サードマーケット

##サードマーケットとは何ですか？

第3の市場は、非取引所会員のブローカーディーラーと取引所上場株式の機関投資家によって行われる取引で構成されています。言い換えれば、第3の市場には、ブローカーディーラーと大規模な機関投資家の間で店頭で取引されている上場証券が含まれます。

店頭販売」という用語は、通常、ニューヨーク証券取引所（NYSE）などの広く認知されている取引所に上場されていない証券の取引を指します。これらの証券は、一元化された取引所の上場要件を満たしていないため、代わりにブローカーディーラーネットワークを介して取引されます。第三市場の場合、証券は上場されていますが、取引所を通じて取引されていません。

##サードマーケットの仕組み

金融市場についてのニュースを聞くとき、ほとんどの投資家は一次市場と二次市場について聞いたことがありますが、第三の市場もあります。プライマリーマーケットは、 IPOや新しい株式や証券の新規株式公開などの新しい証券の発行を表します。流通市場は伝統的に株式や証券が取引される市場であり、これはほとんどの投資家が精通して取引を実行する市場です。

第3の市場は、ブローカーやファンドマネージャーなどの機関投資家が取引所に上場されている証券を取引できる市場または場所であり、通常はニューヨーク証券取引所などの正式な取引所で取引されます。これらの取引所に上場されている証券および株式が第三市場で取引される場合、投資家は流通市場および取引所を迂回します。

第三の市場取引で非会員に上場証券を売却する前に、会員会社はスペシャリストの帳簿上のすべての指値注文を同じ価格以上で履行する必要があります。第三市場に参加する典型的な機関投資家には、投資会社や年金制度が含まれます。第3の市場は、現金と即時配達のために保有する証券を購入および売却する意欲と能力のある大規模な投資家を集めています。ブローカーの手数料がないため、第三市場では証券を低価格で購入できます。

サードパーティの取引システムは、従来のブローカーをバイパスし、大規模でおそらくライバルの機関のブロック注文が互いに「交差」することを可能にします。匿名性のルールは、どちらの側も相手方の身元を知ることを防ぎます。フロー管理インターフェイスには追加のルールとロジックが組み込まれていますが、一般の人々と共有できない情報がいくつかあるため、トランザクションに十分な匿名性が与えられます。

サードマーケット取引は1960年代にジェフリーズ・アンド・カンパニーなどの企業で始まりましたが、今日ではサードマーケット取引に焦点を当てた証券会社が数多くあります。

##サードマーケットメーカー

サードマーケットメーカーは、取引の反対側ですぐに利用できる買い手または売り手がいない場合でも、売買注文を容易にすることによって金融市場に流動性を追加します。サードマーケットメーカーは、低価格で購入し、高価格で販売することにより、仲介者としての役割から利益を上げます。彼らはまた、そのブローカーがメンバーではない取引所でブローカーの取引を行います。

サードマーケットメーカーは、投資家が売りたいが、証券を有利な価格で購入し、それを別の投資家に高い価格で販売することで、わずかな短期的な利益を上げたい場合に、買い手として行動する可能性があります。サードマーケットメーカーは、ブローカーに1株あたり1〜2セントの小額の手数料を支払って、注文を直接注文することがあります。ブローカーとサードマーケットメーカーが同じものである場合もあります。

##ハイライト

-証券は、ブローカー手数料がないため、第三市場では低価格で購入できることがよくあります。

-第三の市場では、取引所に上場されている証券は、ブローカーディーラーと機関投資家のネットワークを介して中央取引所の外部で活動している投資家によって取引されています。

-店頭市場では、従来の取引所に上場する資格のない証券は、ブローカーディーラーのネットワークを通じて売買されます。

-投資会社や年金制度などの機関投資家は、店頭市場のトレーダーと同様に、第3の市場に参加する傾向があります。