuten New Yorkin pörssissä (NYSE). Näillä arvopapereilla käydään kauppaa sen sijaan välittäjä-jakajaverkoston kautta,. koska arvopaperit eivät täytä keskitetyn pörssin listalleottovaatimuksia. Kolmannen markkinan tapauksessa arvopaperit ovat pörssilistattuja, mutta niillä ei käydä kauppaa pörssin kautta.
Kuinka kolmannet markkinat toimivat
Rahoitusmarkkinoita koskevista uutisista kuultuaan useimmat sijoittajat ovat kuulleet ensi- ja jälkimarkkinoista, mutta olemassa on myös kolmas markkina. Ensimarkkinat kuvaavat uusien arvopapereiden liikkeeseenlaskua, kuten listautumisannin tai uuden osakkeen tai arvopaperin listautumista . Jälkimarkkinat ovat perinteisesti siellä, missä käydään kauppaa osakkeilla ja arvopapereilla, jotka ovat markkinat, jotka useimmat sijoittajat tuntevat ja tekevät kauppansa.
Kolmas markkina on markkinapaikka tai paikka, jossa välittäjät ja institutionaaliset sijoittajat, kuten rahastonhoitajat, voivat käydä kauppaa arvopapereilla, jotka on listattu pörssiin ja joilla yleensä käydään kauppaa virallisessa pörssissä, kuten NYSE:ssä. Kun näillä pörssilistatuilla arvopapereilla ja osakkeilla käydään kauppaa kolmansilla markkinoilla, sijoittajat ohittavat jälkimarkkinat ja pörssit.
Ennen pörssilistattujen arvopapereiden myyntiä ei-jäsenelle kolmannessa markkinakaupassa jäsenyrityksen on täytettävä kaikki asiantuntijan kirjassa olevat rajatoimeksiannot samaan tai korkeampaan hintaan. Tyypillisiä kolmansille markkinoille osallistuvia institutionaalisia sijoittajia ovat sijoituspalveluyritykset ja eläkejärjestelyt. Kolmas markkina kokoaa yhteen suursijoittajat, jotka haluavat ja voivat ostaa ja myydä omia arvopaperiosuuksiaan käteisellä ja välittömällä toimituksella. Arvopapereita voidaan ostaa halvemmalla kolmannella markkinalla, koska välittäjän palkkioita ei ole.
Kolmannen osapuolen kaupankäyntijärjestelmät ohittavat perinteiset välittäjät ja sallivat suurten ja mahdollisesti kilpailevien instituutioiden lohkomääräysten "risteyksen" toistensa kanssa. Anonymiteettisäännöt estävät kumpaakaan osapuolta tietämästä vastapuolen henkilöllisyyttä. Virranhallintarajapintoihin on sisäänrakennettu lisäsääntöjä ja logiikkaa, mutta joitain tietoja ei voida jakaa yleisölle, mikä antaa tapahtumalle riittävän anonymiteetin.
Kaupankäynti kolmansilla markkinoilla alkoi 1960-luvulla Jefferies & Companyn kaltaisten yritysten kanssa, vaikka nykyään on useita välitysyrityksiä, jotka keskittyvät kolmansien markkinoiden kauppaan.
Kolmannet markkinatakaajat
Kolmannen markkinoiden päättäjät lisäävät rahoitusmarkkinoiden likviditeettiä helpottamalla osto- ja myyntitoimeksiantoja, vaikka kaupan toiselle puolelle ei olisi heti saatavilla ostajaa tai myyjää. Kolmannen markkinoiden päättäjät saavat voittoa välittäjän roolistaan ostamalla halvalla ja myymällä korkealla. He tekevät myös kauppoja välittäjille pörsseissä, joissa kyseinen välittäjä ei ole jäsen.
Kolmas markkinatakaaja voi toimia ostajana, kun sijoittaja haluaa myydä, mutta haluaa vain saada pienen, lyhytaikaisen voiton ostamalla arvopaperin edulliseen hintaan ja myymällä sen toiselle sijoittajalle korkeammalla hinnalla. Kolmannen markkinoiden päättäjät maksavat joskus välittäjille pienen sentin tai kaksi osakekohtaista palkkiota tilausten ohjaamisesta heidän tielleen. Joskus välittäjät ja kolmannen markkinoiden päättäjät ovat yksi ja sama.
Kohokohdat
Arvopapereita voi usein ostaa halvemmalla kolmansilta markkinoilta, koska välityspalkkioita ei ole.
Kolmannella markkinoilla pörssilistatuilla arvopapereilla käydään kauppaa keskitetyn pörssin ulkopuolella välittäjä- ja institutionaalisten sijoittajien verkoston kautta.
Pörssin ulkopuolisilla markkinoilla arvopapereita, joita ei ole hyväksytty listattavaksi perinteisissä pörsseissä, ostetaan ja myydään meklari-jakajaverkoston kautta.
Institutionaaliset sijoittajat, kuten sijoituspalveluyritykset ja eläkejärjestelyt, osallistuvat yleensä kolmansille markkinoille, samoin kuin kauppiaat pörssin ulkopuolella.
