Terzo mercato
Che cos'è il terzo mercato?
Un terzo mercato è costituito dalla negoziazione condotta da intermediari non membri di una borsa valori e investitori istituzionali di azioni quotate in borsa. In altre parole, il terzo mercato riguarda i titoli quotati in borsa che vengono negoziati over-the-counter tra broker-dealer e grandi investitori istituzionali.
Il termine " over-the-counter " si riferisce tipicamente alla negoziazione di titoli che non sono quotati su borse ampiamente riconosciute come la Borsa di New York (NYSE). Questi titoli sono invece negoziati attraverso una rete di broker-dealer,. in quanto i titoli non soddisfano i requisiti di quotazione di una borsa centralizzata. Nel caso del terzo mercato, i titoli sono quotati in borsa, ma non vengono negoziati attraverso la borsa.
Come funziona il Terzo Mercato
Quando si sentono notizie sui mercati finanziari, la maggior parte degli investitori ha sentito parlare dei mercati primari e secondari, ma esiste anche un terzo mercato. Il mercato primario descrive l'emissione di nuovi titoli, come un'IPO o un'offerta pubblica iniziale di un nuovo titolo o titolo. Il mercato secondario è tradizionalmente il luogo in cui vengono scambiate azioni e titoli, che è il mercato con cui la maggior parte degli investitori ha familiarità ed esegue le proprie operazioni.
Il terzo mercato è un mercato o una sede in cui i broker e gli investitori istituzionali, come i gestori di fondi, possono negoziare titoli quotati in borsa e solitamente negoziati su una borsa valori formale come il NYSE. Quando questi titoli e azioni quotati in borsa vengono negoziati nel terzo mercato, gli investitori ignorano il mercato secondario e le borse.
Prima di vendere titoli quotati in borsa a un non membro in un'operazione di mercato terzo, un'impresa membro deve compilare tutti gli ordini limite sul libro dello specialista allo stesso prezzo o superiore. Gli investitori istituzionali tipici che partecipano al mercato terzo sono le imprese di investimento ei piani pensionistici. Il terzo mercato riunisce grandi investitori disposti e in grado di acquistare e vendere le proprie partecipazioni in titoli in contanti e consegna immediata. I titoli possono essere acquistati a prezzi inferiori nel terzo mercato a causa dell'assenza di commissioni di intermediazione.
I sistemi di trading di terze parti aggirano i broker tradizionali e consentono agli ordini di blocco di istituzioni grandi e possibilmente rivali di "incrociarsi" tra loro. Le regole sull'anonimato impediscono a entrambe le parti di conoscere l'identità della controparte. Ci sono regole e logiche aggiuntive integrate nelle interfacce di gestione del flusso, ma ci sono alcune informazioni che non possono essere condivise con il pubblico, il che conferisce alla transazione un sufficiente anonimato.
Il trading sul terzo mercato è iniziato negli anni '60 con aziende come Jefferies & Company, anche se oggi esistono numerose società di brokeraggio focalizzate sul trading sul terzo mercato.
Terzi Market Maker
I produttori di mercato terzi aggiungono liquidità ai mercati finanziari facilitando gli ordini di acquisto e vendita anche se non c'è un acquirente o un venditore immediatamente disponibile per l'altro lato della transazione. I produttori del terzo mercato traggono profitto dal loro ruolo di intermediari acquistando a un prezzo basso e vendendo a un prezzo elevato. Inoltre effettuano operazioni per broker su borse di cui quel broker non è membro.
Un terzo market maker potrebbe agire come acquirente quando un investitore vuole vendere ma vuole solo realizzare un piccolo profitto a breve termine dall'acquisto di un titolo a un prezzo favorevole e dalla sua vendita a un altro investitore a un prezzo più alto. I produttori del terzo mercato a volte pagano ai broker una piccola commissione di uno o due cent per azione per indirizzare gli ordini a modo loro. A volte broker e produttori di mercato terzi sono la stessa cosa.
Mette in risalto
I titoli possono essere spesso acquistati a prezzi più bassi nel terzo mercato perché non ci sono commissioni di intermediazione.
Con un terzo mercato, i titoli quotati in borsa sono negoziati da investitori che operano al di fuori di una borsa centralizzata attraverso una rete di broker-dealer e investitori istituzionali.
Con i mercati over-the-counter, i titoli non idonei alla quotazione nelle borse tradizionali vengono acquistati e venduti attraverso una rete di broker-dealer.
Gli investitori istituzionali, come le imprese di investimento ei piani pensionistici, tendono a partecipare al terzo mercato, così come i trader nei mercati over-the-counter.
