Kerfisáhætta

Hvað er kerfisáhætta?

Kerfisáhætta er sá möguleiki að atburður á fyrirtækisstigi gæti kallað fram alvarlegan óstöðugleika eða hrunið heila atvinnugrein eða hagkerfi. Kerfisáhætta var stór þáttur í fjármálakreppunni 2008. Fyrirtæki sem talin eru vera kerfisáhætta eru kölluð „ of stór til að falla “.

Þessar stofnanir eru stórar miðað við viðkomandi atvinnugreinar eða eru verulegur hluti af heildarhagkerfinu. Fyrirtæki sem er mjög tengt öðrum er einnig uppspretta kerfisáhættu. Ekki ætti að rugla saman kerfisáhættu og kerfisbundinni áhættu ; kerfisbundin áhætta snýr að öllu fjármálakerfinu.

Skilningur á kerfisáhættu

Alríkisstjórnin notar kerfisáhættu sem réttlætingu - oft rétt - til að grípa inn í hagkerfið. Grundvöllur þessarar afskipta er sú trú að stjórnvöld geti með markvissum reglugerðum og aðgerðum dregið úr eða lágmarkað skaðvalda af atburði á fyrirtækisstigi.

Þótt sum fyrirtæki séu talin „of stór til að falla“ munu þau gera það ef stjórnvöld grípa ekki inn í á umbrotatímum í efnahagsmálum.

Hins vegar munu stjórnvöld stundum kjósa að grípa ekki inn í einfaldlega vegna þess að efnahagslífið á þeim tíma hafði gengið í gegnum mikla hækkun og almenni markaðurinn þarfnast andardráttar. Þetta er oftar undantekning en regla, þar sem það getur valdið óstöðugleika í hagkerfi meira en spáð er vegna viðhorfs neytenda.

Dæmi um kerfisáhættu

Dodd-Frank lögin frá 2010, að fullu þekkt sem Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act,. kynntu gífurlegt sett af nýjum lögum sem eiga að koma í veg fyrir að enn einn mikill samdráttur eigi sér stað með því að setja strangar reglur um helstu fjármálastofnanir til að takmarka kerfisáhættu. Mikil umræða hefur verið um hvort gera þurfi breytingar á umbótunum til að auðvelda vöxt lítilla fyrirtækja.

Stærð Lehman Brothers og samþætting við bandaríska hagkerfið gerði það að verkum að það var uppspretta kerfisáhættu. Þegar fyrirtækið hrundi skapaði það vandamál í öllu fjármálakerfinu og hagkerfinu. Fjármagnsmarkaðir frusu upp á meðan fyrirtæki og neytendur gátu ekki fengið lán, eða gátu aðeins fengið lán ef þau voru afar lánshæf, sem hafði lágmarksáhættu fyrir lánveitandann.

Á sama tíma átti AIG einnig við alvarleg fjárhagsvanda að etja. Eins og Lehman gerði tengsl AIG við aðrar fjármálastofnanir það að uppspretta kerfisáhættu í fjármálakreppunni. Eignasafn AIG sem er bundið við undirmálsveðlán og þátttaka þess á markaði með veðtryggð íbúðarhúsnæði (RMBS) í gegnum verðbréfalánaáætlun sína leiddi til tryggingagjalda, taps á lausafé og lækkunar á lánshæfismati AIG þegar verðmæti þessi verðbréf lækkuðu.

Þó að bandaríska ríkisstjórnin hafi ekki bjargað Lehman, ákvað hún að bjarga AIG með lánum upp á meira en 180 milljarða dollara, sem kom í veg fyrir að fyrirtækið yrði gjaldþrota. Sérfræðingar og eftirlitsaðilar töldu að gjaldþrot AIG hefði valdið því að fjölmargar aðrar fjármálastofnanir féllu líka.