Accrescimento dello sconto
Che cos'è l'accrescimento dello sconto?
L'accrescimento dello sconto è l'aumento del valore di uno strumento scontato man mano che il tempo passa e la data di scadenza si avvicina. Il valore dello strumento aumenterà (crescerà) al tasso di interesse implicito nel prezzo di emissione scontato, al valore alla scadenza e alla scadenza.
Come funziona l'accrescimento dello sconto
Un'obbligazione può essere acquistata alla pari,. a premio oa sconto. Indipendentemente dal prezzo di acquisto dell'obbligazione, tuttavia, tutte le obbligazioni maturano al valore nominale. Il valore nominale è la quantità di denaro che un investitore obbligazionario sarà rimborsato alla scadenza. Un'obbligazione acquistata a premio ha un valore superiore alla pari. Man mano che l'obbligazione si avvicina alla scadenza, il valore dell'obbligazione diminuisce fino a raggiungere la parità alla data di scadenza. La diminuzione di valore nel tempo è denominata ammortamento del premio.
Un'obbligazione emessa a sconto ha un valore inferiore al valore nominale. Man mano che l'obbligazione si avvicina alla data di rimborso, aumenterà di valore fino a convergere con il valore nominale alla scadenza. Questo aumento di valore nel tempo è indicato come aumento dello sconto. Ad esempio, un'obbligazione triennale con un valore nominale di $ 1.000 viene emessa a $ 975. Tra l'emissione e la scadenza, il valore dell'obbligazione aumenterà fino a raggiungere il suo pieno valore nominale di $ 1.000, che è l'importo che sarà pagato all'obbligazionista alla scadenza.
Considerazioni speciali
L'accrescimento può essere contabilizzato utilizzando un metodo lineare, per cui l'aumento è distribuito uniformemente per tutto il termine. Utilizzando questo metodo di contabilizzazione del portafoglio, si può dire che l'accrescimento dello sconto è un accumulo lineare di plusvalenze su un'obbligazione a sconto in previsione della ricezione della parità alla scadenza.
L'accrescimento può anche essere contabilizzato utilizzando un rendimento costante,. per cui l'aumento è più vicino alla scadenza. Il metodo del rendimento costante è il metodo richiesto dall'Internal Revenue Service (IRS) per calcolare la base dei costi rettificati dall'importo di acquisto all'importo di rimborso previsto. Questo metodo distribuisce il guadagno sulla vita residua dell'obbligazione, invece di riconoscere il guadagno nell'anno di rimborso dell'obbligazione.
Calcolo dell'accrescimento
Per calcolare la quantità di accrescimento, utilizzare la formula:
Importo di accredito = Base di acquisto x (YTM / Periodi di maturazione all'anno) - Interesse della cedola
Il primo passo nel metodo del rendimento costante è determinare il rendimento alla scadenza (YTM), che è il rendimento che sarà guadagnato su un'obbligazione detenuta fino alla scadenza. Il rendimento alla scadenza dipende dalla frequenza con cui il rendimento è composto. L'IRS consente al contribuente una certa flessibilità nel determinare quale periodo di competenza utilizzare per calcolare il rendimento. Ad esempio, un'obbligazione con un valore nominale di $ 100 e una cedola del 2% viene emessa per $ 75 con una data di scadenza di 10 anni. Supponiamo che sia composto annualmente per semplicità. L'YTM può, quindi, essere calcolato come:
$ 100 valore nominale = $ 75 x (1 + r)10
$ 100/$ 75 = (1 + r)10
1.3333 = (1 + r)10
r = 2,92%
L'interesse della cedola sull'obbligazione è del 2% x $ 100 valore nominale = $ 2. Perciò,
Accrescimentoperiodo1 = ($75 x 2,92%) – Interesse della cedola
Accrescimento periodo1 = $2,19 – $2
Accrescimentoperiodo1 = $0,19
Il prezzo di acquisto di $ 75 rappresenta la base dell'obbligazione all'emissione. Tuttavia, nei periodi successivi, la base diventa il prezzo di acquisto maggiorato degli interessi maturati. Ad esempio, dopo l'anno 2, l'accantonamento può essere calcolato come:
Accrescimentoperiodo2 = [($75 + $0,19) x 2,92%] - $2
Accrescimentoperiodo2 = $0,20
Usando questo esempio, si può vedere che un'obbligazione a sconto ha un rateo positivo; in altre parole, la base aumenta, aumentando nel tempo da $ 0,19, $ 0,20 e così via. I periodi da 3 a 10 possono essere calcolati in modo simile, utilizzando l'accantonamento del periodo precedente per calcolare la base del periodo corrente.
Mette in risalto
Mentre un'obbligazione può essere acquistata alla pari, a premio oa sconto, il suo valore è alla pari al momento della scadenza.
Un'obbligazione acquistata a sconto aumenterà lentamente di valore fino a raggiungere il valore nominale alla scadenza; questo processo è l'aumento dello sconto.
È un processo contabile utilizzato per adeguare il valore di uno strumento finanziario che è stato acquistato a un tasso scontato.
L'aumento dello sconto è un riferimento all'aumento del valore di un titolo scontato man mano che la sua data di scadenza si avvicina.
